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Masimo(MASI) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
MasimoMasimo(US:MASI)2023-08-09 09:59

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现综合收入4.55亿美元,非GAAP每股收益0.62美元 [30] - 2023年全年综合收入指引范围下调至21亿 - 22亿美元,此前为24.15亿 - 24.16亿美元 [33] - 第三季度预计综合收入4.75亿 - 5.25亿美元,非GAAP营业利润5000万 - 6000万美元,非GAAP每股收益0.50 - 0.64美元 [35] - 2023年非GAAP每股收益预计为3.35 - 3.55美元,低于此前指引的4.70 - 4.80美元 [73] - 第二季度综合非GAAP毛利率为50%,其中医疗保健业务毛利率60%,非医疗保健业务毛利率34% [32] - 综合非GAAP营业利润为5900万美元,上年同期为1.07亿美元 [96] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第二季度收入2.81亿美元,同比下降21% [30] - 2023年维持该业务指导范围低端13亿美元不变,引入新高端指导范围13.15亿美元,原指导为14.50亿 - 14.65亿美元 [97] 非医疗保健业务 - 第二季度收入1.74亿美元,按备考和固定汇率计算下降17% [31] - 维持此前7月预告的8亿 - 8.5亿美元收入指引,此前为9.65亿 - 9.95亿美元 [34] - 本季度可听设备收入占非医疗保健收入超7%,去年为3% [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第二季度末,安装基数较2022年第二季度末增长6% [67] - 上半年新医院合同签约创纪录,未确认合同收入较2022年第二季度末增长12% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取超1亿美元的费用削减措施,包括降低工资成本、减少绩效薪酬等,从第三季度开始受益 [11][29] - 重新聚焦可听设备、可穿戴设备、Stork和HEOS业务,支持旗下品牌产品,以应对消费音频市场挑战 [90] - 加大向门诊手术中心推广单患者使用传感器的力度,教育其了解优势 [9][40] - 新医院客户转向公司技术的速度加快,医院市场份额增加 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住院患者普查增长未达预期,大订单未到,预计2023年下半年也难以实现 [7] - 手术从医院向门诊手术中心转移,限制了耗材收入增长,但存在推广单患者使用传感器的机会 [9] - 非医疗保健业务受消费者行为变化和竞争压力影响,但可听设备业务是亮点 [10] - 2024年有望成为强劲增长年,新产品推出、远程医疗和消费健康业务发展是积极因素 [40] 其他重要信息 - 第二季度推出基于自适应声学技术的可听设备产品Denon PerL和PerL Pro,市场反响良好 [15] - 获得Radius VSM、可穿戴生物科学监测仪和Opioid Halo的FDA批准,并在美国推出,客户反响热烈 [16] - 与大型医疗系统签订Centroid身体位置传感器的数百万美元合同 [76] - Stork婴儿监视器即将与大型大众市场零售商合作推出,有望成为年营收数亿美元的业务 [37][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务问题的暂时性及2024年增长情况 - 2024年有望成为强劲增长年,新产品推出、远程医疗和消费健康业务发展是积极因素;若门诊手术转移是异常情况,2024年增长会更好;若不是,以当前为基线,住院患者普查正常增长即可取得良好业绩 [40] 问题2: 影响第二季度业绩和指引下调的各因素占比 - 大订单未完成占未达预期的40%,传感器订单低于预期占50%,其余为资本和安装影响;难以区分住院患者普查和客户订单的具体影响 [19] 问题3: 运营费用削减在第三季度和第四季度的预期 - 第三季度开始采取行动,第四季度影响更大,包括营销和促销投资的调整,可根据第三季度和全年指引推算第四季度情况 [82] 问题4: 扩大董事会至7名成员的下一步计划 - 提名委员会主席正在推进,因前任主席离职需重新开始,希望引入更多有想法的人 [84] 问题5: Stork的增量收入潜力及后续展望 - Stork需求强劲,有望成为年营收数亿美元的业务;目前在美国营销受FDA批准限制,获批后可全面推广 [48] 问题6: 费用控制措施的具体内容和影响时间 - 费用削减1.17亿美元,包括4600万美元的费用控制措施和7100万美元的绩效薪酬;绩效薪酬与当年业绩挂钩,部分业绩改善可恢复;4600万美元为现金费用削减,主要是工资成本减少2800万美元和消费音频业务营销促销支出减少1800万美元,将延续到明年 [113] 问题7: 诉讼情况更新 - ITC案件预计10月10日有结果,若按行政法官决定有望获得禁令;加州商业秘密和专利案预计明年2 - 3月再次审判;特拉华州苹果起诉案进展较快,可能明年审判 [114] 问题8: 第四季度每股收益增长的实现方式 - 第四季度成本行动效果更明显,预计收入更强,大订单可能到来,费用削减全面生效,共同推动实现指引 [120] 问题9: 是否考虑退出Sound United业务 - 收购Sound United时承诺3年评估,目前认为是正确决策;该团队在Stork和PerL业务上表现出色;聚焦可听设备业务有巨大机会,暂不考虑退出 [122] 问题10: W1和Stork的监管审批途径及时间 - W1和Stork均按FDA正常510(k)程序审批,与FDA沟通良好,预计未来60 - 90天获批,但审批时间不确定 [126] 问题11: 增加2名董事会成员的时间 - 未明确给出时间 [127] 问题12: 客户库存水平及后续监测措施 - 难以确定客户库存水平,密切关注客户订单模式,7月订单模式较第二季度有显著改善,支持新指引范围,将继续监测 [135] 问题13: 折扣情况及定价策略 - 折扣是合同签订后出现的,已停止;传感器定价需严格管理,未来打折需获批准,这有助于提高毛利率 [137] 问题14: 市场机会看法是否改变 - 未明确提及市场机会看法是否改变 [138]