财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额77亿美元，同比增长12%，环比增长1%；成本转嫁同比增长3%，环比增长2%；外汇因素对同比是2%的顺风，对环比是1%的逆风；剔除相关项目后，基础销售额同比增长11%，环比增长1% [21] - 销量同比增长8%，各地区和终端市场普遍回升，环比持平，项目启动贡献被中国地区销量下降抵消；定价水平同比上涨3%，环比上涨1% [22] - 运营利润率23.6%，比2020年高150个基点，比第二季度低60个基点；剔除成本转嫁影响，运营利润率同比增加220个基点，环比略有下降 [22] - 每股收益2.73美元，同比增长27%；资本回报率16.7%，创历史新高 [23][24] - 第三季度运营现金流达26亿美元，创历史纪录；年初至今，23亿美元投入业务，48亿美元通过股息和股票回购返还给股东 [25][26] - 第四季度每股收益指引区间为2.60 - 2.70美元，同比增长13% - 17%，比2019年增长38% - 43%；全年新指引为10.52 - 10.62美分，同比增长28% - 29%，比2019年增长43% - 45% [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现场业务成本转嫁主要是能源成本差异的合同计费，同比增长3%，环比增长2% [21] - 医疗业务分为医院护理和家庭护理，预计整体有中个位数增长，特别是Lincare有并购机会，亚洲地区增长可能更快 [41][44][45] - 工程业务目前运营利润率处于中个位数或更好水平，长期来看低两位数到中个位数是合理估计 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销量环比增长2%，主要因积压订单抵消了中国地区的环比下降，其他业务表现良好，包括南太平洋的季节性增长 [52] - 美洲和欧洲部分地区的包装业务仍有强劲增长，贸易业务整体也呈上升趋势 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦盈利增长、业务优化、现金生成和资本回报率，保持强大定价和生产力文化，积极致力于可持续发展 [9] - 项目积压订单从75亿美元增至134亿美元，环比增长81%，为未来多年的盈利和有保障的增长奠定基础 [11] - 宣布新的中期和长期排放目标，到2035年实现范围一和范围二排放减少35%，到2050年实现气候中和 [17][20] - 氢市场有显著且持续的发展势头，公司有260个项目在管道中，预计未来3年投资决策金额可达40多亿美元 [31][32] - 公司在清洁能源领域有独特地位，重视蓝氢发展，目前参与多个项目且进展良好 [33] - 行业竞争方面，虽有很多新进入者宣布相关项目，但公司会在需要时竞争，也会与部分企业合作 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件日益严峻，公司仍取得了坚实的季度业绩，运营现金流和资本回报率达到创纪录水平，对未来发展充满信心 [5] - 公司认为自身是一家适应各种环境的企业，战略有效，团队执行能力强，未来前景光明 [7] - 第四季度业绩受季节性下降和外汇因素影响，但如果当前条件持续，有望达到指引区间上限 [27][28] 其他重要信息 - 自3月1日起，史蒂夫·安吉尔将担任董事长，桑吉夫·兰巴将担任首席执行官，这是经过三年精心规划的继任计划 [6] - 公司产品对社会至关重要，但生产过程会产生排放，2020年公司产生3700万吨排放，帮助客户避免了超过两倍的排放 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 氢市场的发展及公司参与情况和竞争态势 - 公司内部氢项目管道中有约260个项目，预计未来3年投资决策金额可达40多亿美元；公司重视蓝氢发展，参与的多个项目进展良好 [31][32][33] - 