财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收54亿美元，按固定汇率计算同比增长9%，按有机固定汇率计算增长6%；EBITA为1.77亿美元，调整后为1.89亿美元，同比显著改善；报告的EBITA利润率为3.3%，调整后为3.5%；摊薄后每股收益报告值为2.02美元，调整后为2.20美元，均显著高于上年 [11] - 全年摊薄后每股收益报告值为6.91美元，调整后为7.24美元，按固定汇率计算同比增长93%，按有机计算增长88%；营收按固定汇率计算增长12%，按有机计算增长11%，达到207亿美元；报告的EBITA为6.1亿美元，调整后为6.34亿美元，同比显著改善 [12] - 第四季度自由现金流为2.38亿美元，超过上年同期的2.01亿美元；全年自由现金流为5.81亿美元，上年为8.86亿美元 [47] - 截至季度末，销售未收款天数同比增加1天，为55天；全年资本支出为6400万美元，第四季度为2400万美元 [48] - 预计2022年第一季度基本每股收益在1.56 - 1.64美元之间，包含10美分的不利外汇影响；固定汇率营收指导增长范围在6% - 10%之间，有机固定汇率增长范围估计在3% - 7%之间；预计EBITA利润率中点较上年提高70个基点；预计有效税率为30% [51][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，Experis和Talent Solutions按有机固定汇率计算较2019年实现增长，Manpower显著缩小与疫情前营收水平的差距；Manpower品牌按有机固定汇率计算营收同比增长4%，Experis品牌增长14%，Talent Solutions品牌增长11% [23] - Talent Solutions的RPO和MSP业务全年营收创纪录，第四季度RPO营收同比呈很高的两位数增长，MSP呈两位数增长；Right Management因再就业环境处于历史低位，营收同比呈两位数下降 [24] - 第四季度，Manpower品牌毛利润占比59%，Experis专业业务占比26%，Talent Solutions占比15%；Manpower品牌按有机固定汇率计算毛利润同比增长9%，较2019年第四季度低2%；Experis品牌毛利润按有机固定汇率计算同比增长25%，较2019年第四季度增长7%；Talent Solutions有机毛利润按固定汇率计算同比增长15%，较2019年第四季度增长16% [26][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收占合并营收的23%，第四季度营收12亿美元，按固定汇率计算增长22%，按有机固定汇率计算增长3%，调整天数后增长5%；OUP为5400万美元，调整后为6700万美元，OUP利润率为5.5% [30] - 美国市场营收占美洲市场的71%，第四季度营收8.61亿美元，同比增长39%，有机增长8%；调整后OUP为5300万美元，有机增长15%；调整后OUP利润率为6.2%，有机为5.2% [31] - 墨西哥业务第四季度营收按固定汇率计算下降60%，预计第一季度营收降幅类似 [37] - 南欧市场营收占合并营收的43%，第四季度营收24亿美元，按固定汇率计算增长6%；OUP为1.17亿美元，OUP利润率为4.9% [38] - 法国市场营收占南欧市场的55%，第四季度营收按固定汇率计算增长6%，较2019年同期下降6%，较第三季度的下降10%有所改善；OUP为6400万美元，OUP利润率为4.8%；预计第一季度营收按固定汇率计算同比增长6% - 10% [39] - 意大利市场第四季度营收4.67亿美元，按固定汇率计算增长15%；OUP为3300万美元，OUP利润率为7.2%；预计第一季度营收按固定汇率计算同比增长13% - 17% [40] - 北欧市场营收占合并营收的22%，第四季度营收12亿美元，按固定汇率计算增长9%；OUP为2900万美元，OUP利润率为2.4% [41] - 英国市场营收占北欧市场的36%，第四季度营收按固定汇率计算增长6%；预计第一季度营收持平或略有下降 [42] - 德国市场第四季度营收按调整天数后的固定汇率计算增长9%，预计第一季度营收按固定汇率计算同比实现中个位数增长 [43] - 亚太中东市场营收占公司总营收的12%，第四季度营收6.23亿美元，按固定汇率计算增长7%；OUP为2100万美元，OUP利润率为3.3% [45] - 日本市场第四季度营收按固定汇率计算增长16%，预计第一季度营收将继续强劲增长 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进DDI战略，即多元化、数字化和创新；在多元化方面，改善业务组合，扩大高增长和高价值服务的贡献；在数字化方面，在22个市场实施PowerSuite应用程序，向全球SAAS平台迁移，将更多数据资产转移到云端；在创新方面，在Experis投资Experis Academy和相关工具，在Manpower推出MyPath全球员工技能提升计划 [56][61][62] - 公司认为疫情加速了人才短缺和技能需求变化等趋势，雇主正在调整业务模式和人才战略，公司的战略和运营灵活性与客户需求相契合 