业绩表现 - 4Q21净收入为193亿比索（1.87亿美元），同比下降3.8%，按美元计增长16.6%；调整后EBITDA为64亿比索（6300万美元），同比下降10%，按美元计增长9.1%；净利润为28亿比索[8] - FY21 EBITDA为2.15亿美元，利润率为31.4%[8] - 4Q21净利润为29亿比索，低于4Q20的45亿比索，全年净利润受2020年巴拉圭撤资和2021年所得税税率提高影响[23] 业务情况 - 2021年水泥需求接近历史高位，各业务板块全年稳健扩张，但4Q21收入下降3.8%[8][12] - 水泥、砖石和石灰业务收入同比下降4.8%，销量增长3.5%；混凝土业务收入同比下降0.4%；铁路业务收入同比增长8.1%；骨料业务收入同比增长51.9%[13] 财务状况 - 4Q21综合毛利率同比下降7.9%，毛利率收缩152个基点至34.6%；FY21实现22.5%的良好复苏[15] - SG&A同比增长20.9%，占销售额的9.9%[16] - 4Q21末现金及投资为53亿比索，总债务为25亿比索，净现金头寸为28亿比索（2700万美元），季度债务减少1600万美元；FY21净债务与LTM调整后EBITDA比率为 - 0.12倍[25] 未来展望 - 预计2022年将延续增长趋势，L´Amalí新生产线全面投产，符合预期[30]