财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收48亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，按有机固定汇率计算增长2% [11] - 第三季度EBITA为1.71亿美元，调整后为1.76亿美元，按固定汇率计算同比增长21% [11] - 报告的EBITA利润率为3.6%，调整后为3.7% [11] - 摊薄后每股收益报告值为2.13美元，调整后为2.21美元，调整后每股收益按固定汇率计算同比增长32% [11] - 第三季度自由现金流为2.54亿美元，上年同期为1.72亿美元 [37] - 截至季度末，基本销售未偿还天数增加不到一天，为59天 [37] - 第三季度资本支出为1400万美元 [37] - 第四季度预计基础每股收益在2.11 - 2.19美元之间，包括每股0.38美元的不利外汇影响 [42] - 固定汇率营收指引范围为下降1%至增长3%，中点为增长1% [43] - 预计第四季度EBITA利润率中点较上年同期提高20个基点 [44] - 预计2022年第四季度和全年有效税率为30% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按有机固定汇率计算，Manpower品牌收入同比增长1%，Experis品牌增长5%，Talent Solutions品牌增长10% [23] - RPO业务在第三季度关键市场永久招聘趋势强劲，实现显著收入增长；MSP业务收入略有下降；Right Management业务收入略有下降，但较第二季度有改善 [23] - 综合毛利率为18.3%，人员配置利润率贡献60个基点增长，Experis美国收购单独增加30个基点，永久招聘贡献50个基点改善，Talent Solutions贡献10个基点改善，其他项目贡献20个基点 [24] - Manpower品牌占毛利润的56%，Experis专业业务占27%，Talent Solutions占17% [25] - 按有机固定汇率计算，Manpower品牌毛利润同比增长6%，Experis品牌增长14%，Talent Solutions增长17% [25][26] - 第三季度SG&A费用为7.17亿美元，调整后占收入的14.8% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场占合并收入的26%，本季度收入12亿美元，按固定汇率计算增长27%，按有机固定汇率计算增长8% [28] - 美国市场占美洲市场收入的72%，收入8.87亿美元，按天数调整后增长37%，有机增长7% [28] - 美国市场Manpower品牌占本季度毛利润的25%，收入增长3%；Experis品牌占46%，收入有机增长16%；Talent Solutions占29%，收入增长6% [29][30] - 第四季度美国市场预计收入增长率低于第三季度 [31] - 南欧市场占合并收入的42%，收入20亿美元，按有机固定汇率计算下降1% [31] - 法国市场占南欧市场收入的57%，收入按固定汇率计算增长3%，预计第四季度同比固定汇率收入增长率与第三季度相似 [32] - 意大利市场收入3.95亿美元，按天数调整后固定汇率增长3%，预计第四季度固定汇率收入趋势略低于第三季度 [33] - 北欧市场占合并收入的20%，收入9.54亿美元，按有机固定汇率计算下降1% [34] - 英国市场占北欧市场收入的37%，收入按固定汇率计算下降4%，预计第四季度收入趋势略有改善 [34] - 德国市场收入按固定汇率计算第三季度下降13%，预计第四季度收入下降幅度略有改善 [35] - 亚太中东市场占公司总收入的12%，收入5.87亿美元，按固定汇率计算增长12%，预计第四季度日本市场将继续保持强劲收入增长 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务组合向高价值、高利润率品牌转移，Experis和Talent Solutions占毛利润的44%，高于2019年的35% [48] - Experis收购Attain Group后表现出色，成为全球和美国最大的IT资源和解决方案提供商之一，被评为行业领导者 [49][50] - Talent Solutions的TAPFIN - MSP连续九年被评为全球领导者和明星表现者 [51] - 公司通过多元化战略和技术投资，增强业务组合和整体竞争地位，以应对不确定性 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场尽管面临经济逆风仍保持良好，但全球经济风险增加，可能影响雇主信心和人才需求 [12][13] - 公司各品牌在临时和永久招聘方面需求强劲，RPO和永久安置市场需求高于疫情前水平 [14] - 公司有能力应对市场变化，通过关注可控因素、执行DDI战略，加强业务组合和竞争地位 [15] - 预计第四季度业务表现良好，尽管宏观经济背景恶化，但需求仍保持稳定 [73][74] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购114万股股票，花费8500万美元，截至9月30日，根据2021年8月批准的股票回购计划，还有240万股待回购 [38] - 公司资产负债表在季度末现金为5.27亿美元，总债务为8.96亿美元，净债务为3.69亿美元 [39] - 法国政府拟在2023年将剩余法国企业税CVAE降低50%，2024年完全废除，若该预算条款最终确定，公司全球有效税率可能在2023年降至28.5%，2024年降至27% [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若2023年美国出现普通衰退，劳动力市场是否会保持紧张，是否会阻碍经济复苏？ - 美国劳动力市场目前非常紧张，若经济放缓，劳动力市场紧张程度会有所缓解，但仍将保持一定紧张度，这有助于降低工资通胀，对公司业务有利 [57][58][59] 问题: 除德国外，公司是否在其他地区采取成本行动，采取了哪些行动？ - 公司在需求疲软的地区采取行动平衡业务，主要是调整劳动力规模以适应市场需求，同时在有机会的领域继续投资，如永久招聘业务 [64][65][66] 问题: 潜在卖家的估值倍数是否随上市公司倍数调整而下降？ - 目前判断专业人才招聘市场估值是否有显著变化还为时过早，Experis业务在美国的需求仍然强劲 [69][70] 问题: 如何评估当前宏观背景下临时招聘业务的风险，2023年的领先指标和业务可见性如何？ - 第三季度公司各品牌需求良好，第四季度预计业务表现也不错，PMI是一个可参考的领先指标，目前公司业务没有明显放缓迹象 [73][74][75] 问题: 南欧和北欧市场9月的退出率以及10月初的情况，对市场进一步恶化的信心如何？ - 法国市场9月退出率与季度整体情况一致，10月上半月趋势与9月下半月相似，预计第四季度增长3%；意大利市场9月退出率略高于季度整体，10月与指引相符，预计第四季度略有下降；英国市场因公共部门业务和永久招聘业务表现良好，预计第四季度有所改善 [80][81][85] 问题: Experis和Talent Solutions占毛利润比例增加以及DDI举措对公司长期利润率有何影响？ - Experis和Talent Solutions占比增加将有助于扩大EBITA利润率，随着业务增长，该比例将继续上升，同时技术投资带来的效率提升也将推动利润率提高 [89][90][91] 问题: 永久订单在10月的情况以及第四季度的预期？ - 永久订单需求仍然良好，但由于去年同期基数较高，预计第四季度增长会略有下降，但仍高于疫情前水平 [95][96] 问题: 客户在当前环境下如何管理IT支出，Experis美国业务是否受到影响？ - 由于市场对IT人才需求强劲，大型科技公司招聘放缓的影响会被市场迅速吸收，Experis美国业务未受明显影响 [97][98] 问题: 第四季度Manpower品牌的指引情况，欧洲哪些行业表现强劲，哪些行业疲软？ - 公司未按品牌提供指引，但欧洲业务主要是Manpower品牌，南欧市场相对稳定，法国和意大利表现良好，北欧部分国家如英国有望改善，德国和荷兰仍有疲软迹象；制造业需求保持稳定，汽车和建筑行业仍面临挑战 [102][103][104] 问题: 法国市场稳定展望的上行和下行因素有哪些？ - 上行因素包括俄乌冲突停止、能源和食品价格大幅下降；下行因素包括冲突持续、能源和食品价格恶化、央行难以快速控制通胀导致硬着陆风险增加 [114][115] 问题: 德国市场受劳动力管理法规影响的情况及对公司的量化影响？ - 法规使德国市场复杂，公司难以量化影响，公司需重新平衡业务组合，解决自身问题以扭转业务局面 [117][118]