公司更新 - Limoneira Company (NASDAQ: LMNR) 在2023年12月以接近21美元的价格完成交易 [1] 投资策略 - 采用混合交易和投资方法以推进储蓄和退休时间线 [2] 促销活动 - 提供33%折扣的New Year Sale活动 仅限前4名订阅者 [1] - 提供不满意退款保证 [3]

U.S. stock futures were mixed this morning, with the Dow futures falling around 0.1% on Tuesday.Shares of Limoneira Company LMNR fell sharply in today's pre-market trading after reporting fourth-quarter results.Limoneira posted an adjusted net loss of $1.6 million, or 9 cents per share, versus a year-ago loss of $2.6 million, or 15 cents per share. Its total net revenue rose to $43.9 million from $41.4 million in the year-ago quarter.Limoneira shares fell 2.6% to $26.12 in the pre-market trading session.Her ...

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度总净收入增长6%至4390万美元，去年同期为4140万美元[49] - 2024财年第四季度农业业务收入为4250万美元，去年同期为4010万美元[49] - 2024财年第四季度运营亏损为280万美元，去年同期为970万美元[27] - 2024财年总净收入为1.915亿美元，去年同期为1.799亿美元，主要由创纪录的牛油果销售驱动[28] - 2024财年调整后稀释每股收益为0.62美元，去年同期为调整后稀释每股亏损0.43美元[55] - 2024财年调整后EBITDA为2670万美元，去年同期为亏损22.4万美元[98] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度新鲜包装柠檬销售收入为840万美元，去年同期为1130万美元[24] - 2024财年第四季度销售了约47万箱美国包装的新鲜柠檬，平均价格为每箱17.95美元，去年同期为55万箱，平均价格为每箱20.39美元[24] - 2024财年第四季度橙子收入为170万美元，去年同期为190万美元[25] - 2024财年第四季度销售了约9.1万箱橙子，平均价格为每箱18.99美元，去年同期为6.9万箱，平均价格为每箱28.32美元[25] - 2024财年第四季度葡萄酒葡萄收入为230万美元，去年同期为290万美元[26] - 2024财年第四季度其他业务收入为140万美元，去年同期为130万美元[24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年牛油果销售量为1510万磅，是近15年来销售量最高的一年[18] - 2024财年第四季度牛油果收入为890万美元，去年同期为0，销售了约460万磅牛油果，平均价格为每磅1.92美元[97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2027财年通过扩展1000英亩的牛油果生产来推动显著的EBITDA增长[18] - 公司正在探索战略替代方案，以最大化股东价值，并预计2025财年将有意义的水货币化交易[19] - 公司预计2025财年牛油果产量将低于2024财年，但由于牛油果树的交替结果特性，2026财年可能会看到更大的产量[58] - 公司预计2025财年新鲜柠檬产量将在500万至550万箱之间，牛油果产量将在700万至800万磅之间[79] - 公司正在种植1000英亩的牛油果，预计到2029年将达到3000万磅的产量目标[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，通过内部模型，新种植的牛油果每英亩平均产量为17000磅，未来几年可能会达到15000至20000磅[10] - 管理层预计，由于技术和种植密度的提高，牛油果的产量将从目前的每英亩9000磅增加到未来的15000至20000磅[1] - 管理层认为，牛油果的种植成本为每英亩5000美元，而每英亩的运营利润可以达到15000至20000美元[117] - 管理层预计，由于技术和种植密度的提高，牛油果的产量将从目前的每英亩9000磅增加到未来的15000至20000磅[1] - 管理层认为，牛油果的种植成本为每英亩5000美元，而每英亩的运营利润可以达到15000至20000美元[117] 其他重要信息 - 公司截至2024年10月31日的净债务为3760万美元，50-50房地产发展合资企业有6690万美元的现金和现金等价物，其中50%约为3350万美元[21] - 