财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总收入超10亿美元，调整后房屋毛利率达22.6%，调整后净收入超6700万美元，GAAP基础下每股收益1.14美元，完全调整后每股收益1.48美元 [3] - 第四季度每股收益0.83美元，总收入同比增长40%，毛利率提升650个基点至21.5% [3] - 第四季度净利润同比增长260%，达3850万美元，摊薄后每股收益0.83美元；调整后净利润3690万美元，摊薄后每股收益0.79美元 [14] - 第四季度税前利润率为12.4%，较2020年第四季度提升740个基点 [14] - 2021年全年净利润5290万美元，每股收益1.14美元，而2020年全年为亏损 [14] - 2021年第四季度总收入增至3.985亿美元，2020年同期为2.847亿美元；全年总收入达10.2亿美元，较2020年增长39% [15] - 2021年全年交付房屋数量增加7%，达1640套，平均售价57.1万美元 [15] - 第四季度地块销售及其他收入6500万美元，全年为8690万美元 [16] - 第四季度新增440份新屋订单，总价值3.13亿美元，月吸收率4.2%；2020年为415套，总价值2.35亿美元，月吸收率为每个活跃社区4.5套 [17] - 2021年全年新屋订单1471份，2020年为1891份；订单平均售价从2020年的51.2万美元增至2021年的65.5万美元 [17] - 2021年末总积压订单998套，价值5.862亿美元，平均售价58.7万美元，较去年数量增长33%，总金额增长51% [18] - 第四季度GAAP房屋销售毛利率从去年同期的15%扩大至21.5%；全年GAAP房屋销售毛利率提升460个基点至17.5%，调整后提升190个基点至22.6% [18] - 2021年末现金余额3.469亿美元；总债务4.611亿美元，净债务1.142亿美元；债务与资本比率为42.6%，净债务与净账面价值资本比率为15.5%，去年为21.3% [18][19] - 2022年1月完成收购后，债务与总资本比率维持在43%，净债务与净资本比率约为33% [19] - 2022年第一季度预计新屋交付490 - 520套，交付均价46 - 47万美元，GAAP基础下房屋销售毛利率约19% - 21% [19] - 2022年全年预计新屋交付2700 - 2900套，交付均价50 - 51.5万美元，GAAP基础下房屋销售毛利率20% - 22%，调整后为22% - 24% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州2021年交付600套房屋，平均售价超89万美元，2022年初积压订单2.26亿美元；交付量增长46%，新屋订单和收入增长34% [9] - 亚利桑那州2021年交付771套房屋，房屋销售收入2.76亿美元，较去年有所下降，主要因供应链问题 [10] - 得克萨斯州和佛罗里达州2021年成为新市场，为销售和收入做出贡献，预计2022年贡献更大 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月底现有房屋总库存86万套，创历史新低，较一年前下降16.5%，按当前销售速度仅够供应1.6个月 [4] - 2022年1月和2月销售额分别同比增长20%和40%，分别达136套和151套 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在选定市场成为顶级建筑商，通过有机扩张和并购活动实现，如2020年1月收购Garrett Walker Homes、2021年5月收购Vintage Estates Homes、2022年1月收购Hanover Family Builders [6] - 产品聚焦市场中更具性价比的细分领域，77%的自有和可控地块针对入门级市场 [7] - 以高性能住宅与竞争对手区分，具备智能家居自动化、可持续性、节能和健康生活方式等特点，在2021年有销售优势，预计2022年延续 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房基本面有利于新屋需求，现有房屋供应低，需求端有大量有购买意愿的买家，这些驱动因素将长期存在，为行业带来顺风 [4][5] - 公司有信心在当前积压订单能承受一定幅度的利率上升，不会出现中断或取消 [25] - 纽约住宅房地产市场复苏，FORENA项目销售情况良好，预计今年交付并收回资金 [36][37] 其他重要信息 - 公司董事会授权1000万美元股票回购计划，预计今年实施 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否针对近期利率变动对积压订单进行压力测试，以及有多少买家可能因无法获得融资而退出积压订单 - 公司每月都会进行压力测试，在销售过程中对潜在买家采用高于实际提供项目的资格审核利率，目前对积压订单有高度信心，能承受一定幅度的利率上升而不出现中断或取消 [25] 问题2: 如何平衡购买土地用于未来增长、并购战略和股票回购 - 股票回购是公司资本配置战略的一部分，不会影响公司在现有市场的扩张、土地收购和并购活动，公司认为在当前股价被低估的情况下，进行股票回购是合理的资本运用方式 [27] 问题3: 谈谈收购Hanover Family Builders至今的情况，以及提到的有吸引力价格的地块管道是什么意思 - 公司通过并购在佛罗里达州尤其是中部佛罗里达市场快速实现规模化，Hanover Family Builders的收购使佛罗里达州成为2022年最重要的市场之一；Hanover开局表现出色，其通过Hanover Family土地公司控制地块的方式有助于管理资产负债表和市场增长 [32][33] 问题4: 纽约FORENA项目销售情况如何，以及该市场的现金流时间和金额 - 公司在纽约的Avora项目已基本售罄，FORENA项目预计今年交付并收回约3000万美元的股权资金，之后将退出纽约市场并将资金重新投入单户住宅建设业务；纽约住宅房地产市场复苏，FORENA项目定价有优势，50套待售房源已售出37套，预计很快迎来首次交割 [35][36][37] 问题5: 目前在多少个社区进行销售节奏控制，以及样板房在今年业务计划中的作用 - 公司在全国各社区都在战略分配新的销售房源，不同地区采用不同策略，如加利福尼亚州内陆帝国采用最佳最终报价方式，亚利桑那州采用小批量释放房源并重新定价的方式；样板房部分是为应对政府审批延误，公司整体样板房数量极少，且一旦推向市场很快就会售出 [39][40][41]