财务数据和关键指标变化 - 2022年公司每股收益12.46美元，EBITDA为65亿美元，经营活动产生的现金为61亿美元，仅次于2021年的业绩 [5] - 第四季度末公司现金增加至22亿美元，2022年现金转化率达到96%，比2021年提高13个百分点，第四季度现金转化率达到203% [9] - 2022年公司将经营活动产生现金的约60%返还给股东，包括32亿美元的季度和特别股息以及4.2亿美元的股票回购，5月公司将季度股息提高了5% [36] - 预计2023年净利息支出约为4.05亿美元，折旧和摊销费用为14亿美元，其中包括与资产退役相关的2.02亿美元额外炼油厂折旧费用 [13] - 预计2023年资本支出约为16亿美元，较2022年减少约3亿美元，其中约5亿美元用于盈利增长项目，其余用于维持性维护 [154] - 预计2023年养老金缴款总额约为6500万美元，养老金费用约为1.05亿美元，有效税率约为20%，现金税率低于有效税率 [167] 各条业务线数据和关键指标变化 全球烯烃和聚烯烃业务（O&P） - 2022年在德克萨斯州Channelview裂解装置加工了1.5万吨可再生原料，生产的产品以Circular品牌溢价出售 [16] - 第四季度O&P美洲业务EBITDA为3.59亿美元，预计第一季度该地区资产平均运营率约为80% [168][169] - 欧洲业务第四季度EBITDA亏损1.52亿美元，运营率约为60%，预计第一季度运营率将提高到80% [17][170] 中间体与衍生物及炼油业务（I&D） - 第四季度EBITDA为2.91亿美元，预计第一季度利润率相对稳定，2023年是PO/TBA资产维护的大年 [172][173] - 炼油业务第四季度EBITDA因LIFO库存估值收益约4000万美元而增加，预计第一季度炼油厂将以约85%的产能运营 [174][22] 先进聚合物解决方案业务（APS） - 第四季度EBITDA降至300万美元，利润率受原料、能源成本和2500万美元非现金LIFO库存估值费用的压力 [176] - 从2023年1月1日起，Catalloy和聚丁烯业务将从APS重新整合到O&P部门，预计APS将在O&P美洲和O&P EAI部门之间平均转移约2亿美元的年度EBITDA [24][177] 技术业务 - 第四季度全球聚烯烃行业开工率下降导致催化剂销量下降，许可收入因收入确认里程碑的时间安排而放缓，预计第一季度技术部门业绩与2022年第四季度相似 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月份美国国内和出口需求略有改善，物流限制的正常化促进了出口量的增加 [15] - 欧洲宏观经济压力因高通胀和能源成本而加剧，抑制了客户运营和消费需求 [17] - 中国市场仍处于早期阶段，目前看到消费者需求略有改善，但尚不能确定是否会持续，利润率仍面临挑战 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立新业务部门，专注于为客户提供循环和低碳解决方案，推进供应链、产能和可持续资产建设，以服务快速增长的市场 [6] - 本周宣布在欧洲签订2份可再生能源电力购买协议，在美国签订2份，目前共有8份协议，可再生能源发电容量达930兆瓦，约占全球需求的三分之一 [7] - 计划在德国建设首个商业规模的先进回收工厂，利用专有MoReTec技术将塑料废料转化为热解油，用于生产新的塑料树脂 [171][179] - 公司将继续专注于寻找高价值客户和细分市场，利用出口优化投资组合 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司业务受到战争、能源成本波动、疫情和货币政策的影响，公司通过调整产量、利用全球业务组合和最大化现金生成来应对 [27] - 预计第一季度因能源和原料成本下降、需求稳定和无第四季度LIFO费用而略有改善，随着时间推移，预计第二和第三季度季节性需求将改善，同时密切关注中国经济活动增加带来的潜在好处 [182][183] - 公司有信心在循环和低碳解决方案市场建立大规模和有价值的领导地位 [28] 其他重要信息 - 公司安全表现出色，2022年全球员工受伤率降至每20万小时工作0.12起，休斯顿Bayport工厂连续安全工作超过600万小时，创下公司新纪录 [158] - 公司获得EcoVadis可持续发展绩效金奖，排名第91百分位 [182] - 公司价值提升计划预计到2023年底实现1.5亿美元的经常性年度EBITDA，到2025年底实现至少7.5亿美元 [153][160] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国重新开放后港口库存情况以及与Bora的合资企业运营率 - 目前判断中国市场是否可持续复苏还为时尚早，合资企业仍在技术最低水平运营，近两周消费者需求略有改善，但尚未转化为更好的价差，公司将密切关注 [58][59] 问题2: 需求改善是否足以将运营率从60%提高到80%，利润率是否稳定 - 目前看到出口市场有改善迹象，随着出口增加，国内价格有望上涨，预计第一季度会有一些增长，但仍需观察 [83][128] 问题3: 2023年美国国内需求增长预期以及运营率恢复到历史水平对出口和物流限制的依赖程度 - 预计在可预见的未来，耐用消费品需求将持续低迷，非耐用消费品需求相对稳定，公司目前在美洲的利用率为80% [64][87] 问题4: 天然气价格变化对公司的影响计算是否正确 - 不能简单按照计算得出欧洲天然气价格下降带来的收益，因为公司团队通过提高价格和实施能源附加费等措施进行了应对 [90] 问题5: 2023年营运资金预期以及股票回购恢复情况 - 预计2023年资本约为15亿美元，上半年营运资金应持平，随着销售和价格改善，下半年有望消耗一些营运资金；公司资本分配优先级不变，将继续向股东返还大量现金，包括增加定期股息 [68][69][92] 问题6: 中国聚乙烯需求增长的合理范围、需从中国以外市场采购的量以及2022年需求增长情况 - 过去两年中国聚乙烯需求相对平稳，2023年可能会有显著反弹，但不保证，公司将密切关注市场价格对新产能消化的影响 [71][95] 问题7: 价值提升计划确定的1.5亿美元成本节约的来源和节奏 - 已确定3000多个项目，涵盖制造、采购、商业卓越、供应链管理等领域，将在资本市场日提供更多具体示例 [73][74] 问题8: 各地区运营率和NGL及原料情况，以及对全年综合[PE]利润率的影响 - 预计随着中国重新开放需求回升，油价可能会走强，目前原料协同环境应好于去年下半年 [84] 问题9: 炼油厂在2023年底关闭是否意味着第四季度运营率降低 - 公司正在制定详细的关闭计划，以确保最有效和高效的关闭和清理过程 [88][89] 问题10: APS业务的正常化收益情况 - APS业务正在进行转型，将专注于复合业务和为品牌所有者及OEM提供客户解决方案，有信心通过改善客户亲密度、技术支持和服务水平来修复和发展该业务，更多信息将在资本市场日分享 [130][132][133] 问题11: Circulen产品的价格溢价和利润率情况 - 目前Circulen产品市场供不应求，公司产品全部售罄，获得的溢价相当有吸引力，但暂不提供具体数字，更多信息将在资本市场日分享 [134][135] 问题12: 美国聚乙烯合同定价机会以及对价格上涨的信心 - 美国市场价格持续上涨，公司希望这些价格上涨能带来良好的市场发展 [141]