公司通过与Lewis集团的住宅合资企业继续表现良好，预计2025财年将有意义的水货币化交易[19] - 公司收到了联邦紧急事务管理局（FEMA）的批准，修订了2025年5月15日生效的洪水区地图，显著减少了需要支付洪水保险的业主数量[20] - 公司通过出售北部的房产，获得了9840万美元的净收益，用于偿还所有国内债务，除了Ag West Farm Credit的4000万美元非循环信贷额度[30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于水货币化的问题 - 管理层预计2025财年将有意义的水货币化交易，特别是来自Santa Paula水盆地的交易，这些交易将具有显著的价值[35] - 管理层解释了Colorado River水权的经济效益，每英亩英尺的水可以获得400美元的补偿，生成约130万美元的价值[81] - 管理层预计，由于城市发展的需求，农业用水将需要部分转向城市用途，因此公司的Class 3 Colorado River权利将处于有利位置[83] 问题: 关于牛油果和柠檬的产量和价格 - 管理层预计2025财年新鲜柠檬产量将在500万至550万箱之间，牛油果产量将在700万至800万磅之间[79] - 管理层预计，由于技术和种植密度的提高，牛油果的产量将从目前的每英亩9000磅增加到未来的15000至20000磅[1] - 管理层认为，牛油果的种植成本为每英亩5000美元，而每英亩的运营利润可以达到15000至20000美元[117] - 管理层预计，由于技术和种植密度的提高，牛油果的产量将从目前的每英亩9000磅增加到未来的15000至20000磅[1] - 管理层认为，牛油果的种植成本为每英亩5000美元，而每英亩的运营利润可以达到15000至20000美元[117] 问题: 关于房地产合资企业的分布和资本支出 - 管理层解释了房地产合资企业的资本支出计划，包括即将建设的Santa Paula Creek桥[71] - 管理层表示，目前不确定下一次分配的时间，但合资企业目前没有债务，并且有能力自筹资金[73]

收入情况 - 2024财年总净收入为1.915亿美元，同比增长6%，主要由于鳄梨业务收入增加，部分被柠檬和特种柑橘及其他作物收入减少所抵消[535] - 2024财年农业业务收入为1.859亿美元，占总收入的97%，同比增长6%[534] - 柠檬销售收入在2024财年为8400万美元，同比下降3%，主要由于销售量减少，但平均售价有所提高[536] - 鳄梨销售收入在2024财年为2520万美元，同比增长138%，主要由于销售量和平均售价的增加[536] - 橙子销售收入在2024财年为520万美元，同比下降7%，主要由于销售量和平均售价的下降[537] - 特种柑橘及其他作物销售收入在2024财年为220万美元，同比下降67%，主要由于销售量减少，但平均售价有所提高[537] - 2024财年其他业务收入为560万美元，与2023财年持平[538] 成本与收益 - 2024财年农业业务成本为1.648亿美元，同比下降3%，主要由于包装成本、收获成本和种植成本的减少[539] - 2024财年其他收入为1770万美元，同比增长586%，主要由于投资收益的增加[542] - 2024财年公司净收入为770万美元，而2023财年为940万美元[534] 债务与利率 - 公司截至2024年10月31日的AgWest Farm Credit Facility总债务为4000万美元[610] - 公司借款利率根据AgWest Farm Credit内部方法计算，随市场利率变化，可能与FOMC推荐的变化略有不同[610]

2024财年总净收入 - 2024财年总净收入增长6%至191.5百万美元，创纪录的牛油果销售额为25.1百万美元[1] - 2024财年第四季度总净收入为43.9百万美元，同比增长6%[3] - 2024财年总净收入为191.5百万美元，同比增长6.5%，主要由于牛油果收入增加，部分被柠檬和特制柑橘及其他作物收入减少所抵消[17] - 公司2024财年总净收入为191,503千美元，相比2023财年的179,901千美元增长了6.5%[37] 2024财年第四季度收入 - 2024财年第四季度牛油果收入为8.9百万美元，销售总量为4.6百万磅，平均价格为每磅1.92美元[4] - 2024财年第四季度特制柑橘和其他作物收入为3.6百万美元，同比下降44.6%[5] - 2024财年第四季度农业业务总收入为40,085千美元，其中新鲜柠檬收入为25,443千美元，柠檬包装收入为3,030千美元[46] - 2024财年第四季度 avocado 销售收入为8,869千美元，平均价格为每磅1.92美元[48] - 2024财年第四季度其他农业业务收入为11,612千美元，其中橙子销售收入为2,916千美元，平均价格为每箱18.99美元[48] 2024财年第四季度成本和费用 - 2024财年第四季度运营亏损为2.8百万美元，同比减少71%[6] - 2024财年第四季度农业业务总成本和费用为41,181千美元，其中新鲜柠檬成本为25,951千美元，柠檬包装成本为9,121千美元[46] 2024财年第四季度亏损 - 2024财年第四季度调整后净亏损为1.6百万美元，每股稀释亏损为0.09美元[7] - 