财务数据和关键指标变化 - 本季度有10亿美元费用，主要与剥离俄罗斯子公司有关 [6] - 销售额85亿美元，同比增长12%，环比增长3%；有机销售额同比增长9%，环比增长4% [32] - 气体销量增长2%，主要来自项目启动；基础销量相对平稳 [33] - 价格上涨7%，运营利润20亿美元，利润率23.5% [34] - 排除合同成本转嫁影响，运营利润率同比扩大100个基点，环比扩大80个基点 [35] - 每股收益3.10美元，同比增长15%，排除外汇因素增长20%；资本回报率达20% [39] - 2022年每季度可用运营现金流稳定在15亿美元 [40] - 第三季度每股收益指引区间为2.85 - 2.95美元，同比增长4% - 8%，排除约6%的外汇逆风后增长10% - 14% [42] - 全年每股收益指引区间为11.73 - 11.93美元，高于上年10% - 12%，排除5%的货币影响后增长15% - 17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 EMEA地区 - 销量同比下降1%，环比持平；价格分别上涨12%和3% [14] - 现场业务销量稳定，商户和瓶装业务因新冠氧气减少和制造业销量降低而略有下降，但食品饮料、金属采矿和电子业务增长有所抵消 [15] APAC地区 - 销量较上年增长3%，环比增长5%；价格分别提高5%和1% [18] - 中国商户业务因中小客户减产而疲软，但其他国家商户业务增长以及特种气体销量增加部分抵消了这一影响 [19] 美洲地区 - 有机增长9%，其中销量增长3%，价格增长6% [22] - 美国包装气体业务是增长最快的业务之一，基础销售额同比增长16% [23] - 美国有更多项目积压机会，预计年底前签订的项目可能使积压量接近40亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区，尽管部分国家面临能源挑战，但7月趋势与6月相比无重大变化；2020年第二季度欧元区工业生产水平因新冠封锁下降约20%，当时EMEA业务有机下降仅7%，此后运营利润增长约80% [16][17] - APAC地区，7月中国商户销量已恢复到正常水平，预计下半年销量会有波动，但最终会趋于平稳 [20] - 美洲地区，美国业务7月趋势稳定，但预计夏季假期会有季节性放缓 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极缩减俄罗斯业务运营，计划剥离部分工业资产以回收资产价值 [7] - 致力于实现可持续发展目标，本季度温室气体排放量较2018年基线减少31%，目标是到2028年减少35%，到2035年减少绝对温室气体排放量35%，到2050年实现气候中和 [25][26] - 不断调整业务规模，通过内部和跨部门基准比较，优化成本结构，提高运营效率 [64] - 电子市场是有吸引力的增长领域，公司凭借优质客户、技术优势和特种气体供应能力，赢得了更多新项目 [70] - 公司资本分配政策优先考虑增长股息、维持信用评级，然后投资业务，剩余资金用于股票回购 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治挑战和外汇逆风，全球业务仍具韧性，第二季度表现良好，价格强劲，现金流稳定，利润率扩大 [8] - 公司业务模式具有防御性，约三分之二的业务受合同固定付款和向抗风险终端市场销售的保护，能够抵御经济困难时期 [10] - 对各地区业务前景有信心，相信能够应对挑战并抓住机遇 [12][17][28] 其他重要信息 - 公司近期发布了年度可持续发展报告，展示了基于可持续发展目标的举措和进展 [25] - 公司正在剥离非核心GIST业务，未来该业务的销售额和运营利润将下降 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来1 - 2个季度非转嫁成本和价格的可见性及价差情况 - 公司在定价方面分为能源、燃料和工资三个关键类别，过去四个季度能够领先于成本通胀，有1 - 2个季度的可见性，且各部门利润率在过去两个季度有所扩大 [49] 问题2: 若欧洲能源价格居高不下，无法维持经营的客户比例 - 目前欧洲市场销售增长，各分销模式销售也在增长，未看到客户运营方式发生根本变化；公司通过工业气体帮助客户提高效率、降低成本，已有10个成功案例，还有15 - 20个提案正在推进 [51][52] 问题3: 公司照付不议合同的运作方式及无法运营设施时的情况 - 以德国为例，约三分之二的业务受合同或供应抗风险市场的保护，合同有固定费用和成本转嫁两部分；公司与德国政府就电力和能源分配进行密切沟通，因生产关键气体，获得优先分配，无法运营的可能性极小；公司资产密度高，可利用其他区域资产保障供应，但会产生分销成本 [55][56][57] 问题4: 欧洲高/不稳定能源成本环境是否会使潜在客户重新考虑在欧洲的投资决策 - 客户会评估投资标准和风险，寻求分散风险，但目前未看到客户放弃在欧洲的投资 [60] 问题5: 公司目前调整业务规模的措施及工程业务裁员情况 - 工程业务已完成项目收尾，因积压订单大幅下降，正在制定重置成本基础的计划，目标是实现低至中两位数的利润率；同时，公司正在重建积压订单，上季度订单 intake 达10亿美元 [62] 问题6: 其他业务部门是否有调整业务规模的举措 - 公司持续进行业务规模调整，通过内部和跨部门基准比较，在各地区业务中实施相关计划 [64] 问题7: 美洲地区第二季度一次性费用的具体情况及对EBIT的影响 - 这些费用包含在所有数据中，属于调整后其他收入费用，包括资产出售损益、税务或法律相关应计项目等；这是一次性的，预计第三季度美洲地区利润率将恢复正常 [67] 问题8: 电子市场对公司的吸引力 - 公司在电子市场与优质客户合作，拥有技术优势和特种气体供应能力，能够赢得更多新项目，对该市场前景乐观 [70] 问题9: 中国解封后各终端市场的情况 - 现场业务销量在封锁期间保持稳定，商户业务销量在6月底恢复到封锁前水平；预计现场业务销量将保持稳定，关注钢铁行业波动；商户业务销量可能有波动，但下半年将恢复正常增长 [73] 问题10: APAC地区定价情况 - 定价是广泛的，尽管电子特种气体有一定帮助，但主要是各地区和终端市场的普遍情况 [76] 问题11: 公司的杠杆水平目标及未来收购计划 - 公司资本分配政策优先考虑增长股息和维持信用评级，然后投资业务，剩余资金用于股票回购；目前杠杆率约为1.1，将持续部署资本，抓住符合投资标准的增长机会 [79] 问题12: 公司SG&A费用与竞争对手的差异原因 - 公司通过积极的生产力计划和自动化计划，每月主动管理SG&A费用，减少浪费和重复，优化流程，从而控制费用 [81][82] 问题13: 税后资本回报率与新天然气销售项目回报率的比较及客户转向工厂销售的可能性 - 20%的税后资本回报率是由于综合业务模式使非资本密集型业务增长强劲，带动分子增长快于分母；回报率的提高并非源于单个项目回报预期的改变，而是综合模式和密度模式的作用 [85] 问题14: 高气价对氢气业务的影响 - 从内部看，高气价使公司的生产力和效率计划更有价值，有助于扩大利润率；从客户角度看，高气价促使客户寻求降低成本和替代方案，公司的应用业务有机会获得中长期合同 [86][87] 问题15: 美国包装气体业务中工业气体的增长情况 - 美国包装气体业务的气体和硬件部分都在增长，气体业务保持中到高两位数的增长 [91] 问题16: 对GIST业务的看法 - GIST业务是非核心业务，利润率低，剥离该业务将减少销售额，但有助于提高盈利能力 [93] 问题17: 对氦气市场中长期的看法 - 短期内市场紧张，中期内仍将紧张，直到新的供应源上线并全面投产；长期来看，市场可能会恢复平衡；俄罗斯供应源面临挑战，美国BLM供应源重要性下降，中东有潜力成为新的供应源 [97][98] 问题18: 电子市场和半导体业务对公司的竞争优势 - 公司在与台积电的合作中，能够利用技术优势和现有关系；公司在技术和运营方面具有优势，能够提供高可靠性和高规格的产品，这是赢得客户的关键 [100] 问题19: 公司在欧洲的对冲策略及明年盈利是否会受高气价影响 - 公司不进行金融对冲，通过商品采购合同和与客户的成本转嫁合同来管理风险 [103][104] 问题20: 欧洲和德国的照付不议合同在无法运营时是否仍支付基本设施费用 - 合同明确规定，即使出现中断或波动，公司仍能获得基本设施费用 [105] 问题21: 清洁氢项目的进展及何时对业务有重要影响 - 公司有290 - 300个项目正在进行，重点关注工业和能源出口领域；这些项目通常有较长的前置时间，从预可行性研究到最终投资决策可能需要2 - 3.5年；目前项目进展良好，还出现了液态氢相关的新项目 [108] 问题22: 新EPS指引区间的假设及货币汇率的考虑 - 指引采用了几周前的即期汇率；指引上限假设基本无销量增长，考虑了EMEA地区的假期影响和项目贡献；下限主要是更低的销量假设；这并非预测，若实际情况更好，将有上行空间 [110]