财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总净收入为3790万美元，上一财年同期为3930万美元；农业综合企业收入为3650万美元，去年第一季度为3810万美元；其他业务收入为140万美元，2022财年第一季度为120万美元 [4] - 2023财年第一季度橙子收入为120万美元，2022财年第一季度为90万美元；2023财年第一季度约销售6.4万箱橙子，平均每箱价格为18美元，2022财年第一季度约销售5.3万箱，平均每箱价格为16.47美元 [5] - 2023财年第一季度摊薄后每股净收入为0.84美元，2022财年同期摊薄后每股净亏损为0.38美元；2023财年第一季度摊薄后每股调整后净亏损为930万美元，2022财年同期亏损为570万美元 [6] - 截至2023年1月31日，长期债务为4090万美元，2022财年末为1.041亿美元 [7] - 2023财年第一季度新鲜柠檬销售额为2470万美元，与2022财年同期持平；2023财年第一季度约销售130.8万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为18.88美元，2022财年第一季度约销售120.7万箱，平均每箱价格为20.48美元 [49] - 2023财年第一季度特色柑橘和其他作物收入为120万美元，2022财年第一季度为90万美元；2023财年第一季度总成本和费用为1200万美元，去年第一季度为4880万美元，减少3680万美元主要是由于2023年1月出售北部房产获得收益 [50] - 2023财年第一季度摊薄后每股调整后净亏损为0.53美元，2022财年第一季度摊薄后每股调整后净亏损为0.33美元 [51] - 截至2023年1月31日，减去1250万美元现金后，季度末净债务头寸不足2900万美元；公司还有5000万美元非战略资产待变现，预计出售这些资产并改善EBITDA后，资产负债表将无债务并拥有现金头寸 [52] - 2022财年为公司带来800万美元现金，预计2023财年为500万美元，2024财年为800万美元，2025财年为1700万美元，2026财年为2500万美元，2027财年为3000万美元，2028财年为2200万美元 [54] - 2023财年第一季度公司未确认牛油果收入，2022财年第一季度确认了80万美元牛油果收入，约36.5万磅，平均每磅价格为2.1美元 [69] - 2023财年第一季度营业收入为2590万美元，上一财年第一季度营业亏损为960万美元；2023财年第一季度普通股扣除优先股股息后的净收入为1550万美元，2022财年第一季度普通股净亏损为660万美元 [70] - 2023财年第一季度调整后EBITDA亏损为790万美元，2022财年同期亏损为560万美元 [95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度和2022财年第一季度分别销售130.8万箱和120.7万箱美国包装新鲜柠檬，其中分别有66%和57%来自外部种植商；公司正通过扩大种植商合作伙伴将“One World of Citrus”业务向轻资产模式转型 [93] - 2023财年第一季度公司向退休计划提供260万美元资金以全额资助并结算该计划，记录了270万美元结算费用，无剩余福利义务或计划资产；2023财年第二季度将记录140万美元赞助股息，2022财年第一季度记录了160万美元赞助股息 [94] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年柠檬行业整体产量预计因自然因素下降10% - 15%，但公司因种植商合作伙伴水果计划扩张，预计增加销量并提高市场份额；预计2023财年柠檬总销量在500万 - 540万箱之间，高于2022财年的490万箱和2021财年的440万箱 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司即将召开的董事会战略规划会议将审查潜在再投资领域，以实现更稳定可靠的回报，潜在投资领域包括供应链（如前向分销、仓储、增加包装能力）、扩大牛油果生产以及为牛油果增值等，作为“One World of Citrus”产品的补充 [3] - 公司推进战略，将业务转向轻资产模式，出售非战略资产，已成功出售约1.3亿美元资产，预计未来12 - 18个月出售剩余5000万美元资产；通过招募新种植商合作伙伴扩大“One World of Citrus”计划，执行“Harvest at Limoneira”项目，以改善资产负债表和业绩 [41][60][98] - 公司与保德信农业投资公司达成北部房产交易，包括农场管理服务协议和种植商包装营销协议，符合公司以轻资产方式扩展“One World of Citrus”的战略，利用种植商合作伙伴水果可降低业务风险并增加EBITDA和每股收益 [42][61][62] - 公司重新配置全球柠檬包装网络，减少部分橙子和柠檬种植面积，同时维持这些地区柠檬的包装和营销业务；2023财年第一季度，约66%的柠檬来自外部种植商 [63][93] - 公司为种植商合作伙伴提供更好支持，凭借技术和供应链投资开发一流的种植商服务，拥有市场上较高的新鲜柠檬利用率，2022财年新鲜柠檬销售比例超过78%，高于最大竞争对手的约50%，吸引种植商合作伙伴 [43] - 公司目标是使美国包装新鲜柠檬来源中种植商合作伙伴的比例接近75% [44] - 公司认为在供应链自动化、存储和产能提升方面有投资机会，如在圣保拉投资增加存储能力，在智利投资增加包装能力 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加州暴雨将第一季度部分牛油果和柠檬收获推迟到第二季度，但公司第一季度仍实现超3700万美元收入，预计在第二和第三季度弥补延迟收入，维持2023年全年销量指引；预计财年下半年新鲜柠檬纸箱价格将上涨 [40] - 公司认为柠檬市场供应过剩，受国内加州和亚利桑那州新种植园以及南半球进口水果影响；但价格低迷使南半球供应商运输成本过高，缺乏竞争力，预计国内产量下降将在春末夏初带来更高价格 [78][89][104] - 公司预计2023财年牛油果产量在400 - 500万磅之间，尽管2022财年是牛油果收入创纪录的一年，但加州作物受植物生理和不利天气影响，产量通常呈高低交替年份变化 [97] 其他重要信息 - 公司有1300英亩位于亚利桑那州尤马的农田拥有相关的3级科罗拉多河水权，美国内政部要求科罗拉多河沿线七个州减少三分之一的取水量，公司计划利用其中600英亩参与休耕计划，预计每英亩可获得2433美元将水从农业用途转向城市用途；亚利桑那州 Buckeye 市一笔8000万美元的交易显示，每英亩英尺水权价值13500美元，公司拥有的3级科罗拉多河水权潜在价值超1.5亿美元 [45][46] - “Harvest at Limoneira”房地产开发项目预计现金收益增加超20%至1.15亿美元，已在2022财年第四季度收到800万美元收益，项目获批开发1500套住宅单元，正与圣保拉市谈判将其扩大至2000套，预计2023财年第四季度完成500万美元土地销售 [47][66][73] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司大型资产出售时水权是否一同出售，能否拆分出售价格中水权的价值 - 北部房产出售时水权随土地资产一同出售，出售前公司约有2.8万英亩英尺水权，出售后降至2.1万英亩英尺，约7000英亩英尺水权随房产出售；剩余水权主要集中在圣保拉盆地和尤马，价值占之前水权价值的90%以上 [76][102] 问题2: 柠檬业务本季度表现疲软，何时供应情况会收紧，价格走势如何 - 柠檬市场供应过剩，受国内新种植园和南半球进口影响；价格低迷使南半球供应商缺乏竞争力；通常4月底5月初阿根廷进口水果会影响市场，若运输成本高或价格无法覆盖成本，公司柠檬价格将有2 - 3美元提升；预计国内产量下降将在春末夏初带来更高价格 [78][89][104] 问题3: 近期降雨天气是否会影响公司收获 - 目前市场开始改善，降雨使水果生长更快，公司预计下周开始收获，库存充足，能确保供应链正常运转 [80] 问题4: 从资本配置角度，投资欧洲柑橘资产的包装和经纪业务是否有意义 - 目前欧洲市场对公司来说机会不大，因美国水果受物流和外汇因素影响，难以进入欧洲市场；公司认为在供应链自动化、存储和产能提升方面有更好的投资机会，如在圣保拉投资增加存储能力，在智利投资增加包装能力 [34] 问题5: 公司今年市场份额提升，柠檬价格与获取市场份额的相关性如何 - 公司通过种植商服务团队、高新鲜利用率和有竞争力的回报吸引种植商，获得新供应，从而在食品服务和零售市场更具竞争力；市场需求结构从70%食品服务和30%零售变为50%食品服务和50%零售，公司在零售市场份额提升明显 [121] 问题6: 预计柠檬纸箱数量和价格增加，增加的产量来自哪里，价格预计提升多少 - 公司自身产量充足，还成功招募了100万箱新水果，尽管各地区树木产量因自然因素下降约15%，但仍有信心实现全年520 - 540万箱的销售目标；预计春末夏初价格会因国内产量下降而上涨，但无法准确预测涨幅 [108] 问题7: 牛油果产量今年低于去年，第二季度及以后的恢复情况如何 - 降雨对牛油果有益，市场价格上周有所上涨，公司对实现400 - 500万磅的产量目标有信心，预计第二季度和第三季度各收获50% [109] 问题8: 未来一到两年预计的5000万美元销售来自哪些领域 - 预计的5000万美元销售来自南半球智利的两个柠檬牧场和 Windfall 葡萄园庄园，目前估值接近账面价值，根据机会和买家情况可能有增值空间 [111] 问题9: 第一季度牛油果收获因天气延迟，第二季度是否因价格因素战略延迟收获 - 公司希望市场需求回升带动价格上涨，目前市场价格有所改善，收获将根据市场机会进行；公司对实现牛油果产量目标有信心，预计第二季度和第三季度各收获50% [109] 问题10: 亚洲柠檬出口情况如何，近期市场压力是否由墨西哥不合季节的进口导致 - 未提及亚洲柠檬出口情况；市场压力主要来自国内新种植园和南半球进口，墨西哥进口情况未明确提及 [89]