财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收增长29%，达到9.31亿美元，创历史新高，按固定汇率计算增长28% [9] - GAAP营业利润达1.14亿美元，增长213%，GAAP每股收益为2.20美元，增长588% [9] - 总部门利润增长208%，达到1.16亿美元，总部门利润率扩大720个基点至12.4%，调整后每股收益增长305%至2.27美元 [9] - 第一季度公司使用1800万美元运营现金，上年同期为9900万美元，资本支出约2400万美元，自由现金流为负4200万美元，上年同期为负1.23亿美元 [36] - 公司提高2021年业绩指引，预计营收增长7% - 11%，调整后每股收益为11.40 - 12美元，自由现金流目标提高至3.75亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 营收增长37%，达到6.06亿美元，创历史新高，部门利润增长197%，部门利润率扩大850个基点至15.9% [10][29] - 替换业务增长超40%，新建筑业务增长超25% [10] - Lennox营收增长约25%，Allied增长约70%，调整天数和Allied业务提前采购因素后，住宅部门营收增长约25% [11][15] 商业业务 - 营收增长12%，达到1.99亿美元，创历史新高，按固定汇率计算增长11%，部门利润增长47%，部门利润率扩大330个基点至13.8% [17][31] - 商业设备营收增长中两位数，替换营收增长中两位数，新建筑营收增长高个位数 [18] - 区域本地业务营收增长中两位数，全国账户设备营收增长中两位数，服务业务营收增长中个位数，VRF营收增长30%以上 [19] 制冷业务 - 营收增长21%，达到1.25亿美元，按固定汇率计算增长17%，部门利润率扩大560个基点至6.3%，部门利润从上年同期的100万美元增至800万美元 [24][33] - 北美地区营收增长超25%，欧洲制冷营收增长低个位数，欧洲HVAC营收增长中个位数 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计北美住宅、商业单元和制冷市场全年出货量将实现高个位数增长，高于此前预期的中个位数增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年开设30家Lennox门店，大部分将在下半年开设 [63] - 公司持续在数字化、电子商务、产品研发等方面进行投资，以提升市场份额和竞争力 [62] - 公司推出新型Model L屋顶机组，在能源效率方面处于领先地位，受到客户高度关注 [23] - 行业内主要竞争对手均已宣布第二轮价格上涨，公司认为能够将成本压力转嫁至客户 [83][170] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，第二季度势头持续，有望实现全年强劲增长和盈利 [178] - 住宅业务受益于寒冷天气、运营执行和市场份额增加，预计将继续表现良好 [10][12] - 商业业务在各领域实现正增长，K - 12学校市场有望成为增长亮点 [17][22] - 制冷业务进入第二季度后，积压订单和订单量均实现两位数增长 [25] 其他重要信息 - 第一季度公司有270万美元的税后净费用，包括200万美元的其他税务费用、190万美元的其他杂项费用和120万美元的股份补偿超额税务收益 [34] - 公司第一季度支付约3000万美元股息，回购2亿美元股票，计划全年回购4亿美元股票 [27][37] - 公司预计2021年有效税率约为21%，利息和养老金费用约为3500万美元 [44] - 公司计划2021年资本支出约1.35亿美元，其中约3000万美元用于墨西哥工厂建设，预计年底完工，2022年年中全面运营，每年可节省约1000万美元 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 住宅和商业业务的产品组合情况及未来趋势 - 住宅业务产品组合受益于高端产品，新推出的熔炉产品线表现良好，公司对全年住宅业务产品组合持乐观态度；商业业务产品组合的波动是由于季度内客户订单的不均衡，公司对全年商业业务产品组合也有信心 [53] 问题2: 第一季度业绩增量较好的原因及后续销售季节的增量情况 - 公司在供应链和劳动力压力下有效管理工厂，执行MCR策略，同时受益于价格上涨和SG&A削减，但随着时间推移，通胀压力将逐渐显现，后续业绩增量将有所减弱，但全年仍将保持良好 [54] 问题3: 价格成本挑战的时间节点 - 价格成本挑战将在下半年（第三、四季度）显现 [55] 问题4: 住宅市场业务策略及全年表现预期 - 公司预计全年将跑赢市场，通过赢回经销商、拓展分销商、投资数字化和产品研发等方式提升市场份额；30家门店计划大部分在下半年实施，由于寻找合适房地产需要时间，门店数量不太可能增加 [62][63] 问题5: 业绩季节性向上半年转移的原因 - 主要是Allied业务的调整所致 [67] 问题6: K - 12市场增长的驱动因素 - 主要是系统替换需求，学校有资金进行旧系统升级，替换整个系统可提高效率和通风，改善室内空气质量 [68] 问题7: 下半年每股收益下降的原因 - 主要是大宗商品通胀压力、天数影响等因素，公司将在第二季度后对全年业绩指引有更清晰的判断 [73] 问题8: 商业新建筑业务增长的驱动因素及全年展望 - 调整天数后增长为低个位数，主要驱动因素包括零售客户和亚马逊等配送客户的新建筑需求 [76] 问题9: 住宅业务收入提前拉动对利润率的影响及价格上涨的可能性和渠道反馈 - 收入提前拉动对利润率无明显影响，住宅业务利润率提升主要得益于工厂生产率提高、SG&A削减、价格上涨和大宗商品通胀压力尚未完全显现；行业内主要竞争对手均已宣布第二轮价格上涨，公司对价格上涨有信心 [82][83] 问题10: 供应链面临的挑战和瓶颈 - 主要挑战包括集成电路供应、钢铁和树脂等原材料供应、全球疫情热点地区的供应压力以及直接劳动力短缺 [90] 问题11: 渠道库存情况及与去年的比较 - 80%的住宅业务通过经销商直接销售给终端客户，经销商不囤货；独立分销业务库存比去年高2500万美元，属于提前采购库存 [91][92] 问题12: 第二季度增长能否与第一季度相当及全年业绩指引的保守性 - 公司为第二季度做好了充分准备，但需执行到位；业绩指引是基于当前情况制定的，尽管目前趋势良好，但市场情况可能变化，公司将谨慎对待 [98][100] 问题13: Allied业务价格上涨对需求的影响 - 可能会有一定的提前采购效应，但分销商主要是为了确保夏季销售季节有足够库存，且该业务占比仅20%，对公司影响不大 [102] 问题14: 热泵产品的产能和资本支出计划 - 公司通过在墨西哥增加工厂来提高整体产能，包括热泵产品；热泵市场增长良好，公司的产品在北方气候地区具有竞争力 [108] 问题15: 资本分配策略 - 公司不会去杠杆，将通过分红、投资业务、进行并购和股票回购等方式使用现金 [109] 问题16: Allied业务增长的库存因素及市场份额情况 - 2500万美元是库存补货的大致估计，35%的增长不包含提前采购因素，主要是通过赢得新分销商和转化竞争对手的经销商获得市场份额 [115][117] 问题17: 库存水平低的原因及重建信心 - 主要原因是需求激增，公司在提高产量时遇到集成电路等供应问题；公司认为自身在行业内表现良好，但在高需求下仍面临挑战 [119] 问题18: K - 12市场的增长潜力和住宅新建筑业务展望 - 公司未详细建模K - 12市场增长，但认为该市场有较大潜力，其增长将带动公司10%的业务增长；住宅新建筑业务将保持强劲，但可能受到劳动力和通胀压力的一定影响 [123][124] 问题19: 住宅业务产品组合增长的原因及销售季节的市场准备情况 - 产品组合增长主要得益于冬季寒冷导致熔炉销售增长和新产品推出；80%的业务通过经销商销售，经销商按需采购，独立分销业务订单率强劲，需求仍然较高 [130][132] 问题20: Allied业务的同店增长和新客户贡献情况 - 公司未提供同店增长数据，但认为现有分销商的采购量也会随着市场增长而增加 [133] 问题21: 商业市场延迟替换需求的恢复情况 - 根据以往经验，预计在未来18 - 24个月内，商业市场延迟的替换需求将全部恢复，并加上正常的计划替换需求 [139] 问题22: 竞争对手的问题对公司业绩的影响 - 竞争对手存在生产和供应问题，公司通过赢得新分销商和经销商获得市场份额，且这种优势不是一次性的 [141] 问题23: R&D投资重点和墨西哥工厂的生产能力 - R&D投资重点是业务数字化和环境可持续产品；墨西哥工厂的生产能力不断提升，目前几乎可以生产全产品线 [145][147] 问题24: 竞争对手价格上涨情况、第二季度月度业绩表现、销售季节性、住宅业务价格假设及价格上涨对客户决策的影响 - 主要竞争对手（包括Carrier各品牌）均已宣布第二轮价格上涨；预计4、5、6月业绩将同比增长，不同业务表现有所差异；公司未提供销售季节性的营收指引；建议假设各业务价格涨幅均为2.5%；价格上涨不会导致客户大规模更换设备，客户决策主要基于设备故障等因素 [161][162][164][171]