财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收达创纪录的11亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长14%，增长由销量和价格驱动 [2] - 总部门利润同比增加3000万美元，增幅30%，各部门均对利润增长有贡献，总部门利润率为12.1%，上升150个基点 [2] - GAAP每股收益为2.65美元，增长17%，调整后每股收益升至2.63美元，增长12% [2] - 2022年全年所得税税率为19.3%，高于去年的17.2% [2] - 2022年经营活动产生的现金为3.02亿美元，低于上一年的5.16亿美元，主要因库存成本上升和投资增加 [3] - 2022年资本支出约为1.01亿美元，上一年为1.07亿美元，自由现金流为2.03亿美元，低于上一年的4.1亿美元 [3] - 2022年公司支付约1.42亿美元股息，回购3亿美元股票，第四季度末总债务为15亿美元，债务与EBITDA比率为2.1 [3] - 2022年末现金、现金等价物和短期投资为6100万美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 第四季度营收增长13%至7.03亿美元，销量增长5%，价格和产品组合增长9%，外汇有-1%的影响，部门利润增长8%至1.19亿美元，利润率收缩90个基点至16.9% [4] - 全年营收创纪录达32亿美元，增长15%，销量增长4%，价格增长11%，产品组合持平，利润创纪录达5.97亿美元，增长10%，利润率为18.7%，下降80个基点 [4] 商业业务 - 第四季度营收为2.41亿美元，增长19%，价格和产品组合增长17%，销量增长3%，外汇有-1%的影响，部门利润增长79%，利润率扩大390个基点至11.6% [5] - 全年营收为9.01亿美元，增长4%，价格和产品组合增长13%，销量下降9%，部门利润为8100万美元，下降27%，利润率为9%，下降380个基点 [5] 制冷业务 - 第四季度营收为1.5亿美元，报告增长5%，按固定汇率计算增长10%，价格和产品组合增长21%，销量下降11%，外汇有-5%的影响，部门利润增长42%至1900万美元，利润率扩大330个基点至12.5% [6] - 全年营收为6.19亿美元，增长12%，销量增长3%，价格和产品组合增长14%，外汇有-5%的影响，部门利润为7900万美元，增长60%，利润率为12.7%，上升380个基点 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年营收持平至增长4%，每股收益在14.25 - 15.25美元之间，自由现金流目标在2.5 - 3.5亿美元之间，资本支出计划为2.5亿美元 [8] - 预计2023年价格收益在1.5 - 1.75亿美元之间，净材料成本将带来3500万美元的不利影响，公司费用目标为8000万美元 [8] - 预计全年加权平均摊薄股数在3500 - 3600万股之间，计划今年回购1 - 2亿美元股票 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个可控因素来增加收入和扩大利润率，包括维持和扩大定价举措、关注商业利润恢复、重新获得市场份额 [22] - 公司已开始建设新的商业工厂，预计2024年底完工，同时已启动剥离欧洲资产的正式程序，预计今年完成 [20] - 公司推出了下一代恒温控制器Lennox S40，并在加速热泵增长方面取得进展 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年持谨慎乐观态度，尽管行业单位出货量预计同比下降，但公司有信心执行三个可控的关键成功因素 [22] - 公司认为自身是节能、环保气候控制解决方案的领导者，拥有独特的直接面向经销商的网络，具有可持续的竞争优势 [23] 其他重要信息 - 公司在2022年成功过渡产品组合以满足新的最低区域效率法规，年底成品库存水平已完全补充，同时持有更高水平的原材料安全库存 [18] - 公司正在采取对策改善现金流预测，并致力于长期将90% - 100%的净收入转化为自由现金流 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 高端产品的恢复情况及是否能参与夏季销售季 - 2023年公司有足够的库存水平来推出相关项目，重新夺回高端市场份额，对高端产品在今年的市场表现有信心 [11] 问题: 第一季度订单活动情况及SEER过渡情况 - 1月订单率符合预期，SEER过渡对行业来说总体顺利，公司认为自身设计有优势，行业大部分参与者过渡顺利，部分小玩家可能有问题 [28] 问题: 库存增加是计划内还是有问题导致 - 库存增加是计划内的，一是为确保有足够的高端产品库存，二是为应对SEER变化准备足够的新产品库存，不足之处在于原材料的预测和管理 [35] 问题: 商业业务生产与正常水平的对比及市场份额恢复情况 - 商业业务第四季度表现略好于预期，人员配置稳定，工厂产出较年内低点有所回升，但仍比正常水平低约20%，预计随着新工厂的建成，产能和生产力将提高，市场份额有望继续恢复 [55] 问题: 住宅业务销量季节性变化情况 - 公司不提供季度指导，1月符合预期，由于大部分业务是直接面向经销商，渠道去库存对公司影响较小，行业去库存主要在上半年，此外新屋开工数下降将影响2023年新屋业务 [57] 问题: Allied和Lennox品牌在第四季度的增长差异 - 两者差异不大，Allied业务在第四季度表现出色，与Lennox业务一样取得了良好增长，Allied业务市场份额增加超过100个基点 [39] 问题: 第一季度Allied业务去库存的趋势及销售差异 - Allied业务年初可能较慢，预计20%通过两步分销的业务年初表现不如直接面向经销商的业务，目前还未观察到两者有巨大差异，具体情况还需看分销商对需求的判断 [40][42] 问题: 今年产品转换的低效情况具体是什么 - 包括工厂生产线转换导致的劳动效率低下和产能未充分利用、为确保按时完成任务而进行的空运和高价预购组件、在分销网络中管理新旧SEER产品产生的额外费用 [43] 问题: 商业业务市场动态及与住宅业务趋势的关系 - 历史上商业业务与住宅业务趋势有滞后相关性，此次若有相关性可能会延长，因为行业交货期长且有积压需求，目前大客户的更换计划和支出计划未变，预计2025年关键客户会增加订单 [46] 问题: 净材料成本通胀中组件逆风增加的原因及上下半年的权重情况 - 组件成本上升是因为压缩机、变速电机等供应受限，供应商提高价格，目前净材料成本通胀主要集中在上半年，下半年若大宗商品价格下降，情况可能改善 [48] 问题: 商业和住宅业务市场份额恢复的难易程度及原因 - 商业业务在紧急更换市场竞争主要看产品可用性和价格，公司补充分销渠道库存后有望重新参与竞争；住宅业务因过去产品组合和库存受限，现在新领导到位、仓库库存充足、销售卓越计划取得成果，且产品有优势，有信心获得市场份额 [50][51] 问题: 非核心资产剥离的进展和完成时间 - 本周刚刚启动剥离程序，已发出要约，等待潜在买家签署保密协议并参与，预计在第一季度财报电话会议上提供更多信息 [67]