财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额下降4%至8.96亿美元，销量下降6%，但降幅较2021财年上半年的14%有所改善，价格组合上涨2% [27][29] - 毛利润下降5400万美元，SG&A增加800万美元，股权法收益为1100万美元，剔除相关调整和可比项目后，股权收益下降约1100万美元 [30][44][45] - 调整后EBITDA为1.67亿美元，下降6100万美元，调整后摊薄每股收益为0.45美元，下降0.32美元 [47] - 2021财年前三季度，公司经营活动产生的现金近3.75亿美元，较去年减少约6000万美元，资本支出1.07亿美元，支付股息1.01亿美元，第三季度回购了价值近1300万美元的股票 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 销售额下降2%，销量仅下降2%，优于2021财年上半年的-12%，价格组合持平，产品贡献利润率下降27%至7900万美元 [48][51] 餐饮服务业务 - 销售额下降22%，销量下降24%，价格组合上涨2%，产品贡献利润率下降30%至7000万美元 [51][55] 零售业务 - 销售额增长23%，销量增长13%，价格组合上涨10%，产品贡献利润率增长15%至3300万美元 [56][58] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 整体餐厅客流量为疫情前水平的85% - 90%，大型快餐连锁店客流量与去年大致持平，全方位服务餐厅客流量恢复到去年水平的70% - 80%，非商业客户需求为去年水平的50%，零售需求强劲，每周品类销量为去年水平的115% - 125% [10][11][13][14] - 截至3月28日的四周内，美国发货量约为2019财年第四季度同期水平的90% [63] 欧洲市场 - 由Lamb Weston/Meijer合资企业服务的欧洲市场，本季度薯条需求为去年水平的80% - 85%，预计需求率将因政府重新实施严格社交限制而减弱 [15] - 合资企业发货量约为2019财年水平的85%，预计第四季度发货量可能放缓 [68] 其他国际市场 - 亚洲、大洋洲和拉丁美洲等多数国际市场需求在本季度有所改善，中国发货量强劲，其他主要市场总体仍低于去年水平，但较上半年和本季度各月均有持续改善 [16] - 其他国际市场发货量总体约为2019财年水平的75%，预计第四季度将继续改善 [69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在7月和10月提供今年马铃薯作物的最新情况 [21] - 公司宣布在中国投资约2.5亿美元建设一座新的薯条加工厂，预计2023年下半年投产，该工厂将增加约2.5亿磅冷冻马铃薯产品产能，有助于支持中国客户，实现供应本地化，进一步多元化制造基地，降低潜在贸易中断风险 [21][22][23] - 公司实施“Win As One”计划，旨在降低可变和固定成本，提高现有资产的生产吞吐量，改善营运资金，特别是库存，预计长期将提高利润率、推动现金流并加强持续改进文化 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着政府逐步放宽社交和堂食限制，餐厅客流量和消费者需求有所改善，预计这一势头将持续，但部分业绩可能是由于客户和分销商在预期未来几个月餐厅客流量激增之前补充库存 [8][9][12] - 公司预计到2021年底，整体冷冻马铃薯需求将在运行率基础上稳步接近疫情前水平，但短期内供应链成本仍将较高 [18][24][71] - 公司认为近期美国和多数国际市场（除欧洲外）的餐厅客流量和发货趋势良好，随着政府继续放宽限制和疫苗普及，这些趋势将推动餐厅客流量稳步改善 [71] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的部分发言包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而与预期存在重大差异，同时部分发言包含非GAAP财务指标，应与GAAP结果结合阅读 [4][5] - 公司对生产员工支持疫苗接种计划，随着感染和隔离率下降，预计成本结构和利用率将开始正常化 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化一些与COVID相关的增量成本，若需求在年底恢复到疫情前水平，这些较高成本是否会延续到2022财年第一季度 - 难以具体量化COVID成本，可通过历史利润率来估算，预计第四季度会有成本，可能会延续到第一季度，具体取决于员工接种疫苗和恢复正常生产运营的速度 [83][84][86] 问题2: 根据第四季度第一个月的趋势，销售额较2019财年第四季度下降约10%，是否符合预期 - 2019财年第四季度全球业务表现强劲，比较基数较高，且餐饮服务业务可能存在补货情况，公司持保守态度 [88] 问题3: 美国全球业务中QSRs的销售额从第二季度的95%降至85%，是否意味着放缓 - 这与2019年的比较基数有关，从第三季度到第四季度的顺序来看，美国北美业务表现良好，未出现放缓 [96][97] 问题4: 目前COVID对生产速率的影响是否有所改善 - 情况正在改善，公司采取了鼓励员工接种疫苗等措施，预计到夏季生产将接近正常运行率 [100][101] 问题5: 国际市场中除欧洲外其他关键市场（如亚洲和大洋洲）发货量为2019财年第四季度水平的75%，原因是什么，港口问题是在本季度还是未来存在 - 部分市场（如菲律宾）表现不佳，业务转移以及港口和物流问题影响了发货量，港口问题在本季度和未来都存在 [108][109][110] 问题6: 有报道称即将收获的马铃薯成本可能下降，能否提供相关信息 - 公司将在7月更新整体作物状况、产量等信息，目前暂不讨论合同定价 [111] 问题7: 能否分解本季度成本问题中各项因素（如增量运费、计划外停机、成本吸收不足）对利润率的影响，以及哪些可能延续到下一季度 - 难以分解各项因素的具体影响，这些问题主要源于COVID导致的人员配备和生产线运营问题，运输成本的变化是暂时的，但运输成本通胀普遍存在 [118][119][120] 问题8: 中国新工厂上线后，中国市场增长是否足以消化产能，是否会影响进口以及对美国的影响 - 中国市场规模大且持续增长，预计工厂上线后可将当前出口生产转移至当地，增加全球运营网络的地理灵活性，符合公司长期战略 [124][125][126] 问题9: 预计年底销量恢复到疫情前水平，全球和餐饮服务业务的份额将如何变化，第四季度价格组合是否会转为顺风因素 - 预计到年底餐饮服务业务将恢复到疫情前水平，份额将回到之前状态，第四季度各业务的组合将向更正常的状态转变 [133][134][136] 问题10: 中国投资是否意味着未来将更多使用现金增加产能，而不是对美国工厂进行现代化改造 - 公司一直在对北美工厂进行现代化改造，投资决策基于对未来两到三年行业增长的预测，目前有可用产能满足需求，将持续评估市场情况和成本竞争力 [140][141][142] 问题11: 中国工厂的资本支出节奏如何，产能扩张带来的效率提升和利润率改善情况如何 - 未讨论资本支出节奏，预计大部分支出将在明年和后年，工厂将在技术回收等方面提高效率，中国劳动力成本较低，但也有其他抵消因素，公司对团队运营新资产的能力有信心 [149][150][151] 问题12: 随着餐饮服务需求增长，营运资金需求将如何变化 - 预计随着需求回升，餐饮服务业务的应收账款将恢复到正常的DSO水平 [154] 问题13: 总COGS中饲料级油或食用级油的占比是多少 - 公司未提供具体占比，在正常环境下，COGS大致三分之一是原料马铃薯，20% - 25%是食用油、包装和其他杂项成分，其余40% - 45%是固定间接费用、转换成本（主要是劳动力、燃料、电力和水）以及运输和仓储成本 [158]