2024财年第四季度净亏损为1,859千美元，而2023财年同期净亏损为3,455千美元[40] - 调整后的2024财年第四季度净亏损为1,599千美元，调整后的2023财年同期净亏损为2,586千美元[40] 2024财年第四季度每股亏损 - 2024财年第四季度稀释每股亏损为0.11美元，而2023财年同期为0.20美元[40] - 调整后的2024财年第四季度稀释每股亏损为0.09美元，调整后的2023财年同期为0.15美元[40] 2024财年调整后净收入 - 2024财年调整后净收入为11.0百万美元，每股稀释收益为0.62美元[18] - 公司2024财年调整后的EBITDA为26,718千美元，相比2023财年的-224千美元有显著改善[39] 2024财年资产和负债 - 公司2024财年总资产为298,815千美元，相比2023财年的301,210千美元有所下降[31] - 公司2024财年总负债为96,314千美元，相比2023财年的100,713千美元有所减少[31] 2024财年净收入 - 公司2024财年净收入为7,174千美元，相比2023财年的9,117千美元有所下降[37] - 公司2024财年农业业务净收入为185,923千美元，相比2023财年的174,381千美元增长了6.6%[37] - 公司2024财年其他业务净收入为5,580千美元，相比2023财年的5,520千美元略有增长[37] 2024财年成本和费用 - 公司2024财年总成本和费用为197,681千美元，相比2023财年的169,118千美元增长了16.9%[37] 2024财年每股收益 - 公司2024财年每股基本净收入为0.40美元，相比2023财年的0.50美元有所下降[37] - 公司2024财年每股稀释净收入为0.40美元，相比2023财年的0.50美元有所下降[37] 2024财年第四季度运营亏损 - 2024财年第四季度农业业务运营亏损为2,809千美元，其中新鲜柠檬运营亏损为508千美元，柠檬包装运营亏损为2,366千美元[46] 2024财年第四季度柠檬包装 - 2024财年第四季度柠檬包装的平均价格为每箱17.95美元，而2023财年同期为20.39美元[48] 2025财年预期 - 公司预计2025财年新鲜柠檬销量为5.0百万至5.5百万箱，牛油果销量为7.0百万至8.0百万磅[20] 2027财年计划 - 公司计划通过2027财年扩展1,000英亩的牛油果种植面积，预计将推动显著的EBITDA增长[11]

Hill Street Studios/DigitalVision via Getty Images Today we do a quarterly check back in on the Limoneira Company (NASDAQ:LMNR). We continue to think this is a hold here at these levels, following closing out a trade in December 2023 at $20.64. As a reminder, at that time we also suggested leaving a little profit in the name for a long-term house position. That position is now up nearly another 20%. We like having a so-called house position. This is because doing so enables you as a successful trader to now ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长21%至6,330万美元 [14] - 柠檬销售收入为2,580万美元,同比增长6.6% [15] - 鳄梨销售收入为1,390万美元,同比增长296% [16] - 橙子销售收入为120万美元,同比下降7.7% [17] - 第三季度营业利润为900万美元,上年同期为亏损150万美元 [18] - 第三季度净利润为650万美元,上年同期为亏损130万美元 [19] - 第三季度调整后每股收益为0.42美元,上年同期为0.02美元 [19][20] - 第三季度调整后EBITDA为1,380万美元,上年同期为280万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 柠檬业务:销量同比增加3.5%,平均售价同比增长2.8% [15] - 鳄梨业务:销量同比增加218%,平均售价同比增长58.6% [16] - 橙子业务:销量同比下降39.4%,平均售价同比增长48.5% [17] - 特色柑橘及其他作物业务:销量同比下降64.3%,平均售价同比下降15.0% [17] - 农场管理业务收入同比下降40.7%,但总体盈利能力保持稳定 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划未来3年内增加1,000英亩鳄梨种植面积,以满足强劲的消费需求 [24] - 公司预计2025财年鳄梨产量将低于2024财年,但仍保持较高水平 [24] - 