财务数据和关键指标变化 - 第二季度租金和抵押贷款利息收入收款率，排除Senior Lifestyle和Senior Care后为93.6%，仅排除Senior Lifestyle后为86.1% [10] - 总营收较去年第二季度增加960万美元，主要因租金收入增加950万美元，部分被高级生活方式业务租金减少等因素抵消 [18][19] - 利息收入较上年增加11.3万美元，利息支出减少68.6万美元，物业税支出减少31.1万美元，G&A较去年增加75.7万美元，非合并合资企业收入增加37.6万美元 [20][21][22] - 2021年第二季度实现房地产销售净收益550万美元，归属于普通股股东的净利润增加1640万美元 [23][24] - NAREIT FFO摊薄后每股收益从去年的0.31美元增至0.57美元，2021年第二季度FFO摊薄后每股收益为0.57美元，2020年第二季度为0.76美元 [25] - 2021年第二季度偿还无抵押循环信贷额度4100万美元，支付普通股股息2240万美元，第二季度末现金570万美元，信贷额度可用5.151亿美元，ATM计划下有2亿美元，流动性近7.21亿美元 [26][27] - 2021年第二季度末，债务与房地产年化调整后EBITDA之比为5.3倍，年化调整后固定费用覆盖率为4.3倍，债务与企业价值之比为29% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 高级生活方式业务 - 高级生活方式投资组合过渡基本完成，23处房产中19处已或即将签订新租约，4处已出售 [11][33] - 出售3处位于威斯康星州的辅助生活社区，总价3500万美元，净收益约3390万美元用于偿还无抵押循环信贷额度 [34] - 出售1处此前关闭的房产，售价90万美元，1997年收购时账面价值250万美元，净值110万美元 [35] 开发项目 - Weatherly Court于去年9月开始接收居民，6月30日入住率从3月31日的24%升至36% [40] - Ignite Medical Resort and Blue Springs于去年10月开始接待患者，6月30日入住率从3月31日的64%升至83% [40] 投资组合 - 第一季度跟踪12个月的辅助生活投资组合EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别为0.99倍和0.8倍，排除刺激资金后分别为0.85倍和0.67倍，排除高级生活方式业务后分别增至1.03倍和0.84倍，排除两者后分别为0.9倍和0.71倍 [42] - 熟练护理投资组合EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别为1.94倍和1.49倍，排除刺激资金后分别为1.44倍和1.02倍，排除高级护理业务后分别增至1.98倍和1.5倍，排除两者后分别为1.52倍和1.06倍 [42] - 7月15日，私人付费投资组合入住率为74%，3月31日为72%；排除高级护理业务的熟练护理投资组合7月15日平均月入住率为69%，6月和3月均为68% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 熟练护理业务过去25周中除一周入住率持平外，每周均有上升 [6] - 行业患者和居民疫苗接种率普遍在80%左右且有望逐步提高 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有充足流动性，将在时机合适时对符合投资标准的机会采取行动，目前倾向于结构化金融交易，包括夹层贷款和优先股融资 [14][45] - 行业面临劳动力挑战，利率和通胀受关注，但公司认为行业目前基础更稳固，希望未来几个月部分压力能缓解 [7][8] - 公司将通过提升投资组合、多元化投资、成为增长资本合作伙伴和恢复股息覆盖等方式增强实力 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽无法量化德尔塔变种对当前和近期运营的影响，但运营商反馈带来乐观情绪，行业出现入住率上升、建筑稳定等积极迹象 [4] - 行业面临劳动力、利率和通胀等挑战，但目前基础比过去18个月更稳固，希望未来压力缓解 [7][8] - 严重的德尔塔变种疫情可能导致暂时停止入院，延迟全面复苏，但希望能局部应对 [9] - 预计2022年FAD将改善，因高级生活方式投资组合过渡完成和高级护理破产问题解决 [15] - 预计第三季度NAREIT FFO结果与第二季度相似，该指引不包括递延租金回收或高级护理的租金支付 [16] 其他重要信息 - 公司为运营商提供租金递延和减免，第二季度提供110万美元租金递延和110万美元租金减免，7月提供36.6万美元租金递延和32.3万美元租金减免，已同意8月和9月分别提供最高49.3万美元租金递延和31.9万美元租金减免 [28][30] - 高级护理中心破产程序继续，下一次预定法庭日期为8月11日 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于熟练护理业务25周入住率增长的情况及公司投资组合内的表现 - 公司与部分熟练运营商沟通，发现入住率有小幅上升，密歇根市场表现滞后，但运营商对情况不担忧，公司运营商情况基本与Nick's数据相符 [50][51] 问题2: 高级生活方式投资组合原租金与预计租金对比 - 因向Juniper和Oxford过渡的建筑租金随入住率提高而调整，且之前未按物业分配建筑，难以给出准确对比，预计下季度或2022年初能有更好比较 [53][54][55] 问题3: 收购市场投资机会情况 - 市场交易活动活跃，交易流量大，但资产估值与表现存在差距，长期投资有挑战，目前有价值约1.3亿美元的短期项目和9000万美元的中长期项目处于意向书阶段，公司正在进行尽职调查 [58][59] 问题4: 递延租金还款期限内的还款权重 - 还款可能偏向后期，因运营商需先实现现金流稳定，希望新的提供商救济资金能解决部分问题 [64][65] 问题5: 不同市场入住率差异及与德尔塔感染率的关系 - 不同市场情况不同，部分高级生活方式过渡项目入住率有明显上升，部分市场较平稳，未出现入住率大幅下降情况，且潜在客户线索生成近期较强 [71][72] 问题6: 高级护理中心租赁的结果范围及解决时间 - 因处于法律程序，难以预测，8月11日有听证会，如有重大进展将发布新闻稿 [76] 问题7: 高级护理中心物业目前的表现 - 近期财务数据显示物业现金流为正，但公司未进行独立尽职调查，数据截至5月 [79] 问题8: Juniper和Oxford与高级生活方式的新租约租金设定方式 - 与两家公司有长期合作关系，租金将根据合作情况按季度调整一年，之后半年调整一次，目的是在业绩提升时实现参与 [80] 问题9: Juniper和Oxford的租约是否有续约选项 - 目前没有续约选项，公司正在为Juniper确定长期租金，对于Oxford的内布拉斯加州建筑，可能在稳定后出售，Oxford将参与其中 [82] 问题10: 公司向多少运营商提供租金递延和减免 - 与过去几个季度相同，递延组主要有一家，减免组主要有一家，另一家占比较小 [84]