行业虽有很多新进入者宣布相关项目，但公司会在需要时竞争，也会与部分企业合作，认为该领域需要强大的合作伙伴关系来推动生态系统发展 [36][37] 问题: 林德医疗业务自疫情以来的结构变化和增长情况以及新项目对2022年的影响 - 医疗业务分为医院护理和家庭护理，疫情使监管机构和政府重视医疗气体基础设施建设，公司参与相关对话，预计业务有中个位数增长，Lincare有并购机会，亚洲地区增长可能更快 [41][44][45] - 公司预计项目积压订单将在未来4年为每股收益带来中个位数增长，关于2022年的具体情况，公司将在规划会议后于1月提供最新展望和指引 [46][47] 问题: 中国市场受能源控制措施的影响以及工程业务的利润率情况和能源成本对客户生产的影响 - 中国市场因停电出现销量缩减，但公司对客户基础有信心，预计第四季度仍会有一定影响；亚太地区销量环比增长2%，积压订单抵消了中国地区的下降 [51][52][53] - 工程业务目前运营利润率处于中个位数或更好水平，长期来看低两位数到中个位数是合理估计 [53][54] - 现场业务因有固定付款，受客户生产影响较小；贸易和包装业务方面，美洲和欧洲部分地区仍有强劲增长，未看到重大负面影响 [55][57] 问题: 利润率在2022年是否有积极因素以及实现35 by 35目标是否有额外成本 - 公司会通过定价管理应对通胀，保持与全球通胀同步，从而影响利润率；不认为存在“峰值利润率”，长期来看公司能通过定价和生产力提升息税折旧摊销前利润率 [62][63][64] - 实现目标需要进行项目投资，会根据投资标准评估每个项目，且投资会得到激励措施和碳定价的支持 [68][69] 问题: 工程积压订单的结构变化和资本回报率的未来趋势 - 工程积压订单中第三方销售占比增加是因为获得了一些大型第三方项目，这些项目合同条款好、现金流强 [74][75] - 随着时间推移，通过良好的资本管理和将增长转化为更高盈利能力，资本回报率有望进一步提高 [74] 问题: 欧洲第三季度未转嫁或回收的电力成本金额以及第四季度价格组合是否会加速增长 - 公司不会公开该金额，部分成本回收延迟是正常的行业现象，预计后续季度会逐步回收，欧洲因包装和贸易业务占比大，延迟情况可能更明显 [78][79] - 预计定价势头将持续，价格组合会加速增长 [80] 问题: 积压订单和首售工厂增长的原因、资本支出情况以及现金流量表中预付款的影响和现金余额是否过多 - 积压订单增加60亿美元主要是因为获得了与俄罗斯天然气工业股份公司的两个大型项目，分别是建设天然气处理厂和液化天然气厂 [87][88] - 销售工厂业务不涉及资本支出，采用完工百分比会计核算，预付款计入负债，随着项目交付逐步释放 [84] - 现金余额增加是因为商业票据收益和借款收益，公司会通过项目和股东友好行动降低现金余额 [90][91] 问题: 若无法获得政府支持，公司如何实现35 by 35目标，特别是在绿氢等领域 - 公司有正在进行的效率提升和车队替换等举措，会继续朝着目标前进；目前美国、欧洲等国家和地区已有相关激励措施，公司认为需要更强的碳价格来推动脱碳投资 [95][96][98] 问题: 蓝氢业务的订单活动、与ITM合资企业中蓝氢和绿氢积压订单的未来5年情况以及工业客户对蓝氢和绿氢的偏好 - 在有天然气资源的国家，如美国、加拿大等，蓝氢业务有很多发展机会，公司凭借技术优势积极参与 [102][103] - 与ITM的合资企业致力于扩大电解槽规模，目前正在努力将模块从2兆瓦扩大到5兆瓦和20兆瓦，但无法预测5年后的积压订单情况 [104][105][106] 问题: 绿氢成本下降的预期以及每千克3美元的生产税收抵免的影响 - 生产税收抵免将是一个很好的支持机制，公司期待了解具体规则；当绿氢成本降至每千克1 - 2美元时，会出现广泛采用的转折点 [108][109][110] - 目前美国墨西哥湾沿岸灰色氢气成本约为每千克1.30美元，碳捕获会增加40 - 50美分，绿色氢气约为每千克4.5美元，其中约2.50美元是可再生能源成本，需要降低资本成本、运营成本和提高效率来降低绿氢成本 [110][111]