财务数据和关键指标变化 - 第三季度法定税前利润为10亿英镑，实现盈利 [13] - 第三季度净收入340万英镑，较第二季度下降2% [13] - 净利息收入（NII）受242个基点的净息差和平均生息资产小幅增加至4360亿英镑的支撑 [14] - 总成本减少0.04英镑，主要源于常规业务（BAU）成本降低5% [14] - 年初至今的拨备前营业利润为50亿英镑，其中本季度为15亿英镑，较第二季度下降6% [15] - 第三季度减值费用为3.01亿英镑，反映宏观经济环境相对稳定 [15] - 有形资产净值（TNAV）本季度每股增加0.006英镑，达到0.522英镑 [16] - 核心一级资本充足率（CET1）升至15.2%，剔除过渡性因素后为14% [16] - 年初至今税后法定利润为7.07亿英镑，第三季度为6880万英镑，第三季度有形股本回报率为7.4% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 本季度开放抵押贷款业务增长35亿英镑，获批份额达22%，为2008年以来单季度最高 [4] - 预计第四季度开放抵押贷款业务表现将强于第三季度 [17] 消费金融业务 - 表现好于预期，预计下半年余额下降幅度接近5% [17] 商业业务 - 中小企业贷款受政府支持计划推动，已发放约80亿英镑担保贷款，市场份额为18% [18] - 企业和机构业务余额本季度减少48亿英镑，客户偿还循环信贷融资（RCF） [18] - 商业RCF提款已回到2月水平 [18] 其他业务 - 零售业务受益于信用卡消费回升，第三季度其他收入（OOI）与第二季度持平 [24] - 商业业务市场收入较第二季度下降，交易银行业务活动低迷 [25] - 保险业务受新业务减少、资产市场审查（AMMR）费用和流动性溢价收益不再重复等因素影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售活期账户在第三季度持续领先市场增长，集团存款较去年年底增加350亿英镑 [4] - 新业务抵押贷款利润率具有吸引力，高于到期业务 [21] - 五年期掉期利率仅比三个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）高约7个基点，已用短期对冲替换到期对冲 [22] - 预计第四季度平均生息资产（AIEA）将增加，净息差将保持在240个基点左右，全年净息差约为250个基点 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期投资于业务，专注战略执行，26亿英镑的战略投资带来了创纪录的数字参与度和满意度得分 [6] - 作为英国最大的数字银行，拥有1710万数字活跃用户，其中1210万使用移动应用，过去九个月增加了140万 [7] - 独特的单一客户视图功能使公司能够利用深厚的零售银行关系，支持客户的长期储蓄需求，已有超过600万客户使用该功能 [8] - 公司采取积极措施应对新冠疫情，与政府、监管机构和其他利益相关者密切合作，支持客户和企业 [10] - 宣布种族行动计划，推动组织文化变革，确保招聘和晋升的多样性，穆迪认为该计划具有积极的信用影响 [11] - 宣布到2030年将所融资的碳排放减少50%以上的目标，并已实现2030年内部碳减排目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战且存在重大不确定性，但公司在第三季度实现了业务复苏和盈利 [3][5] - 对公司的未来和竞争地位充满信心，将继续专注于支持客户和英国经济，同时为未来进行投资并进一步发展竞争优势 [9] - 预计第四季度开放抵押贷款业务将更强劲，平均生息资产将增加，净息差将保持稳定 [17][23] - 其他收入预计在第四季度仍将面临类似压力，但预计2021年活动将开始复苏 [25] - 假设经济情景无重大变化，预计全年减值费用将处于45 - 55亿英镑区间的低端 [36] 其他重要信息 - 绝大多数首次还款假期已到期，约82%的客户已恢复还款，目前未偿还的零售贷款还款假期金额不足1500万英镑 [43] - 约30%的延期抵押贷款还款假期已到期，约90%的客户恢复还款，约35%的未偿还还款假期已进入第二阶段 [44] - 早期逾期率较低，成熟还款假期的逾期率不到4% [45] - 商业房地产投资组合自半年报以来减少了4亿英镑，平均贷款价值比（LTV）维持在49%，超过三分之二的贷款LTV低于60% [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息收入（NII）复苏的驱动因素及合适的市场份额，非NII的增长驱动因素 - 公司在过去几年对抵押贷款市场采取谨慎策略，今年价格改善，且存在 pent - up 需求、印花税激励和客户行为结构变化等因素，推动了抵押贷款需求，公司市场获批份额达22%，首次购房者市场份额更高达24%，预计第四季度开放抵押贷款业务将更强 [58][59][60][61] - 第三季度其他收入约为10.7亿英镑（剔除AMMR费用），零售业务活动低迷，商业银行业务受英国市场影响，保险业务受多种因素冲击。