财务数据和关键指标变化 - 第四季度ODR收入同比增长10.6%，ODR积压订单增长92.5%，同比销售额增长超25% [8] - 第四季度ODR毛利率为28.5%，高于25% - 28%的建模范围；GCR毛利率为16.4%，远高于10.5% - 11.5%的建模范围；综合毛利率为20.1% [8] - 第四季度净利润430万美元创公司纪录，调整后EBITDA为950万美元；全年调整后EBITDA为2330万美元，受供应链和员工隔离影响仍在指引范围内 [11] - 全年GCR部门收入下降20.6%，但毛利润增加约30万美元 [9] - 第四季度SG&A费用为1880万美元，全年为7140万美元，占收入的14.6%，较上年增加780万美元 [19] - 截至12月31日，现金为1450万美元，总未偿债务较2020年减少540万美元，信贷额度还有2160万美元的额外借款能力 [22] - 全年现金余额减少2770万美元，其中经营活动使用现金2420万美元，第四季度经营活动使用现金750万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 ODR业务线 - 第四季度收入增长10.6%，积压订单增长92.5%，同比销售额增长超25% [8] - 第四季度毛利率为28.5%，略高于25% - 28%的建模范围，较第三季度下降130个基点 [16] GCR业务线 - 全年收入下降20.6%，但毛利润增加约30万美元 [9] - 第四季度毛利率为16.4%，全年为13%，远高于10.5% - 11.5%的建模范围 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年提案活动远高于去年同期 [41] - 截至目前，公司已获得约9500万美元的重大建筑项目合同，将在2024年执行完毕 [42] - ODR部门维护业务基础持续增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注发展ODR业务，同时合理化GCR业务，聚焦高利润率工作，以提高盈利能力 [9] - 继续积极发展ODR部门，最大化GCR部门人员的回报 [34] - 注重GCR项目选择、底线盈利能力和改善现金流 [34] - 推进Jake Marshall的整合工作，利用双方优势提高运营利润率 [36] - 持续评估销售资源，在回报最有吸引力的市场进行部署 [41] - 对于不符合GCR业务标准的分支，积极调整资产和人员，转向高利润率的ODR模式 [44] - 非住宅建筑行业需求旺盛，但供应尚未跟上，公司凭借多元化服务、地域和市场领域具有优势 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应链问题挑战，2021年第四季度业绩强劲，实现了财务指引 [7] - 供应链问题持续存在，预计设备生产和交付时间到2022年底至2023年初才能缓解 [30] - 劳动力情况在第一季度有所改善，奥密克戎变种影响大幅下降 [34] - 预计2022年下半年业务将强于上半年，将在5月发布第一季度业绩时提供正式财务指引 [48] 其他重要信息 - 2021年安全工作表现出色，多个部门零事故 [13] - 完成债务再融资，大幅降低债务资本成本 [13] - 12月完成首次收购Jake Marshall，进入工业和制造业领域及田纳西州等地区 [13] - 解决一项重大索赔，2021年未记录新的重大争议索赔 [14][17] - 2021年重新招聘人员，支持ODR增长战略 [14] - 推出针对医疗保健市场的项目管理服务，并在纳什维尔开设新办公室 [14] - 2月决定关闭南加州业务，预计2022年完全退出，截至2021年12月31日，该分支剩余积压订单不足1000万美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题对项目的影响是怎样的 - 目前行业最大的问题是设备，设备交付时间几乎翻倍，对业主直接工作影响较大，大型GCR工作受影响相对较小 [53] - 业主需要更换旧设备，但需等待设备到位才能进行投资，公司会密切关注设备交付时间 [54] 问题2: 新项目的利润率情况如何，特别是GCR业务 - ODR业务会继续推动利润率提升，教育销售团队争取提高利润率 [58] - GCR业务会坚持一定的利润率水平，注重项目风险和回报，有选择性地承接项目 [58] 问题3: 如何看待GCR业务本季度强劲的利润率，以及正常化利润率和全年表现 - 本季度GCR利润率受项目周期和索赔解决的积极影响，但建模时认为11% - 12%是保守的起点 [17][64] - 公司通过风险管理和项目选择推动利润率提升，未来会根据进展提供更新 [64] 问题4: 供应链问题对ODR业务销售的影响，以及对今年下半年业务的看法 - 供应链问题促使客户更快做出决策，但去年第三季度末至第四季度约2000万美元的高利润率工作因设备问题推迟 [67] - 预计供应链问题到今年底或明年初才能改善，标准设备供应开始有所缓解，公司会建议客户选择标准设备 [67][68] 问题5: 是否积极参与Jake Marshall所在汽车行业项目的投标 - Jake Marshall业务繁忙，年初获得2200万美元新业务 [69] - 对于福特工厂等项目，公司会关注并在合适时机参与投标，寻找符合利润率要求的机会 [69] 问题6: GCR业务在去年合理化和利润率提升后，未来会如何发展 - 公司会继续积极发展ODR业务，对GCR业务各分支进行评估，有选择地继续发展或收缩 [73] - ODR业务利润率和现金流更好，部分分支已转向ODR业务 [73] 问题7: 未来现金流是否会更接近现有结果，EBITDA向现金流的转化是否会更正常化 - 随着业务向ODR转型，账单波动会减小，预计现金流会更中性 [77] - 可以用收入近似估算日常运营现金流，同时考虑债务支付和信贷额度情况 [77] 问题8: 收购活动的预期，以及对公司的影响 - 公司以Jake Marshall交易为范例，寻找年收入3000万 - 7500万美元、EBITDA利润率8% - 10%、企业价值1500万 - 2500万美元的业务 [78] - 今年和明年完成一到两笔此类交易是合理的节奏，若有能力可增加到两到三笔 [78] 问题9: ODR业务在2022年是否会有经营杠杆，是否会继续大力投资 - ODR业务是公司未来的重要部分，尽管受供应链影响去年增长略超10%，但销售额增长25%，积压订单增加 [80] - 公司会继续在不同市场拓展业务、增加员工，并寻找有ODR业务的收购目标，目标是到2025年实现GCR和ODR业务各占50% [80] 问题10: 合同资产和负债以及过度开票和开票不足的情况，投资者是否应该担心 - 过度开票和开票不足是行业常见现象，与项目周期有关 [83] - 公司会继续选择性承接GCR业务，同时向ODR业务转型，预计随着业务发展，这种波动会逐渐平稳 [83] 问题11: 关闭南加州业务是否与迪士尼的ODR业务有关 - 公司在阿纳海姆与迪士尼的业务很少，主要业务在奥兰多 [87]