公司正在评估各种战略选择以最大化股东价值,包括整体出售、运营公司和地产公司分拆等 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来EBITDA增长前景表示信心,主要得益于鳄梨产量的大幅提升 [24] - 管理层预计2025财年鳄梨价格可能略低于2024财年,但仍将保持较好水平 [24] 其他重要信息 - 公司在2024年4月完成了Harvest at Limoneira二期554套住宅单元的销售,累计完成1,261套 [9] - 公司在2024年5月获得Santa Paula市政府批准,将Harvest at Limoneira项目的总住宅单元数从1,500套增加到2,050套 [10] - 公司预计未来7年内将从Harvest at Limoneira项目获得1.8亿美元的现金流 [11] - 公司于2024年7月31日的净债务为3,960万美元,但通过合资企业持有约3,500万美元现金 [11][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Klieve 提问** 对于大幅提升2024财年鳄梨产量预期的原因 [26][27][28] **Harold Edwards 回答** - 今年鳄梨产量大幅增加,主要得益于推迟收获时间和美墨边境临时关闭导致市场供给短缺 [27][28] - 公司过去3年来通过修剪、改善施肥等措施,提高了单产水平,为今年的大产量做好了准备 [30][31] 问题2 **Raj Sharma 提问** 关于公司正在评估的战略选择,包括是否会出售全部或部分业务 [36][37][38] **Harold Edwards 回答** - 公司董事会正在全面评估各种战略选择,包括保留整体业务、运营公司和地产公司分拆等,以寻求最大化股东价值 [37][38] - 目前仍处于探索和审慎考虑的阶段,预计在未来一个季度内会有更多进展和披露 [41] 问题3 **Raj Sharma 提问** 关于农场管理业务收入和盈利能力的变化原因 [42] **Harold Edwards 回答** - 本季度农场管理业务收入下降,主要是由于减少了一些农药和修剪等投入 [43] - 但农场管理业务的盈利能力是基于每英亩收费,未来公司将继续寻求新客户以增加总收益 [43]

Limoneira (LMNR) came out with quarterly earnings of $0.42 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.32 per share. This compares to earnings of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for nonrecurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 31.25%. A quarter ago, it was expected that this agribusiness company would post earnings of $0.21 per share when it actually produced earnings of $0.44, delivering a surprise of 109.52%. Over the last four quarters, the ...

农产品种植、销售和包装业务 - 公司主要从事柠檬、鳄梨和橙子等农产品的种植、销售和包装业务[143][144] - 公司拥有约10,500英亩的土地资源和水权,包括加利福尼亚、亚利桑那、智利和阿根廷等地[143][144][153] - 公司在加州圣保罗和亚利桑那鸠马设有自有包装厂,对自产和外购柠檬进行加工和销售[144] - 公司在智利和阿根廷分别拥有柠檬和橙子种植园[144] 农业业务的季节性 - 公司的农业业务收入和成本存在季节性波动,第一、二季度较高,第三、四季度较低[148] 鳄梨业务发展 - 公司正在评估加大鳄梨种植面积,以提高鳄梨业务的盈利能力和现金流[150] 资产处置和投资收益 - 公司出售了位于亚利桑那州鸠马的12英亩地产,获得约200万美元的收益[155] - 公司与合作伙伴在加州圣保罗的Harvest社区项目增加了550个住宅用地,获得1660万美元的投资收益[156][157] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司出口业务造成不利影响,公司采取了一系列措施来提高流动性[158][159] 第三季度财务表现 - 公司第三季度总收入为63.3亿美元，同比增长21%，主要由于柠檬和鳄梨销售收入增加[167] - 柠檬销售收入增加10%至4.19亿美元，主要由于销量和价格上涨[168] - 鳄梨销售收入大幅增加301%至1.39亿美元，主要由于销量和价格上涨[168] - 橙子销售收入下降10%至116万美元，主要由于销量下降[169] - 特色柑橘及其他作物销售收入下降71%至55万美元，主要由于销量和价格下降[169] - 农场管理收入下降41%至320.2万美元，主要由于管理决策调整[169] - 