财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA为3200万美元，较去年同期收缩24.6%，4月受影响严重，之后开始恢复 [12] - 综合收入下降30.1%，主要受4月经济活动大幅收缩影响 [20] - 水泥销量同比下降24.5%，收入下降25.8% [20] - 综合毛利润同比下降32.2%，毛利润率收缩151个基点，达到24.1% [23] - 调整后EBITDA利润率扩大204个基点，达到27.9% [24] - 净利润同比下降近93%，达到1.11亿比索；以美元计算，净利润下降59.1%，至1000万美元 [26][27] - 净债务减少2600万美元，至2亿美元，净债务与EBITDA比率从今年第一季度的1.26倍降至1.17倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铁路业务收入同比下降36.1%，混凝土和骨料业务收入分别暴跌93%和94% [22] - 铁路业务调整后EBITDA利润率从12.8%降至6.9%，混凝土和骨料业务分别为负83%和负173% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷4月建筑和水泥行业严重收缩，5月起袋装水泥市场强劲反弹，6月同比两位数增长；散装水泥市场受基础设施和私人建筑工程停工影响最大 [15][16][17] - 巴拉圭市场情况较好，本季度销量同比增长3.3%，6月创历史新高 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取积极行动，保护社区并加强财务状况，包括采用严格生物安全协议、加强现金管理、确保营运资金需求、收紧固定成本结构、重新规划资本支出优先级和延长短期债务期限 [11] - 继续关注流动性和负债管理，寻找改善资本结构的机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行，经济活动仍然疲软，GDP增长预计将出现两位数下降 [12][19] - 政府与债券持有人达成协议是积极一步，建筑行业将是经济复苏的关键领域，但复苏路径不确定且充满挑战 [34] - 袋装水泥市场需求增长趋势有望持续，散装水泥需求可能随着限制解除和公共工程推进而回升 [18][33] 其他重要信息 - L´Amali扩建项目4月底恢复施工，因疫情限制和生物安全协议，项目 inauguration 日期推迟至2021年初 [13][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度下半段袋装水泥需求增加中，实际需求增长和散装水泥供应不足各占多少，以及增量需求在今年剩余时间的可持续性如何 - 本季度需求主要由袋装水泥驱动，散装水泥约占总需求的20% [39] - 布宜诺斯艾利斯市及周边地区和部分其他地区对私人建筑施工有限制 [40] - 6月和7月，袋装水泥销量比去年同期高出约50%，散装水泥比去年同期低约50%；随着限制解除和公共工程开展，散装水泥发货量有望增加 [41] 问题2: 目前的定价动态如何，考虑到分析师预计通胀率加速上升，未来几个月的定价预期如何，以及鉴于过去与庇隆主义政府的经历，是否存在价格管制风险 - 本季度价格涨幅低于预期，但成本控制和去年的固定成本结构调整使每吨EBITDA保持在一定水平 [45] - 6月和7月定价动态恢复正常，预计今年剩余时间定价将与通胀和其他参数保持一致 [46][47]