财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额同比增长7%，环比持平；基础销售额同比增长5%，环比增长2% [31] - 销量持续复苏，同比增长3%，较第四季度增长1% [31] - 运营利润同比增长25%，运营利润率扩大320个基点，这是连续第七个季度运营利润率扩大超过200个基点 [32] - 每股收益为2.49美元，同比增长32%，环比增长8% [32] - 运营现金流增长57%，资本回报率达到14.5% [33] - 资本支出同比下降5% [34] - 第二季度每股收益指导范围为2.50 - 2.55美元，中点较2020年增长33%，较2019年增长38% [39] - 全年每股收益指导范围更新为9.60 - 9.80美元，较上季度提高0.50美元，中点较2020年高18%，较2019年高32% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除食品业务外，各终端市场销售额均实现环比和同比增长，食品业务下滑主要因餐厅关闭和英国分销业务季节性因素 [32] - 定价提高2%，与全球加权通胀水平一致，因多数合同有针对当地成本通胀的调整机制 [32] - 亚太地区业务因剥离一家合资企业，销售额和运营利润减少约3%，但对每股收益无影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子市场客户为满足芯片需求增长，扩大生产并加强本地供应链物流，公司预计未来几年电子业务将占积压订单的最大份额 [12] - 医疗保健市场持续增长，结合人口结构和远程医疗趋势，公司医疗保健业务尤其是家庭护理业务在疫情期间发挥重要作用 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中期战略包括优化工业气体和工程基础业务，利用独特运营节奏获取价值；利用周期性终端市场和通胀相关定价结构，从经济复苏中获利；抓住医疗保健和电子等关键市场的长期增长机会，实现每股收益年均增长超10% [9][11][13] - 清洁能源转型方面，公司认为有管理碳和清洁氢开发两大机遇，虽不提供具体销售或订单指导，但凭借技术、资产网络和经验，有望成为重要参与者 [17][16] - 公司在过去25年的销售、每股收益、股息和运营现金流复合年增长率超过竞争对手，自合并以来在行业内表现最佳 [8][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有韧性，能在经济衰退和黑天鹅事件中提供下行保护，同时可从经济复苏中受益 [9] - 若经济持续复苏，公司有望进一步提升业绩，尤其是在电子和医疗保健市场 [10][12] - 清洁能源市场虽不确定，但对公司是重大机遇，有望为基础业务带来上行空间 [19][20] 其他重要信息 - 公司在印度的团队为医院提供大量医疗氧气，产量较四周前增长近十倍，还部署司机、空运集装箱等支持当地医疗供应链 [51][52] - 公司约三分之一的电力来自可再生能源，这是其ESG倡议的一部分，未来将提供更全面的ESG更新 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 绿色氢的采用是否需要碳税或其他激励措施 - 绿色氢要实现大规模采用，监管机构需制定碳税或碳定价等激励机制，技术需进步以降低成本，包括可再生能源成本和计划资本支出 [44][46] 问题: 商品价格上涨是否有助于公司提价，以及美洲地区定价加速的原因 - 公司通常根据加权平均通胀定价，有能力在通胀环境中提高价格，历史定价表现良好；当商品价格反弹时，客户气体消费量往往增加，对公司业务有积极影响 [55][57] 问题: 利润率是否可持续，是否还有提升空间 - 利润率提升是可持续的，剥离合资企业对利润率无影响；各地区业务具有同质性，目前各地区利润率均有提升，欧洲和亚太地区正朝着美洲地区的利润率水平发展 [61][63][66] 问题: 下半年每股收益增长预期较低的原因，以及氢项目在价值链中的分布 - 目前未调整下半年指导，将根据情况逐季评估；公司正在评估210 - 220个氢项目，主要集中在移动性和碳捕获与封存领域，移动性项目在生产、分销和配送方面较为均衡，碳捕获与封存项目主要集中在生产环节 [70][73][75] 问题: 今年用于清洁能源和氢的资本支出情况，以及未来3 - 5年的趋势 - 目前用于清洁能源和氢的资本支出很少，相关项目多属于基础资本支出；未来基础资本支出中与清洁能源和氢相关的部分可能加速增长，但投资标准不变 [78][124] 问题: 今年实现的商户定价情况，以及通胀对未来几个季度定价的影响 - 目前商户定价在低至中个位数，美洲和欧洲领先，亚太地区相对落后；随着通胀上升，公司定价将随之提高 [80][81] 问题: 亚太地区价格在销量增长情况下仍持平的原因 - 亚太地区市场模式和现场设施水平与其他地区不同，但公司认为该地区定价应达到2%的目标，预计第二季度至少提高1%，同比提高2% [84] 问题: 第一季度价格上涨2%但存在通胀压力，价格成本收益是否为0，以及新加坡项目的进展 - 第一季度价格成本收益为正，因成本尤其是固定成本降低；新加坡项目受疫情影响，但一直在执行，首批大型模块已抵达现场 [87][89] 问题: 公司在可再生能源电力方面的优势，以及合并后成本协同效应的实现情况 - 公司是多数运营国家的大型电力消费者，能与供应商谈判，约三分之一的电力来自可再生能源，这是ESG倡议的一部分；成本协同效应的实现没有终点，公司将持续追求效率和生产力提升 [92][96][98] 问题: 2020年小现场合同的情况，以及是否是大型项目需求的领先指标 - 小现场合同增长与新冠疫情无关，主要来自工业流程，如纸浆和造纸、金属和玻璃等行业，是工业活动的良好指标，但与大型项目无特定关联 [101][102][103] 问题: 大型项目积压订单恢复所需时间是否会缩短 - 公司看到项目提案活动增加，包括电子和传统市场，认为这是基础活动增加的体现，而非简单的反弹 [108][109] 问题: 生产力是否更多是不增加成本，而非大幅削减成本，以及第一季度现金流表现及全年趋势 - 公司始终专注于管理成本基础，积极控制成本增加；生产力还通过数字化等举措实现；第一季度现金流强劲，得益于盈利增长和良好的营运资金管理，预计下半年将延续这一趋势 [112][116][118] 问题: 下半年定价假设，以及欧洲和北美定价强劲的原因和可持续性 - 公司预计继续根据加权通胀定价，下半年指导基于三个月前的观点，目前定价有改善趋势 [121] 问题: 绿色氢项目的资本支出规模及对资本分配的影响 - 目前多数绿色氢项目属于基础资本支出，预计基础资本支出中与绿色氢相关的部分将加速增长，但投资标准不变；只有大型项目才会使资本支出大幅增加 [124][125][126] 问题: 4月业绩超预期的原因，以及冬季风暴Uri对销售的影响和利润保护措施 - 4月业绩超预期主要因发达市场工业活动复苏；冬季风暴Uri对销售有短期负面影响，但对利润影响不大，因合同保护和客户快速恢复运营，3 - 4月销售已回升 [129][131][135]