财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长19%，超10亿美元，接近公司单季最佳纪录；剔除去年额外销售周影响，净销售额增长28%，销量增长21% [29] - 全年净销售额剔除额外销售周影响后下降2%，销量下降6%，价格组合上升4% [30] - 第四季度毛利润增加8700万美元，主要因销售额增加和供应链成本降低；全年调整后摊薄每股收益为2.16美元，下降0.34美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）含合资企业为7.48亿美元，下降5100万美元 [30][33] - 第四季度稀释每股收益为0.44美元，上年同期亏损0.01美元；全年调整后EBITDA含合资企业为1.66亿美元，增加8800万美元 [33] - 2021财年经营活动产生现金超5.5亿美元，较去年减少约2000万美元；资本支出1.61亿美元，支付股息1.35亿美元，回购近2600万美元股票 [40] - 财年末现金近7.85亿美元，循环信贷未动用；总债务超27亿美元，净债务与EBITDA含合资企业比率为2.6倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 第四季度销售额增长19%，销量增长16%，价格组合上升3%；剔除额外销售周影响，销售额增长28%，销量增长24% [34] - 产品贡献利润率增长68%，至5600万美元 [35] 餐饮服务业务 - 第四季度销售额增长82%，销量增长64%，价格组合上升18%；剔除额外销售周影响，销售额增长94%，销量增长74% [36] - 产品贡献利润率增长127%，至9600万美元 [38] 零售业务 - 第四季度销售额下降28%，销量下降30%，价格组合上升2%；剔除额外销售周影响，销售额下降22%，销量下降24% [38] - 产品贡献利润率下降32%，至2100万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 5月QSR客流量较疫情前低个位数，大型QSR连锁店表现优于小型和地区性连锁店；全服务餐厅客流量较疫情前下降15% - 20%，但较几个月前有显著改善 [17][18] - 薯条附加率上升，有助于解释多数关键餐厅和餐饮服务渠道出货量接近或达到疫情前水平 [18][19] - 零售渠道需求持续强劲，5月品类销量较疫情前高15% - 20%，但预计增长将放缓 [21] 国际市场 - 欧洲和主要国际市场需求有所改善，但复苏步伐不均且落后于美国，新兴市场复苏更不稳定且耗时更长 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在供应链进行重大投资，包括在爱达荷州建设新生产线、在中国和美国进行产能扩张项目、在俄罗斯和荷兰进行产能扩张 [12] - 实施“Win As One”系列安全、质量和生产率计划，目标是实现高达3亿美元的生产率节约、高达3亿英镑的增量产能和高达10%的成品库存减少 [13][14] - 公司认为尽管疫情带来挑战，但行业和公司业务模式具有韧性，将继续追求长期战略目标，实现可持续盈利增长 [16] - 国际市场竞争格局目前较为正常，各企业都面临制造和运输挑战，首要目标是服务客户 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情对业务的直接影响最糟糕时期已过去，美国餐厅客流量正在恢复，预计到2021年底美国薯条需求将恢复到疫情前水平 [17][21] - 国际市场复苏步伐不均，新兴市场复苏更不稳定且耗时更长 [23] - 供应链方面，公司认为最糟糕时期已过去，但尚未恢复到目标运营水平，预计2022财年投入成本通胀将是重大挑战，将通过定价、产品组合和提高生产率等措施应对 [24][25] - 公司对2022财年销售增长持乐观态度，预计将高于长期目标，上半年增长主要由销量驱动，下半年销量和价格组合将更平衡；预计调整后EBITDA含合资企业将增长，但上半年盈利将受成本压力影响，下半年将逐步改善 [44][45][46] 其他重要信息 - 公司近期开始加工太平洋西北地区的早熟马铃薯品种，初步迹象显示高温未对产量和质量产生负面影响；秋季收获的主作物，高温可能有负面影响，但尚不确定 [26] - 公司宣布爱达荷州工厂扩建项目，预计2023年年中投产，新增约3.5亿英镑薯条产能，总投资约4.5亿美元 [26][27] - 首席财务官Rob McNutt将退休，Bernadette Madarieta将于8月6日接任 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：过去几个月成本上升情况，2022财年上半年销货成本（COGS）通胀是否高于第四季度，哪些项目成本恶化，价格行动后COGS通胀上升程度 - 公司表示COGS有季节性，通胀主要来自食用油、包装、运输和制造运营波动；食用油价格过去12个月上涨，近期有波动；包装因需求和生产挑战价格上涨；运输成本因整体通胀和维持服务水平增加；公司对食用油进行套期保值，预计随着运营和需求稳定，运输成本将趋于正常，但短期内仍有波动 [58][59] 问题2：财报中提及2022财年下半年盈利逐渐正常化的含义 - 公司预计定价在下半年赶上通胀，制造工厂达到疫情前吞吐量水平，利润率将回到疫情前水平 [60] 问题3：第四季度和未来几个季度，单位成本和效率受制造工厂及疫情影响，与非马铃薯成本通胀、运费和食用油等因素对利润率影响的程度 - 公司称超过一半的影响与通胀有关，运营表现影响较小，且运营情况在季度内持续改善 [63] 问题4：全球业务国际市场情况，以及欧洲供应商在出口市场的潜在竞争 - 国际市场需求波动大，受疫情和集装箱运输挑战影响；目前欧洲供应商竞争格局正常，各企业都面临制造和运输挑战 [64] 问题5：根据第四季度定价和需求预测，2022财年收入增长节奏，是否上半年中双位数增长，下半年中个位数增长 - 公司认为该预测合理，美国市场需求强劲，薯条附加率上升有助于品类反弹，但需做好运营执行 [67] 问题6：“Win As One”计划中3亿美元可变费用削减目标的细节和时间框架 - 成本削减包括提高生产线生产率、优化产品组合、降低固定和可变成本；目前未对外公布具体时间框架 [73] 问题7：全球业务通胀扶梯条款何时生效 - 公司表示生效时间因合同续签日期而异，一般现有合同在2022年第三季度生效 [75] 问题8：第四季度毛利率与预期的对比情况 - 公司称与预期相差不大，COGS方面运输成本高于预期，销量也强于预期，为维持服务水平增加了额外成本，导致毛利率略低于预期 [77][78] 问题9：美国市场需求是否会因德尔塔变种病毒而暂停 - 公司表示未直接从客户处听到需求暂停的消息，大型QSR客户已恢复或超过疫情前水平，小型QSR连锁店也在持续改善；需求取决于限制措施，若薯条附加率持续，销量将有保障 [81] 问题10：薯条附加率上升的原因和可持续性 - 公司认为原因包括菜单简化、薯条产品重要且盈利；疫情前薯条附加率较稳定，此次上升若持续将带来可观销量 [83] 问题11：鉴于高资本支出和上半年EBITDA压力，杠杆率何时达到峰值，何时下降 - 公司表示上半年利润率有压力，下半年趋于正常；中国和爱达荷州的大型资本项目支出将在本财年下半年和下一财年上半年增加 [86] 问题12：正在谈判的合同价格上涨实施的信心和客户反馈 - 公司称谈判氛围正常，各方都理解通胀压力，早期迹象显示情况良好 [88]