财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后OIBDA为4.07亿美元，同比增长4%，符合预期，有望实现全年财务目标 [7] - 第一季度合并收入为11亿美元，较2022年第一季度增加5900万美元，经调整后实现1%的适度增长 [36] - 第一季度P&E增加1.45亿美元，占收入的13%，预计全年达到收入的16% [52] - 第一季度调整后自由现金流为负5000万美元，与2022年第一季度的负5600万美元相近，预计下半年尤其是第四季度将显著改善，全年目标为3亿美元 [53] - 第一季度末，公司总债务为80亿美元，现金为7亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，总杠杆率为4.9倍，净杠杆率为4.5倍，较2022年第四季度略有改善 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 C&W Caribbean - 第一季度互联网新增1.1万个RGUs，移动后付费用户新增2万个，较上年同期增长33% [10][11] - 第一季度收入3.54亿美元，经调整后下降1%；调整后OIBDA为1.4亿美元，经调整后增长8%，利润率接近40% [41] C&W Panama - 第一季度互联网RGU新增健康增长，移动后付费用户保持稳定，预付费用户目标提高ARPU [15][16] - 第一季度收入1.65亿美元，经调整后增长4%；调整后OIBDA为4400万美元，经调整后增长16% [44] Liberty Puerto Rico - 第一季度互联网净新增与上年同期持平，移动后付费用户稳定，预付费用户流失 [21][23] - 第一季度收入3.66亿美元，经调整后与上年同期持平；调整后OIBDA为1.34亿美元，经调整后下降4% [48][49] Liberty Costa Rica - 第一季度互联网用户稳定，移动后付费用户新增1.3万个 [27] - 第一季度收入1.29亿美元，经调整后增长4%；调整后OIBDA为4500万美元，经调整后增长28% [50] C&W Network and LatAm - 第一季度批发业务收入增长4%，LatAm B2B业务收入增长12% [31][33] - 第一季度收入1.09亿美元，经调整后增长6%；调整后OIBDA为6400万美元，经调整后增长4%，利润率为59% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 加勒比地区经济持续从疫情影响中复苏，邮轮和酒店业务有所恢复，但仍未达到疫情前水平 [9][96] - 巴拿马市场在取消限制后，业务整合取得初步进展，各产品收入均实现增长 [17][19] - 波多黎各市场是公司最大的单一市场，网络投资和融合业务有望推动持续增长 [21] - 哥斯达黎加市场预计2023年完成与Telefonica Costa Rica的整合，实现协同效应 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推动高速固定互联网和移动后付费用户的有机增长，特别是在C&W Caribbean市场 [6] - 在波多黎各、巴拿马和哥斯达黎加推进整合活动，提升运营效率和市场竞争力 [8] - 实施选择性价格上涨，以反映服务价值提升，并测试市场反应 [12][85] - 加大对FMC捆绑产品和增强客户价值主张的关注，支持收入增长 [59] - 授权额外最高2亿美元用于股票回购，认为这是最有吸引力的资本回报方式 [9] - 行业竞争方面，在加勒比地区与Digicel形成双寡头竞争格局，双方都致力于创造价值和提供优质服务 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，认为为全年奠定了良好基础，有望实现调整后OIBDA、资本支出和自由现金流目标 [125] - 预计2023年调整后OIBDA将实现中到高个位数增长，但第二季度增长可能会受到波多黎各市场的影响，下半年增长将更为显著 [40] - 对加勒比地区业务前景持积极态度，认为经济复苏仍有上升空间，成本控制和创新产品将推动业务发展 [96][100] - 哥斯达黎加市场的利润率扩张部分得益于协同效应，但预计明年将不再重复，不过FMC业务的推出仍将推动市场增长 [75] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了2500万美元的股票，截至3月31日，授权额度还剩3200万美元，董事会又授权额外2亿美元至2025年12月31日 [57] - 公司在第一季度 refinanced 了哥斯达黎加2024年到期的定期贷款，发行了4.5亿美元新债，到期日为2031年，该信贷仓杠杆率为2.5倍 [56] - 公司在第一季度购买了2500万美元2024年到期的可转换债券，使95%的债务到期日推迟至2027年或以后 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波多黎各TSA迁移过程如何，是否对客户有干扰，3000万美元的整合成本是否与TSA运营和自建网络有关 - 迁移已在预付费业务启动，进展顺利，但部分旧手机和操作系统无法在新网络运行，公司通过更新软件或更换手机解决问题 [65][66] - 大部分整合成本明年将消除，包括支付给AT&T的费用和新许可证费用 [67] 问题2: 波多黎各或其他市场是否有FWA迹象，作为无线运营商，FWA是否有吸引力 - FWA在公司市场尚未兴起，因为固定网络强大，覆盖广泛，且FWA消耗大量频谱，公司目前专注于移动服务 [69][70] - 但在某些细分市场，FWA可能作为补充业务有一定机会 [71] 问题3: 哥斯达黎加利润率大幅提升的可持续性如何 - 部分利润率扩张得益于协同效应，今年结束后明年将不再重复 [75] - 公司对新推出的FMC业务前景乐观，固定和移动业务的增长将推动市场发展 [75] 问题4: 智利合资企业的竞争情况如何 - 智利移动市场定价有上升空间，固定业务和ARPU有望保持稳定，但仍存在结构性问题 [77] - 随着协同效应的显现和其他机会的利用，智利业务有望成为一个好故事 [78] 问题5: 公司是否更愿意提高价格，背后的动态变化是什么 - 今年公司尝试进行适度价格上涨，以测试市场反应和提升商业团队能力 [85] - 过去几年未提价，且产品速度和质量不断提升，客户对小幅提价接受度较高 [88][89] 问题6: 波多黎各无线业务是否已度过最糟糕的定价压力时期 - 部分价格下降是由于手机补贴摊销计入ARPU，公司已开始减少补贴，预计ARPU将趋于稳定 [92][94] - 公司正在考虑对后付费业务提价，类似于美国大陆无线运营商的做法 [94] 问题7: 请更新Cable & Wireless Caribbean的竞争格局，以及宏观经济压力对业务的影响 - 加勒比地区经济正在复苏，但尚未达到疫情前水平，仍有上升空间 [96][100] - 市场主要是双寡头竞争，公司和竞争对手Digicel都致力于创造价值和提供优质服务 [99] - 公司通过成本控制和创新FMC产品提升竞争力，对未来业务发展持乐观态度 [97][99] 问题8: 监管方面是否有新的发展或风险需要关注 - 公司密切关注监管动态，与各地政府和政治家建立了良好关系 [111][112] - 目前没有明显的监管风险，但会持续关注5G频谱的分配和政策变化 [105] 问题9: 请评论拉丁视频市场的结构，以及公司内部流媒体产品的情况 - 公司视频业务在波多黎各和哥斯达黎加较为稳定，部分竞争对手退出视频业务为公司带来了机会 [110] - 公司投资了IPTV机顶盒Hub TV，但视频业务主要是为了保持现金流稳定，增长重点仍在其他业务 [116][118] 问题10: 在当前宏观环境下，海底网络货币化的探索是否搁置 - 公司任命Ray Collins负责海底网络业务，对潜在机会保持开放态度 [119] - 该业务现金流强劲，目前信贷市场环境下，交易双方对估值倍数可能有不同预期 [120][121] - 如果有合适机会，公司会考虑进行交易，同时也在探索进一步投资和拓展市场的机会 [122][123]