财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年净收入74亿英镑，下降16%，主要受259个基点的较低利润率、稳定的平均生息资产和25亿英镑的其他收入影响 [36] - 运营成本降低4%，其中BAU成本降低6%，成本收入比受收入压力影响 [36] - 拨备前营业利润35亿英镑，下降26%，但仍使集团具备显著的损失吸收能力 [37] - 上半年减值拨备38亿英镑，反映基于更新后的经济前景进行的审慎拨备 [37] - TNAV保持强劲，为51.6便士，CET1比率增加81个基点至14.6%（含过渡性）或13.4%（不含过渡性），均高于约11%的监管要求 [37] - 法定税后利润仅1900万英镑，受减值拨备影响显著 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售客户借贷谨慎，储蓄余额增加，存款流入体现了品牌在不确定环境中的优势 [38] - 零售活期账户客户数量近期增加2%至1720万，平均每位客户余额增加1000英镑 [48] - 个人贷款申请仍约为正常水平的70%，信用卡客户支出较2月仍下降约20%，客户包括高风险客户在过去几个月进行了去杠杆化 [26][71] 商业业务 - 中小企业客户借款增加，主要通过政府支持计划，但约三分之二的余额目前仍存于银行 [39] - 大型企业和金融机构客户在第二季度减少了借款，主要是偿还了3月提取的80亿英镑循环信贷融通 [39] - 商业银行业务上半年余额增加，商业利润率略有上升，低风险的新政府贷款定价低于更广泛的中小企业贷款 [46] 保险和财富业务 - 在多个保险和财富业务线取得显著市场份额增长，金融规划和退休业务在上半年客户存款显著增加 [17] - 财富合资企业施罗德个人财富进展良好，上半年开设11个地区总部，目标是到2023年底成为前三大金融规划业务 [18] 支付业务 - 客户支出在3月和4月急剧下降后逐渐回升，目前大致与危机前水平持平 [26] - 贷款需求在封锁初期下降，抵押贷款和汽车金融已恢复到疫情前水平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国经济开始复苏，集团核心市场出现一些复苏迹象，但商业部门复苏较慢，特别是酒店、休闲和运输等受影响的关键行业 [9] - 中小企业和商业银行业务客户的信贷周转自5月低点以来有所增加，但总体仍比危机前水平低10%，受影响行业仍低27% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集团致力于实现长期目标，尽管危机带来短期挑战，但仍接近GSR3尾声 [14] - 作为英国最大的数字银行，已拥有1700万数字活跃用户，上半年数字NPS提高8%，移动应用NPS达到历史最高分 [15] - 多渠道模式对需要面对面互动的客户仍然很重要，约90%的分行在封锁期间保持开放 [16] - 继续致力于实现成本效率，持续投入业务，如使用机器人处理约98%的反弹贷款申请，资金大多在24小时内到账 [16] - 为客户提供更广泛的金融服务，在保险和财富业务线取得市场份额增长，继续在金融规划和退休业务中发现新机会 [17] - 独特的单一客户视图能力推出虽有延迟，但上半年新增100万客户，将继续增长 [19] - 集团基于强大基础，包括财务状况、业务模式、适应新技术和与外部技术合作伙伴合作的意愿以及差异化的特许经营权，能够应对危机的长期影响 [21] - 多品牌战略是集团在英国定位和战略的核心部分，不同品牌客户群体不同，重叠度低，通过品牌细分实现更低的成本收入比 [158][159] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍对英国人民和企业产生重大影响，集团核心宗旨和战略目标比以往任何时候都更重要 [6] - 集团为客户提供了坚定支持，包括提供超过90亿英镑的政府支持贷款和为超过110万零售客户提供还款假期 [7] - 英国经济开始复苏，但长期不确定性仍然存在，经济前景自4月以来有所恶化，对第二季度减值拨备产生了重大影响 [10] - 集团凭借现有竞争优势、定位、对数字的持续投资和整体战略转型，有能力应对未来挑战并抓住机遇 [11] - 预计下半年利润率在第二季度水平（约240个基点）基本稳定，全年利润率约为250个基点，运营成本低于76亿英镑，减值拨备在45亿至55亿英镑之间，2020年风险加权资产与上半年持平或略有上升 [33] 其他重要信息 - 集团首席执行官António Horta - Osório计划于明年6月底前卸任，在此之前将专注于履行职责，交付GSR3剩余部分，继任者将适时更新集团战略的下一阶段 [5] - 集团为员工提供工作保障，并在6月为一线员工提供了一系列奖励 [8] - 集团在3月增强了对员工的支持，在最不确定的时期提供了工作保障 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NII下降的驱动因素，为何假设无担保余额将持平，以及商业NII和零售NII同比下降的原因 - 下半年利润率指导基于宏观经济前景和业务平衡发展，受四个因素驱动，两个积极因素（免息透支结束和存款重新定价）和两个消极因素（利率和结构对冲、高利润率产品余额下降）大致抵消 [104][105][106] - 预计无担保资产较6月水平下降5% - 10%，这是基于相对审慎的宏观经济假设和业务发展情况 [108] - 商业NII和零售NII下降是不同产品利润率发展的结果，政府担保计划对商业利润率的影响在上半年总体较为温和 [112][113] 问题2: 抵押利润率是否纳入NIM指导，其他收入的潜在运行率，以及资本分配应考虑的CET1比率 - 抵押新业务利润率近期有利，整体抵押利润率呈积极发展态势，但对集团利润率的影响取决于业务量，目前尚不确定业务量是否可持续 [120][121][123] - 其他收入受宏观经济影响较大，下半年可能会放缓，但难以给出趋势线，预计会受到资产市场审查费用、市场活动和支付流量等因素影响 [126][127][128] - CET1比率方面，集团关注过渡性比率，但也会考虑经济前景和监管变化，预计下半年过渡性比率将减少约40个基点 [131][134][135] 问题3: 信用卡Stage 2调整后的覆盖率，资本回报的分配方式和政策依据 - Stage 2未处于违约状态，因此不进行调整和提供预估数据，Stage 3的调整是为了考虑已违约资产的覆盖情况 [141] - 资本回报政策目前保持不变，董事会将在年底根据多种因素（包括经济前景、内部和外部压力测试等）决定资本分配和分配政策 [143][144][145] 问题4: 2021年NIM水平，如何提高长期回报，以及是否应放弃多品牌战略 - 未提供2021年NIM指导，NIM将受业务活动水平、产品利润率和结构对冲等因素影响，预计业务活动恢复正常将对利润率产生积极影响 [153][154] - 历史上集团股权回报率超过股权成本，预计在两到三年内恢复到这一水平，2021年可能是过渡年 [157] - 多品牌战略是集团核心定位和战略的一部分，不同品牌客户群体不同，重叠度低，通过品牌细分实现更低的成本收入比，是重要的竞争优势 [158][159][160] 问题5: 房价下跌对SVR流失率的影响，信用卡业务能否快速复苏，对英国负利率的准备和敏感性，以及脱欧对业务的潜在影响 - 房价下跌可能会使SVR流失率放缓，但未纳入预期，信用卡业务有可能快速复苏，如美国部分地区已出现复苏迹象 [169][170] - 英国央行目前致力于尝试其他刺激措施，负利率对银行业整体不利，但有多种抵消因素，集团尚未确定负利率环境下的定价策略 [175][176][179] - 集团的多重经济情景假设涵盖了一系列不同结果，包括严重下行情景，认为应能涵盖脱欧可能带来的影响 [181][182][183] 问题6: RWA增长指导的依据，以及保险业务的偿付能力和未来股息情况 - RWA增长预计与业务量、监管宽容、违约发展和优化活动等因素有关，目前信用迁移影响较小，预计下半年RWA持平或略有上升，为应对不确定性预留了一定空间 [189][190][191] - 保险业务偿付能力水平为140%，符合理想运营水平，未来将受业务盈利和经济发展风险影响，股息分配将取决于经济前景和业务表现，由保险董事会和集团董事会在年底决定 [192][193][194] 问题7: 是否有存款削减以及负债端的调整空间，抵押业务的后线业务与同行的比较，以及利润率是否会继续恶化 - 业务中已有适度的存款重新定价，更多将在第三和第四季度在商业业务中体现，零售和商业负债组合的调整空间不大 [200][201][202] - 抵押业务前端利润率近期在160 - 170个基点之间，优于被替代的产品，市场危机时竞争对手撤回产品可能会支持利润率上升 [203][204][205] - 预计明年GDP将增长6%，业务活动恢复和产品组合调整将对利润率产生积极影响 [208] 问题8: 结构对冲对2021 - 2022年利润率的影响，以及养老金讨论的进展 - 结构对冲的滚动较为平稳，但与收入流的精确关联可能存在波动，集团将根据利率环境和市场趋势谨慎管理结构对冲，以确保收益一致性和股东回报 [214][215][216] - 养老金方面，第二季度Pillar 2a下降30个基点，因加速了2020年养老金缴款，目前正在与受托人就未来缴款进行谈判，尚未有明确结果 [218][219]