财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额下降12%至8.96亿美元，销售体积下降14%，价格组合增长2% [24][26] - 毛利润下降6200万美元，SG&A下降近800万美元，股权法收益为1900万美元，同比增加400万美元 [26][33][34] - EBITDA为2.13亿美元，下降4800万美元，摊薄后每股收益为0.66美元，下降0.29美元 [35][36] - 上半年经营活动产生的现金近3.2亿美元，同比下降约2500万美元，资本支出5400万美元，支付股息6700万美元 [47][48] - 第二季度末现金超过7.6亿美元，新的循环信贷额度未提取，总债务为27.5亿美元，净债务与EBITDA比率为3.1倍 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 销售额下降12%，销量下降11%，价格组合下降1%，产品贡献利润率下降28%至9300万美元 [37][39][40] 餐饮服务业务 - 销售额下降21%，销量下降25%，价格组合增长4%，产品贡献利润率下降21%至8800万美元 [40][43][44] 零售业务 - 销售额增长7%，价格组合增长7%，销量略有增长，产品贡献利润率增长6%至3000万美元 [44][46] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 整体餐厅流量在本季度大部分时间保持在疫情前水平的90%左右，大型连锁餐厅流量基本与去年持平，全方位服务餐厅流量为去年同期的70% - 80%，11月开始疲软 [8][9][10] - 非商业客户流量稳定在去年同期的50%左右，零售消费者需求强劲，每周品类销量同比增长15% - 20% [10][11] 欧洲市场 - 本季度大部分时间薯条需求与去年相似，但后期降至去年同期的75% - 85% [12] 其他国际市场 - 中国和澳大利亚需求接近去年水平，亚洲和拉丁美洲其他主要市场需求较第一季度有所改善，但仍远低于去年水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为疫情对需求的冲击是暂时的，长期看好冷冻马铃薯类别的需求恢复和增长，预计到2021年底整体冷冻马铃薯需求将接近疫情前水平 [17][18] - 近期宣布提高季度股息并计划恢复股票回购计划，以增强对业务和类别的信心 [19] - 公司供应链团队专注于提高当前制造足迹的效率和释放产能，以应对需求复苏 [72] - 国际市场在一些增值产品上竞争加剧，部分来自当地生产商和欧洲的过剩产能，美国国内低端价值市场也受到欧洲进口的影响 [59][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内经营环境将更具挑战性和波动性，预计第三季度除美国QSR外，全球餐厅和餐饮服务的薯条需求将疲软 [16][58] - 随着疫苗普及和疫情得到控制，预计政府将逐步放宽社交限制，餐厅流量将逐步改善，到2021年底需求将接近疫情前水平 [17][21] 其他重要信息 - 公司预计在2021财年剩余时间内继续承担与COVID相关的成本，这些成本已纳入日常运营成本，不再单独披露 [32] - 公司种植地区的马铃薯作物总体与历史平均水平一致，欧洲作物也大致如此，有助于缓解成本压力，但预计疫情对制造和供应链运营的影响仍将带来额外成本 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有迹象表明北美主要竞争对手之间的竞争动态发生了持久变化，使兰姆韦斯顿在疫情后处于更有利的相对地位？ - 公司战略未变，虽暂停了一些疫情前的计划，但正在积极推进一些项目，为12 - 18个月后需求恢复到疫情前水平做准备 [68][69] 问题2: 如果冷冻马铃薯需求在年底前接近疫情前水平并在全球正常增长，何时会宣布新的行业产能增加？ - 有竞争对手正在推进疫情前的产能扩张项目，公司也在推进一些工作，供应链团队专注于释放当前制造足迹的隐藏产能，会在合适的时候做出决策 [71][72][73] 问题3: 国际和国内市场竞争活动的来源和影响如何？公司受影响的业务占比有多少？ - 国际市场竞争部分来自当地生产商和欧洲的过剩产能，美国国内低端价值市场受到欧洲进口的影响，但这不是公司业务的重要组成部分，团队会密切关注并抓住机会 [81][82][83] 问题4: 第三季度销量放缓对毛利率有何影响，公司有哪些应对措施？ - 与疫情初期相比，此次放缓程度较轻，公司会吸取去年春天的教训，采取措施确保有合适的库存和产品，以应对需求反弹，同时仍需应对COVID对制造运营效率的影响 [86][87][88] 问题5: 公司和行业目前的库存水平如何，是否能应对需求反弹？ - 公司认为行业库存平衡，自身在原材料供应和存储方面状况良好，正在调整成品库存水平以应对需求反弹，且能根据客户订单信号管理生产计划和库存水平 [93][94][95] 问题6: 全球业务部门的销售轨迹在第三季度是否会改善？ - QSR业务需求良好，其他面向坐式餐厅的业务将类似餐饮服务业务，国际销售因国家而异，欧洲QSR因缺乏得来速服务面临一些挑战 [100][101][102] 问题7: 大型QSR国内合同是否有压力？ - 公司不具体谈论客户和谈判情况，但今年合同谈判结果符合预期，与往年情况类似 [104] 问题8: 公司销售趋势是否会与整体行业可比，是否有偏离的原因？ - 公司预计餐饮服务业务将出现反弹，国际销售团队和餐饮服务销售团队处于有利地位，有能力与行业同步增长甚至表现更好 [107][109][110] 问题9: 合同重新谈判的结果意味着什么，合同篮子的净结果是正还是平？ - 今年谈判的合同符合预期，部分合同有通胀定价机制会自动调整，与往年情况无异 [112] 问题10: 目前的通胀情况如何，未来是否会有更多输入性通胀？ - 目前整体通胀处于低个位数，公司对食用油进行套期保值和签订长期合同，随着原材料谈判进行，将确定未来情况 [116] 问题11: 创新管道情况如何，是否有积压？ - 公司有完整的创新管道，正在加速“即送即脆”产品的推广，并将该技术应用于不同薯条格式，该产品增长正在加速 [118][119] 问题12: 公司的马铃薯供应和成本情况如何？ - 公司认为马铃薯供应与需求平衡，对当前情况感到满意，之前因需求变化储存旧作物导致成本增加是一次性事件，未来将按正常时间处理当前储存的作物 [122][123] 问题13: 大型合同定价是否有一次性措施来推动需求？ - 公司未看到推动需求的定价变化，薯条在菜单上的重要性处于历史高位，若此情况持续，将进一步提升薯条需求 [125][126] 问题14: 第二季度与COVID相关的一次性成本是多少，哪些会在疫情后保留？ - 这些成本已成为公司运营成本的一部分，难以区分运营成本和COVID相关成本，随着疫情影响减小，成本结构应会改善 [128][129] 问题15: 本季度毛利率压力中，产能利用率和老化马铃薯作物储存成本哪个更大，未来是否还会面临储存成本的逆风？ - 储存成本是旧作物的遗留问题，第二季度已处理完毕，未来不应再面临这一逆风 [130] 问题16: 公司的杠杆目标范围是否仍为3 - 4倍？ - 公司的杠杆目标范围未变 [131] 问题17: 公司获取新合同和新业务的能力是否发生变化？ - 销售团队一直在与潜在新客户沟通，疫情期间需求变化使获取新业务更困难，但市场方面的情况未改变 [133]