财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司综合销售额下降1.2%至4.7亿美元，主要受新冠疫情导致的供应链临时影响 [19] - 综合非GAAP运营收入与去年同期基本持平，为4500万美元，综合非GAAP运营利润率从9.4%提升至9.5%，主要得益于Joybird的强劲表现 [19] - 非GAAP每股摊薄收益为0.74美元，去年同期为0.72美元 [19] - 第三季度综合毛利率提高60个基点，主要因Joybird增长带来销售组合变化，以及Joybird自身毛利率显著改善 [20] - SG&A占销售额的百分比增加50个基点，主要因Joybird增长导致销售组合变化 [22] - 2021财年第三季度GAAP有效税率为27.7%，去年同期为26%，预计全年GAAP有效税率在26% - 27%，非GAAP有效税率在24% - 25% [22] - 年初至今，公司经营活动产生现金2.5亿美元，期末现金达3.93亿美元，是去年同期1.68亿美元的两倍多 [23] - 年初至今，公司已投入2700万美元用于资本支出，预计全年资本支出在3500万 - 4000万美元 [24] - 年初至今，公司向股东支付970万美元股息，回购约100万美元股票，董事会将季度股息提高至每股0.15美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度批发业务积压订单增长至超6亿美元，是去年第三季度末的4.5倍，较第二季度增长25%，但交付销售额下降4%至3.51亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率为10.2%，反映了新冠疫情对供应链的临时影响、扩大产能和原材料成本增加，部分被促销活动减少所抵消 [11] 零售业务 - 本季度交付销售额下降1%至1.66亿美元，公司自有门店书面同店销售额增长9%，交付同店销售额下降6.3% [14] - 非GAAP运营利润率为8.9%，略低于去年同期的9.8%，主要因交付销售额相对固定成本降低和销售费用增加，部分被营销和差旅支出减少所抵消 [14] Joybird业务 - 第二季度销售额增长30%至2900万美元，书面销售额同比增长79%，实现盈利增长，提高了毛利率并加大营销投入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - La - Z Boy家具画廊网络书面同店销售额本季度增长6.3%，1月势头最强，若剔除加拿大关闭门店，增幅将达8.2%，2021财年至今增长18%，2020年增长6%，单店平均收入从2019年的410万美元增至440万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大产能，包括在美国工厂增加制造单元、班次，重启部分工厂，在墨西哥开设新工厂并增加单元和空间 [11][12] - 公司将家具画廊视为全渠道服务的重要组成部分，2021和2022财年每年将有超20个新店、改造、搬迁和技术升级项目，超半数在公司自有零售业务 [15] - Joybird将继续扩大门店，在关键市场开设店铺，实现全渠道体验，同时平衡营销投资与合理回报，以实现业务增长 [67][70] - 公司在行业中品牌优势明显，2020年同店销售额增长6%，而行业下降1%，若供应链和疫情问题得到解决，有望继续扩大市场份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期业务持积极态度，品牌优势增强，现金状况良好，为长期增长和回报提供了基础和灵活性 [32] - 公司预计2021财年第四季度综合销售额增长34% - 39%，非GAAP综合运营利润率在9% - 11%的低端，Joybird将保持盈利运营 [30] - 下一财年第一、二季度将不会出现往常的季节性变化，批发业务产能将持续适度改善，公司将专注于将部分回报再投资以提升长期能力，但疫情和供应链中断仍将带来不确定性和短期波动 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层过渡计划，总裁兼首席执行官Kurt Darrow将在财年末退休，CFO Melinda Whittington将接任 [4] - 公司董事会扩大至10人，新增Jim Hackett [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的取消率是否有变化，如何服务客户并让他们满意 - 取消率没有实质性变化，需求旺盛使积压订单时间延长，这是行业普遍问题，公司将继续招聘和增加产能，但对未来仍持谨慎态度 [45] 问题2: 第四季度销售指引较低是否因供应链挑战持续时间超预期，加拿大市场能否在第一季度弥补差距 - 情况属实，公司一直在增加产能，但各种输入挑战阻碍了产能最大化，且难以通过额外班次弥补损失 [49] 问题3: 350多家网络画廊业务在季度内是否有波动，非La - Z Boy分销网络的书面业务趋势如何 - 11月和12月业务增长放缓，1月恢复近两位数增长，公司未对非直接面向消费者业务进行相同方式的书面业务跟踪，但整体业务需求持续增长，公司在2020年获得了市场份额 [51][52] 问题4: 1月销售重新加速是否归因于刺激支票，总统日周末销售情况如何 - 无法确定具体原因，刺激支票可能有一定影响，总统日周末前需求强劲，但周一降雪影响了销售 [58] 问题5: Joybird的盈利能力提升是否可持续，是否有进一步协同和发展空间 - 毛利率提升有望持续，但受输入成本和定价能力影响，公司目标是在获得合理利润率的同时推动业务增长，本季度实现了盈利和79%的书面销售增长 [59] 问题6: 创纪录的高现金余额的使用优先级是什么 - 公司将保持保守，利用现金投资业务，包括在墨西哥和生产网络增加产能、改造零售门店和设施、进行技术升级，同时增加股息并重启股票回购 [61][63] 问题7: Joybird未来的合理增长率是多少，有何开店计划 - Joybird增长速度将快于公司核心业务，但具体增长率难以确定，公司将在关键市场开设门店，目前有几家门店正在做最终决策，现有门店表现超预期 [67][70] 问题8: 原材料方面的情况如何，价格上涨传递情况怎样 - 原材料和供应链成本面临压力，10月已对新书面订单提价，第四季度将开始看到收益，行业普遍出现新一轮价格上涨，公司行业对价格上涨有一定韧性，目前尚未影响终端消费者需求 [71][72] 问题9: 第四季度指引意味着收入增加，公司是否看到生产率和运营率提升 - 公司自5月以来每月生产能力都在进步，预计到夏末将持续改善，但仍面临天气、假期、运输等挑战，第四季度生产天数多于第三季度，公司会考虑这些因素 [74][76]