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济持续复苏，招聘水平强劲，雇主保持乐观，尽管近期Omicron变种阻碍了复苏步伐；劳动力市场信心增强，更多人重返工作岗位并更换工作；公司对市场机会持乐观态度，认为能够从中受益 [9][15][13] - 公司的DDI战略正在取得进展，将为盈利增长和长期可持续价值创造奠定基础；公司有能力抓住市场机会，满足客户在寻找、留住和重新培训多样化人才方面的需求 [56][65] 其他重要信息 - 公司出售了俄罗斯业务，该业务将以特许经营模式运营，预计每年将减少北欧营收约1.25亿美元，对全球毛利润和EBITA利润率产生有利影响 [44] - 公司在2021年第四季度回购了64.3万股股票，花费6000万美元；全年回购了210万股股票，花费2.1亿美元；截至12月31日，2019年股票回购计划还剩120万股额度，2021年8月批准的股票回购计划还剩400万股额度 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月份美国市场Manpower和Experis业务趋势，Omicron的影响，Experis增长情况 - Experis业务进展良好，预计增速略高于市场，美国Experis业务有机增长表现出色；Omicron对白领和IT顾问影响有限，可通过远程工作缓解；对Manpower业务而言，Omicron导致缺勤率上升，招人困难，但预计随着季度推进情况会好转；ettain业务在第四季度表现良好，预计第一季度也不错；1月份美国市场趋势与第四季度末一致，Manpower业务的在岗员工数量每周都在增加 [68][69][70][71][72] 问题2: 美国以外主要市场劳动力供应紧张情况 - 全球劳动力市场普遍紧张，但美国最为突出，英国次之；欧元区失业率处于20多年来的低位，劳动力市场强劲，对公司业务有利；临时和永久安置需求都很强劲，Talent Solutions的RPO和MSP业务营收创纪录 [76][77][78] 问题3: 英国脱欧对金融服务公司搬迁及公司业务的影响 - 金融机构从英国大规模迁移的情况并未发生，伦敦金融区仍是充满活力的劳动力市场；英国脱欧导致卡车司机和医护人员短缺，但金融行业未受影响；公司在英国的金融服务业务有所增长 [80][81][82] 问题4: 劳动力通胀、账单与工资价差趋势，公司规模对劳动力可用性的影响，并购策略 - 美国市场工资通胀最高，蓝领和非熟练、半熟练工人工资通胀更明显；公司能够通过提高账单费率来匹配工资增长，价差朝着有利方向发展；公司Experis业务受益于全球布局和远程工作趋势，有更多劳动力可用；公司资本配置策略未变，目前主要专注于ettain的整合，未来会继续寻找专业资源和服务领域的并购机会，同时关注Talent Solutions的机会，但会谨慎评估 [86][87][88][89][91][92] 问题5: 业务调整对毛利率和运营利润率的长期影响，第四季度缺勤率影响及第一季度指导考虑因素 - 公司的业务调整符合DDI战略，旨在实现EBITDA利润率4.5% - 5%的目标；ettain的收购提高了毛利率，出售俄罗斯业务将带来积极影响；第四季度部分国家缺勤率上升，对毛利率有一定影响，但被其他市场的改善所抵消，已在第一季度指导中考虑该因素 [96][97][98][102][103] 问题6: PowerSuite在已实施市场的情况，在法国的影响，全球推广计划及提升效果 - 在采用较成熟的国家，PowerSuite带来了更高的员工参与度、更好的招聘生产力、更快的匹配速度和更便捷的信息获取；法国正在部署，预计会有较大影响；整体进展良好，已在多个主要国家实施；招聘人员生产力预计有较高的个位数提升，具体因成熟度而异；该技术还能提供数据洞察，帮助客户改善员工构成和留存率 [107][108][109][110][111][113] 问题7: 考虑到各种积极因素，下半年利润率的发展趋势 - 客户对供应链时间表的可见性增强，供应链问题逐渐可控；公司专注于季度间的利润率扩张，随着营收回升，将获得更多运营杠杆；法国业务的恢复将是利润率提升的重要因素，预计2022年利润率将持续扩张 [115][116][117][118][119] 问题8: 墨西哥业务应对新劳工立法的趋势，供应链中断对业务的影响及受影响地区 - 墨西哥业务在经历近60%的大幅下滑后已企稳，公司在新市场取得领先地位，但客户仍在适应变化，业务改善还需时间；供应链中断影响主要体现在汽车和芯片相关行业，德国受影响最严重，但预计2022年情况将逐渐恢复正常 [123][124][125][126] 问题9: 公司目前的生产力情况，招聘人员的增加情况，RPO和MSP业务的市场成熟度和增长潜力 - 公司在招聘人员和销售人员方面的投入已超过2019年水平，预计增长环境良好，将相应增加人员配置；员工总数较危机前水平增长5%，第四季度增长17%，除墨西哥外，招聘在各主要市场广泛进行，美国、英国、意大利和法国增加较多；美国是RPO和MSP业务最成熟的市场，欧洲落后5 - 6年，其他地区更靠后；美国市场仍有增长机会，全球市场也有很大潜力，行业处于不断发展中，公司将通过创新服务满足客户需求 [131][132][133][135][136][137]