财务数据和关键指标变化 - 2018财年第四季度，公司总净收入为1460万美元，农业综合企业收入略降至1340万美元，租赁业务收入为120万美元，房地产开发业务无收入 [19] - 2018财年第四季度，公司总成本和费用为2420万美元，运营亏损为960万美元，归属于普通股股东的净亏损为330万美元，摊薄后每股净亏损为0.19美元 [22][23] - 2018财年全年，公司收入增长7%至1.293亿美元，营业收入为950万美元，归属于普通股股东的净收入为1970万美元，摊薄后每股净收入为1.25美元 [25] - 2018财年，公司GAAP收益包含非经常性项目，调整后每股收益为0.50美元，调整后EBITDA为2350万美元 [26][27] - 截至2018年10月31日，公司长期债务降至7690万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2018财年第四季度，柠檬销售额为1160万美元，约23.9万箱，平均每箱价格为29.71美元；橙子收入为30万美元；特色柑橘和其他作物收入为140万美元 [20][21] - 2018财年，公司扩大客户群至200多个，增加分销渠道，专注贸易营销和面向消费者的策略，提高包装能力 [10] 房地产开发 - 公司与Lewis Group of Companies的合作项目进展顺利，预计在7 - 10年内获得约1亿美元现金流，包括成立合资企业时收到的2000万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国柠檬市场，USDA预计明年产量同比下降5%，公司预计这将推动春末夏初的价格上涨，但智利和阿根廷的进口量可能会大幅增加 [48][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“One World of Citrus”计划，通过收购扩大全球柑橘业务版图，寻找更多收购机会 [8][9] - 公司计划在未来两年内种植500英亩柠檬，预计将使全球柠檬年供应量增加约30% [14][33][34] - 公司预计第三方种植商的水果供应量将稳步增加 [14][35] - 公司在招募第三方种植商方面取得成功，2018年为2019季招募了70万箱外部种植商的水果，预计2019年底530万箱柠檬中65%来自外部种植商 [37][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2018财年遭遇天气相关挑战，但公司仍实现创纪录的收入和净利润，长期战略保持不变 [7][11][13] - 公司对2019财年前景充满信心，预计农业综合企业将受益于更高效的基础设施，实现收入增长 [29] - 公司预计2019财年销售500 - 530万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为27美元，销售170 - 200万磅牛油果，每磅约1.20美元 [30] - 公司预计2019财年营业收入约为2000 - 2300万美元，EBITDA在2800 - 3200万美元之间，摊薄后每股收益为0.75 - 0.85美元 [30][31] 其他重要信息 - 2018年公司成功完成两次收购，分别是智利的San Pablo Ranch及相关资产，以及加利福尼亚州Oxnard的Oxnard Lemon Associates的包装厂及相关资产 [7][8] - 公司在2018年6月完成公开发行，筹集约6900万美元，用于偿还债务和收购资产 [27] - 公司预计2020年开始，1200英亩非结果柠檬树中的300英亩将达到完全结果状态，其余900英亩将在2021 - 2023年达到完全结果状态 [13][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年柠檬纸箱指导中第三方纸箱和公司自有纸箱的比例是多少？ - 公司预计2019年底，530万箱柠檬中65%将由外部种植商提供，35%来自公司自有种植面积 [37] 问题: 公司对Oxnard种植商的保留情况如何，为何在招募第三方种植商方面如此成功？ - 公司在招募外部种植商时面临挑战，但通过提供优质服务和更高回报，取得了良好的营销和销售业绩，口碑传播也起到了帮助作用。目前Oxnard种植商的保留率约为80%，预计将为公司带来额外200万箱水果 [39][40] 问题: 柠檬市场价格对公司弥补因收获延迟而转移的每股0.08 - 0.10美元收益有多大影响？ - 公司认为2018年第四季度和2019年第一季度的价格相当，主要是销量和价格的转移，不依赖价格上涨 [42][43] 问题: 2019年柠檬纸箱指导是否包括国际柠檬？ - 不包括，公司智利业务预计提供约60 - 70万箱柠檬，加上第三方供应，全球总量预计为570 - 600万箱 [45] 问题: 如何看待智利柠檬进入美国市场的价格、利润率，以及公司是否有计划增加国际业务披露？ - 公司计划在第一季度电话会议上提供更多信息，夏季水果价格通常较高，利润率也会增加 [46] 问题: 智利港口罢工是否对公司有影响？ - 目前没有看到影响，但公司会密切关注，希望能尽快解决 [47] 问题: USDA预计美国柠檬产量下降，这是否与公司市场观察一致，是否对2019年平均销售价格指导有信心？ - 公司不同种植区情况不同，总体上加州和亚利桑那州产量预计下降5%，这将推动价格上涨，但智利和阿根廷的进口量可能会增加 [48][50] 问题: 公司Calavo股票季度市值的计算基础是什么？ - 以10月31日的收盘价为基础 [54] 问题: 将Calavo股票市值计入损益表是否会产生现金税后果？ - 不会，这只是非现金市值调整，不会产生现金税后果 [56] 问题: 公司第四季度柠檬利润率良好，是否与销售的箱子类型有关？ - 主要是包装厂表现出色，以及智利和阿根廷进口水果带来的高利润率 [63] 问题: 增加包装厂的水果处理量对EBIT利润率有何影响？ - 公司认为每箱可增加0.50美元的边际利润，但实际可能更多 [65] 问题: 牛油果保险赔付的时间和来源是什么？ - 保险赔付有两个重要日期，即保险公司承诺支付的日期和实际支付的日期，预计承诺日期在7月中旬至月底，实际支付在2019年第四季度末 [67][69] 问题: 保险赔付是否一次性计入收入？ - 是的，保险赔付将在保险公司承诺支付的季度一次性计入收入 [71] 问题: 天气对公司鸡蛋业务和Harvest at Limoneira业务有何影响？ - 2017年的Thomas Fire对公司资产造成一定损害，但2018年财务影响可忽略不计；近期火灾未影响公司；目前降雨可能导致泥石流，公司会密切关注农业运营情况 [73] 问题: Harvest at Limoneira项目初始交易关闭时间比预期晚的原因是什么？ - 主要是天气原因导致基础设施建设延迟，预计未来1 - 2周内完成交易 [75] 问题: 阿根廷柠檬进入欧盟的情况如何，是否会影响美国市场？ - 目前情况尚不确定，欧洲是阿根廷新鲜柑橘的重要市场，如果欧盟关闭市场，可能会有更多阿根廷柠檬进入美国，公司会密切关注 [77] 问题: 如果阿根廷柠檬大量转移到美国，公司是否有在欧盟的网络来平衡美国市场？ - 公司可以依靠智利国内消费来消化柠檬，避免出口到拥挤的市场 [78]