财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收2.14亿美元，2020年同期为2.19亿美元；其中地块销售及其他收入500万美元，2020年同期无此项收入；房屋销售收入降至2.09亿美元，2020年同期为2.19亿美元 [22] - 本季度交付房屋总数减少12%至380套，平均售价为549,779美元，2020年第三季度交付433套，平均售价为504,658美元 [23] - 第三季度新增275套新房订单，价值1.85亿美元，月吸收率为每个活跃社区2.1或2.6套；2020年同期为504套，价值2.79亿美元，月吸收率为每个活跃社区5.9套 [24] - 截至2021年9月30日，房屋积压总数增加18%至1,092套，价值6.06亿美元，平均售价为555,000美元；2020年9月30日为922套，价值4.4亿美元，平均售价为477,000美元 [25] - GAAP毛利率同比扩大250个基点至16.1%；调整后房屋销售毛利率从20.4%增至21.4% [25] - 第三季度归属Landsea Homes的净利润增至1080万美元，2020年同期为320万美元；调整后净利润为830万美元，2020年同期为980万美元；调整后EBITDA增至2260万美元，2020年同期为1620万美元 [26] - 第三季度末现金及现金等价物为8200万美元，总股本为5.8亿美元，总债务为3.63亿美元；债务与资本比率为38.4%，2020年12月31日为33.3%；债务与净账面价值资本化比率为32.5%，2020年12月31日为22.6% [27] - 2021年全年预计总营收在10.2亿 - 10.6亿美元之间，此前预计为9.6亿 - 10.2亿美元；预计交付1671 - 1760套房屋，平均售价为45万 - 58万美元；GAAP房屋销售毛利率预计为16.9% - 17.8%，调整后房屋销售毛利率预计为21.9% - 22.5%；调整后归属Landsea Homes的净利润预计在6200万 - 6600万美元之间，2021年此前预计为5300万 - 6100万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房屋销售业务方面，第三季度交付房屋数量减少，订单数量也同比下降，但积压房屋数量和价值增加，毛利率有所提升 [23][24][25] - 地块销售及其他业务在2021年第三季度产生500万美元收入，2020年同期无此项收入 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州业务本季度销售速度最快，每月每个社区销售4.3套房屋；埃利斯总体规划和特雷西的两个新社区本季度平均每月销售5.5套，远高于该地区可比社区；安大略省ShadeTree总体规划中的社区本季度也超过了竞争对手，预计2021年将在该市场交付超过450套房屋 [19] - 亚利桑那州是公司最大的市场，但受供应链问题和劳动力短缺影响严重，公司不得不放缓销售节奏 [17] - 通过收购Vintage Estates进入的市场表现良好，所有社区本季度表现均达到或超过承保假设 [20] - 佛罗里达州本季度获得6笔新土地交易；得克萨斯州本季度取得进展，从半定制高端业务向注重 affordability 和快速库存周转的业务转型，并在奥斯汀获得918块土地 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2021年约10亿美元的总营收目标，并为公司快速增长奠定基础 [8] - 积极推进Vintage Estate收购，将其运营转变为更具生产性的建筑商模式，并通过新的土地收购扩大其市场份额 [9] - 专注于提供具有最新房屋性能和技术的差异化产品，以可承受的价格满足市场需求 [9] - 快速扩大在佛罗里达州、得克萨斯州、亚利桑那州和加利福尼亚州等高增长市场的业务，并通过有机增长和收购相结合的方式扩大业务规模 [13] - 建立了5亿美元的无担保循环信贷额度，可额外增加3.5亿美元借款能力，以更快速地抓住机会并以更低的资本成本参与土地交易竞争 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年第三季度取得了进展，但当前经营环境仍受供应链问题挑战，这些问题延长了建设周期，迫使公司削减部分社区的销售努力 [10][11] - 尽管面临运营挑战，但公司认为行业基本面强劲、市场长期趋势有利以及专注于可承受市场细分领域，仍有巨大的增长机会 [13] - 公司对2021年剩余时间和2022年的前景感到乐观，相信需求驱动因素将持续，高性能房屋产品和可承受的产品重点将有助于公司获得市场份额 [9][33] 其他重要信息 - 公司在第三季度将取消率控制在可控的10.4%，这得益于对客户和积压订单问题的坦诚和透明沟通 [12] - 10月份订单数量为129套，吸收率为3.5，环比增长18% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到交付周期延长，如何看待第四季度的交房节奏？ - 公司认为已度过2021年生产周期中的大部分重大挑战，过去一个半月窗户安装情况有很大改善，对后续交房有信心；公司还可以通过安装临时车库门或电器等方式推进交房 [35] 问题2: 纽约FORENA项目的销售情况如何？ - 公司上周回到纽约，该项目销售速度加快，目前已售出近40%，销售价格达到疫情前水平 [37] 问题3: FORENA项目的交付节奏如何，何时开始交付？ - 交付将在1月中旬至下旬开始，目前正在办理临时入住手续，拆除脚手架，建筑单元接近完工，内部和大堂已完成 [38] 问题4: 第四季度营收指引中ASP似乎很高，是否是因为FORENA项目？ - 不是因为FORENA项目，而是北加州一个名为Relevae的社区，其房价较高，约为200万美元 [39] 问题5: 10月份的销售节奏与开工水平相比如何，从供应角度如何看待明年订单增长？ - 销售正朝着社区预期的吸收率正常化方向发展，9月和10月销售趋势良好，11月也不错；公司在夏季进行了战略销售暂停，以管理销售并专注于现有客户；第四季度将有7个新社区开业，订单和开工也会相应增加 [41][42][45] 问题6: 从买家角度来看，ASP上涨是否影响了房屋的可承受性？ - 在凤凰城郊区等部分市场，开始触及可承受性上限，买家在购房时更加谨慎，会等待符合自己需求的房源 [46]