财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度总净收入为4170万美元，上一财年同期为4200万美元 [15] - 2020财年第一季度农业综合企业收入为4050万美元，上一财年同期为4080万美元；其他业务收入为120万美元，与上一年度基本持平 [16] - 2020财年第一季度总成本和费用增至5010万美元，上一财年同期为4500万美元 [21] - 2020财年第一季度运营亏损为850万美元，上一财年同期亏损为300万美元 [22] - 2020财年第一季度归属于普通股股东的净亏损为660万美元，上一财年同期为480万美元；摊薄后每股净亏损为0.37美元，上一财年同期为0.28美元 [22] - 2020财年第一季度调整后归属于普通股股东的净亏损为520万美元，即摊薄后每股亏损0.30美元，上一财年第一季度净亏损为200万美元，即摊薄后每股亏损0.11美元 [23] - 2020财年第一季度调整后EBITDA亏损为510万美元，上一财年同期亏损为60万美元 [24] - 截至2020年1月31日，长期债务为1.266亿美元，2019财年末为1.059亿美元 [24] - 公司将2020财年调整后EBITDA指引更新为1500万 - 2000万美元，此前为2200万 - 2600万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2020财年第一季度新鲜柠檬销售额为2700万美元，2019财年同期为3090万美元，价格下降部分被销量增加抵消 [16][17] - 2020财年第一季度销售约128万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为21.12美元；2019财年同期销售约127.2万箱，平均每箱价格为24.30美元 [18] - 2020财年第一季度公司确认鳄梨收入20万美元，2019财年第一季度几乎没有鳄梨收入；销售约12.5万磅鳄梨，平均每磅价格为1.34美元 [18] - 2020财年第一季度橙子收入为230万美元，2019财年同期为90万美元，销量增加部分抵消了价格下降的影响；销售约19.6万箱橙子，平均每箱价格为6.71美元，2019财年同期销售约12.4万箱，平均每箱价格为7.63美元；2020财年购买了价值90万美元的橙子用于转售 [19] - 2020财年第一季度特色柑橘和其他作物收入为190万美元，2019财年第一季度为130万美元，主要由于特色柑橘销量增加和价格下降 [20] 房地产开发部门 - 与The Lewis Group of Companies的合作项目“Harvest at Limoneira”表现良好，2019财年完成210套住宅单元的初始地块销售，2020财年第一季度又完成34套 [12] - 预计未来6 - 9年该项目将带来约8000万美元的现金流，预计包括1500套房屋 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 受COVID - 19影响，柠檬和橙子对日本、韩国和东南亚其他地区的出口出货量大幅下降，国内市场出现柠檬和橙子供应过剩，影响了价格 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 农业综合企业方面，公司过去几年进行重要投资，通过拓展国内外营销和销售渠道、注重贸易营销和面向消费者的策略以及利用增加的包装能力，将客户群扩大到250多个，包括领先的餐厅和连锁杂货店 [9] - 农业种植方面，进入2020财年时拥有超过9700英亩种植农业用地，其中约1200英亩目前是非结果期柠檬树，预计未来四年全部结果；2020年预计300英亩达到盛果期，2021年再增加300英亩，其余600英亩到2023年达到盛果期；未来两年计划再种植250英亩柠檬，预计将使公司自有柠檬的国内供应量从目前的90万箱增加约50%至130万箱，同时第三方种植商的水果供应也将稳步增加 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19对亚洲市场的影响，公司更新了2020财年全年调整后EBITDA指引，但仍预计全球销售750万 - 950万箱新鲜柠檬，其中预计国内销售500万 - 600万箱 [27][28] - 虽然短期内价格和需求面临压力，但公司正在努力克服这些限制，并继续对业务进行投资以推动长期增长 [13] 其他重要信息 - 公司提醒准备好的发言包含前瞻性陈述，此类陈述涉及许多已知和未知的风险和不确定性，公司除法律要求外，无义务更新任何前瞻性或其他陈述 [4] - 会议将讨论非GAAP财务指标，包括调整后的结果，公司认为这些调整后的财务指标有助于更全面地分析和理解公司的持续经营成果，公司已在10 - Q报告和新闻稿中提供了调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释旧的和新的EBITDA指引差异的原因，以及出口损失、预期实现价格和精品水果的情况 - 出口出货量从正常的30%降至20%，主要是由于病毒干扰导致需求下降和物流挑战；今年产品组合中精品水果比例较低，而精品水果通常用于出口，这两者共同对价格产生了最大影响，EBITDA指引范围的降低主要是由于柠檬价格下降，主要因素是对东南亚的出货量减少和国内精品水果出货量实际下降 [32] - 1月份预计全年价格为22.50美元，目前3月份售价为18美元，第一季度平均价格为21.12美元，现在谨慎地将全年目标定为21美元，部分取决于夏季价格能否达到20 - 25美元 [33] - 橙子价格调整也是EBITDA下调的一个因素，今年脐橙价格看起来比去年更糟，由于出口价格与国内价格匹配以及国内市场拥挤，公司从橙子总收入中削减了几百万美元，虽然晚熟品种通常价格更好，但目前还不确定 [34] 问题2: 对于墨西哥进口水果以及夏季定价有何早期见解 - 墨西哥水果收获在12月结束，目前情况不多；预计美国夏季平均价格约为24美元，南美价格在16 - 20美元（离岸价），具体取决于市场开放情况；阿根廷水果可能因需求推迟几周收获，但水果可以留在树上，有一定优势 [36] 问题3: 美国餐饮服务公司是否有采购放缓的早期迹象 - 目前还太早，公司发货仍处于正常水平，不确定是库存积累还是实际需求正常；听说整个农产品新鲜品类因消费者囤货、寻求货架稳定性和转向冷冻食品而需求有所下降，但公司发货未受影响，目前国内需求看起来仍正常 [38] 问题4: 对夏季柠檬定价的可见性如何，以及春季和夏季的全球供需动态 - 目前国内收获转向沿海柠檬，果实大小分布良好，但第一批夏季水果采摘时价格提升的催化剂将在第二批采摘时出现，第二批采摘可能在4月下旬至5月上旬开始，届时价格可能会上涨；目前市场供应充足，出口销售减少使更多水果留在国内市场，对价格产生负面影响 [40] 问题5: 夏季鳄梨作物情况如何，是否受到COVID - 19影响 - 鳄梨未受到COVID - 19影响，预计作物产量在400万 - 600万磅，中点为500万磅；原本预计墨西哥鳄梨产量大，进口会导致供应过剩和价格下降，但墨西哥进口缓慢，水果较小，留在树上长大，为公司创造了良好的定价机会；第一批10万磅鳄梨售价约1.30美元，目前48规格的价格为1.80美元，预计大部分鳄梨将在6月底至7月初收获，希望价格能保持并超过年度计划 [41][42] 问题6: 如何考虑国内需求范围，以及达到指引高端和低端的条件 - 国内预计销售500万 - 600万箱，部分取决于利用率；目前利用率处于70%多，若精品水果不足，低等级水果有机会通过榨汁等方式增加销量；树产量未改变，最终取决于餐厅需求是否下降以及是否有机会将水果销售到其他国际市场；目前对树产量满意，果实大小分布比去年更正常，有利于销售和提高利用率，若能按预期销售水果，可实现每箱15 - 16美元的成本，最终取决于平均离岸销售价格，目前预计全年平均为21美元 [47][48][49] 问题7: 近期市场混乱对公司近期资本分配计划有何影响，资本支出展望是否有变化 - 管理层团队近期讨论了紧缩措施以控制成本，提高效率以扩大利润率；在资本支出方面更加保守，优先考虑对近期、中期和长期收入有影响的项目，放缓或暂停对业务无近期影响的资本项目 [50] 问题8: 今年田间条件如何，特别是降水情况以及未来展望 - 12月降雨量高于平均水平，1月和2月干燥，导致降雨不足，最近三天又开始下雨，预计全年降雨量接近平均水平；降雨未影响收获，目前正在收获正常分布的新鲜水果；仍受本生产年度早期大风影响，精品等级水果较少；冬季温暖，无冻害或低温负面影响 [52] 问题9: 公司销售到受COVID影响的亚洲国家的比例是多少 - 若正常分布的一级水果平均占比40% - 45%，公司从美国运往东南亚的货物通常占比30% - 35%；今年一级（精品）水果平均占比约20% - 25%，运往这些出口市场的货物占比约20%，原因一是运往这些市场的一级水果减少，二是病毒导致需求中断 [59] 问题10: COVID对公司房地产项目“Harvest at Limoneira”的销售有影响吗 - 该项目新房的参观活动和销售速度达到了自启动以来的最高水平，自年初以来，合作的建筑商平均每周销售4 - 5套房屋；尽管最近对病毒传播的担忧加剧，但目前尚未看到客流量受到影响，可能是由于当前历史低位的利率和抵押贷款利率 [61] 问题11: 葡萄酒葡萄情况如何 - 收获情况还太早判断，有320英亩盛果期葡萄园（最后一批种植的尚未完全盛果），预计每英亩产量约4 - 6吨，约80%的产量有合同，合同价格平均在每吨1200 - 1300美元；挑战是赤霞珠品种供应过剩，无合同的情况下，公开市场销售较难，公司正在努力敲定剩余20%产量的合同，目前对葡萄酒葡萄的展望与年初指引时一致 [62][63] 问题12: 能否利用“Harvest at Limoneira”项目的现金流进行机会性股票回购或土地收购 - 公司正在考虑各种机会，“Harvest at Limoneira”项目的现金流时间表相对固定，基础设施建设完成后，2022年初会有较大现金流；公司持有Calavo股票，有一定资金实力；目前首要目标是确保业务稳定，然后再考虑如何利用资源和资产提升业务 [68] 问题13: 能否通过证券化或新的借款额度提前获取“Harvest at Limoneira”项目的现金流 - 公司与美国银行有4500万美元的无担保信贷额度，正在将其提高到5000万美元，这将使公司无需再投入额外资金；合作方Lewis比较保守，目前公司将维持现有额度 [70]