第三季度总成本费用为54.3亿美元，与上年同期基本持平[171] - 公司调整后EBITDA为13.79亿美元，同比增长385%[165] - 公司在第三季度共包装和销售了140万和135.2万箱柠檬，平均每箱成本分别为7.96美元和9.72美元[172] - 第三方种植商和供应商成本增加主要是由于第三方供应商水果的销量和价格上涨[172] 前九个月财务表现 - 柠檬、鳄梨和柑橘等主要农产品的销售收入在第一九个月均有所变动[180] - 公司的农场管理收入在第一九个月有所增加，主要是由于天气和作物状况的变化[180] - 公司在第一九个月的总成本和费用增加28%，主要是由于2023年出售资产的收益、法律和解收益以及销售、一般和管理费用的增加[182] - 公司在第一九个月共包装和销售了398.3万和420.6万箱柠檬，平均每箱成本分别为8.90美元和8.69美元[183] - 公司在第三季度和前九个月的所得税费用与联邦税率存在差异，主要是由于不同税率的外国管辖区、州税、股票薪酬税收影响、高管薪酬、不可抵扣税项和外国子公司的递延税资产估值准备[175] 2024财年前九个月财务表现 - 公司在2024财年前9个月的税前利润为1.31亿美元,而2023财年前9个月为1.82亿美元,降幅为28%[187] - 公司在2024财年前9个月的净亏损归属于非控股权益为10%和49%,分别来自PDA和Trapani Fresh[188] - 公司在2024财年前9个月的其他收益大幅增加1890万美元,主要由于LLCB在2024年完成了554个住宅地块的销售[186] - 公司在2024财年前9个月的折旧和摊销费用为627.3万美元,较2023财年同期下降3.6%[198,202] 2024财年第二季度财务表现 - 公司在第二季度收到了600万美元和1400万美元的年度现金分红[225] - 公司与Lewis的房地产开发合资企业在2024年4月30日在加州圣保罗的Harvest at Limoneira社区增加了554个住宅用地,公司在截至2024年7月31日的9个月内记录了1710万美元的投资收益[226] - 公司在2024年6月5日从合资企业收到1500万美元的现金分配,用于偿还债务[226] - 截至2024年7月31日,这家50%持股的未合并合资企业拥有6990万美元的未经审计现金及现金等价物[226] - 公司在截至2024年7月31日的9个月内支付了40万美元的优先股股息,以及410万美元和400万美元的普通股股息[227]

财务业绩 - 总净收入同比增长21%至6330万美元[3] - 第三季度营业收入为900万美元，上年同期为亏损150万美元[7] - 2024财年前9个月净收入为1.476亿美元，同比增加[9] - 2024财年前9个月调整后每股收益为0.70美元，上年同期为-0.28美元[10] - 公司第三季度营收为1.476亿美元，同比增长6.6%[24] - 公司第三季度净利润为957.5万美元，同比下降25.5%[24] - 公司第三季度调整后EBITDA为2,551.8万美元，同比增长2,159%[27] - 公司第三季度每股摊薄收益为0.51美元，同比下降26.1%[24] - 公司三个月和九个月的净收入分别为6,593,000美元和9,575,000美元[29] - 公司三个月和九个月的调整后每股收益分别为0.42美元和0.70美元[29] 产品价格和销量 - 柠檬和鳄梨价格同比有所上涨[1] - 鳄梨收入同比增长超过300%至1390万美元[5] - 公司三个月和九个月的柠檬销量分别为1,400箱和1,352箱[32] - 公司三个月和九个月的柠檬平均价格分别为18.43美元/箱和17.92美元/箱[32] - 公司三个月和九个月的鳄梨销量分别为8,855磅和2,822磅[32] - 公司三个月和九个月的鳄梨平均价格分别为1.57美元/磅和0.99美元/磅[32] 种植面积和产量 - 公司大幅提高2024财年鳄梨产量指引[14] - 公司拥有600英亩未结果的柠檬和鳄梨,未来4-5年内将全部进入盛产期[15] - 公司计划未来3年内再增加1000英亩鳄梨种植面积[16] 财务状况 - 公司当前资产总额为3.073亿美元，较上年同期增加2%[21] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为-1,541万美元[21] - 公司第三季度资产负债率为33%，较上年同期下降1个百分点[21] - 公司第三季度股东权益为1.948亿美元，较上年同期增加2.7%[21] - 公司第三季度每股净资产为10.81美元，较上年同期增加2.7%[21] 其他业务 - 公司三个月和九个月的其他农业业务收入分别为6,006,000美元和9,419,000美元[31][32] - 公司三个月和九个月的柠檬包装业务收入分别为15,699,000美元和15,156,000美元[32] - 公司三个月和九个月的柠檬包装业务营业利润分别为4,555,000美元和2,016,000美元[32] - 公司三个月和九个月的农业业务总成本分别为45,437,000美元和46,845,000美元[32] 未来展望 - 公司正在探索战略替代方案以最大化股东价值[2] - 公司预计未来业绩可能与前瞻性声明中反映的预期存在重大差异[20]