未来其他收入对活动敏感，公司正在进行相关投资以构建非利息收入流，但增长将是渐进的 [62][63][64] 问题2: 10月抵押贷款申请情况、前后端利差动态，风险加权资产（RWAs）的监管逆风及明年预期 - 10月客户需求行为无显著变化，随着印花税激励截止日期临近可能会有额外需求高峰，客户对住房投资的结构性需求依然存在 [70][71][72] - 抵押贷款完成业务利差约为160个基点，到期业务为140个基点，第三季度申请业务利差在190个基点以上 [73] - 明年RWAs情况需等明年指导，目前预计信用迁移可能是明年事件，2021年唯一显著的监管逆风是对手方信用风险，商业业务持续优化将对RWAs产生影响 [74][75] 问题3: 净息差（NIM）的稳定性及明年趋势，平均生息资产（AIEAs）是否会高于共识预期 - 第三季度NIM为242个基点，符合半年报指导，存款重新定价和取消免息透支是积极因素，结构性对冲和资产组合变化是消极因素。第四季度NIM将受类似因素影响，预计保持稳定 [82][83][84] - 第三季度抵押贷款增长抵消了无担保余额下降，商业业务中反弹贷款增加和RCF减少大致相抵。第四季度抵押贷款将继续增长，AIEAs将增加，若2021年保持此模式，对NII有利 [86][88][89] 问题4: 结构性对冲的净贡献、对NII的逆风影响及明年到期情况 - 今年至今结构性对冲绝对收入约为18亿英镑，第三季度净贡献约为5亿英镑，年化约20亿英镑。明年结构性对冲到期约60亿英镑，对冲期限较短，可保护下行风险并保留选择权 [93][95][97] - 对冲收益分布不均匀，公司会谨慎部署对冲以稳定收益和保护股东价值，低利率环境下其他产品市场的定价变动可抵消部分影响 [99][100] 问题5: 公司对负利率的准备情况，银行应对潜在低利率的杠杆 - 公司正在与英格兰银行讨论使负利率成为其工具包的操作可行性，目前银行尚未改变对利率的看法，更可能先采取额外量化宽松措施 [108][109][110] - 目前负债利差较小，第三季度利差部分得益于负债重新定价，未来更多关注资产重新定价 [113] 问题6: 英格兰银行讨论负利率时，利率未传导至抵押贷款市场是否会阻碍其引入负利率，消费者和客户存款的总毛利率更新 - 与英格兰银行的讨论集中在操作层面，使其负利率工具可用，而非是否实施。利率下降已传导给消费者，新业务价格因市场需求等因素有所波动，但整体消费者价格低于年初 [121][122][123] - 预计英格兰银行会考虑银行部门盈利能力，避免负利率带来重大负面影响。不会提供第三季度详细的毛利率披露，消费金融利差有轻微压力 [128][129] 问题7: 结构性对冲明年到期金额及分布情况，资本情况及监管是否会允许恢复分红 - 明年结构性对冲到期约60亿英镑，不会提供详细的到期时间分布 [135] - 资本表现取决于宏观经济，预计资本将继续积累，但需关注软件豁免政策。分红最终由董事会年底根据资本实力、宏观经济前景和监管要求等因素决定 [136][137][140] 问题8: 英国部分地区封锁对业务的影响，若第四季度全面封锁是否会反映在拨备中 - 目前判断曼彻斯特等地封锁对业务的影响还为时过早，政府的经济支持措施有助于保持生产结构、帮助个人和企业适应过渡并降低杠杆，公司长期构建低风险银行，贷款组合风险较低 [144][145][147] - IFRS 9减值拨备基于宏观经济预测，若预测变化拨备也会改变，目前预测已包含一定程度的局部封锁和政府支持结束情况，需关注封锁和政府支持的净影响 [153][155][156] 问题9: PRA咨询文件对1%管理缓冲的影响，危机后是否会重新调整房地产成本足迹 - 公司的资本目标是保持远超任何监管限制，目前资本比率远高于常规监管要求，会舒适地管理业务以超越监管障碍 [161] - 公司在重组费用中会考虑整体房地产资产，将根据新的工作方式和疫情经验调整房地产组合 [162]