财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.767亿美元，较去年同期的7.771亿美元下降12.9%，主要因市场预期的销量下降，部分被更高的净平均销售价格（ASP）抵消，ASP提升主要源于此前实施的定价策略 [53] - 毛利润为2.046亿美元，较去年第一季度的2.11亿美元下降3%，但毛利率从27.2%扩大300个基点至30.2%，主要得益于更高的净ASP、持续改进战略举措带来的节省以及2022年的主动重组行动 [28] - 净利润为3500万美元，而去年同期为4690万美元，下降原因是与为在分拆时向Fortune Brands支付股息而产生的债务相关的1740万美元利息支出 [29] - 摊薄后每股收益为0.27美元，低于去年第一季度按1.28亿股流通股计算的预估摊薄后每股收益0.37美元 [55] - 调整后EBITDA为8150万美元，较去年同期的8080万美元增长0.9%，尽管销量有所下降；调整后EBITDA利润率从去年同期的10.4%扩大160个基点至12% [30][56] - 第一季度经营现金流为6210万美元，去年同期为使用现金290万美元，主要得益于营运资金改善计划的执行和强劲的运营表现，特别是库存减少行动带来超2000万美元的收益 [57] - 资产负债表方面，现金为1.163亿美元，循环信贷额度可用流动性为3亿美元，季度末净债务为8.233亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2倍，较上季度末略有下降 [31] - 销售、一般和行政费用为1.353亿美元，较去年同期下降6.8%，主要因2022年分配了Fortune Brands Home & Security的部分成本，而现在为独立成本，总体实现净节省 [97] - 资本支出为290万美元，仍有望在2023年支出5000 - 6000万美元，第一季度支出低于年化运行率是由于现金流出的时间安排；自由现金流为5920万美元，去年第一季度为使用现金1390万美元，同比改善7310万美元，预计2023年自由现金流将超过净利润 [103] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建筑市场客户在第一季度表现好于预期，特别是3月份，单户住宅竣工量支撑了终端市场需求；公司认为这得益于战略举措和去年的产品组合决策 [4][6] - 零售渠道方面，第一季度销售点（POS）保持稳定，但在第一季度末和4月略有放缓；零售合作伙伴在过去几个月进行了有控制的库存减少，因此第一季度的销售低于POS [8] - 维修和改造市场方面，与经销商客户的业务在过去三个季度保持稳定，但由于交货时间较去年大幅改善且积压订单降至正常水平，未来两个季度的净销售比较将面临困难；公司继续与合作伙伴密切合作，管理销售节奏，确保库存充足和工厂以适当速度运营 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 新建筑市场方面，3月的净销售节奏延续到4月，预计第二季度净销售将环比略有上升；公司对今年剩余时间新建筑市场的增长速度持谨慎乐观态度，但仍担心经济环境和开工减少对下半年的影响 [4][23] - 进口市场方面，公司在2022年在浴室柜市场从进口产品中夺取了一些份额，尽管存在产品差距，但海运成本和运输延误改善了其竞争地位；公司将继续专注于扩大产品供应，以保持在与进口产品竞争中的优势 [10][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“Align - to - Grow”计划专注于在市场的最佳增长领域实现营收和利润增长，通过推出针对生产建筑商的新产品，在满足客户成本要求的同时保证自身业务盈利 [45] - 公司将继续推进“Lead through Lean”和“Tech Enabled”战略举措，这些举措将影响公司业务表现的各个方面 [96] - 公司将并购作为一种工具，目前处于制定战略目标漏斗的早期阶段，将谨慎部署资本并花时间制定并购战略 [26] - 公司在厨房进口产品竞争中取得成功，推出的Mantra品牌在2022年发展成为超过1.5亿美元的业务，该产品类别在第一季度同比实现强劲的两位数增长；公司认为凭借业务系统工具、新产品和强大的渠道覆盖，有望在浴室进口产品竞争中保持并夺取份额 [48][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩感到满意，作为独立上市公司的首个完整季度，实现了调整后EBITDA同比增长和利润率提升；团队此前在战略举措上的工作推动了这些强劲成果 [36] - 尽管市场环境具有挑战性，特别是2023年下半年，但公司有能力应对近期市场挑战，对在任何市场条件下持续执行的能力充满信心 [36][58] - 公司预计2023年净销售同比下降中个位数，但鉴于第一季度的强劲运营执行、利润率表现和持续的战略投资，上调了调整后EBITDA展望范围至3.15 - 3.45亿美元，中点较之前展望提高1000万美元 [58] - 公司预计利息费用约为7000 - 7500万美元，主要与9.396亿美元的资产负债表债务相关；预计税率将略高于26% [59] 其他重要信息 - 4月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多5000万美元的流通普通股，这体现了公司现金部署优先级的持续优化 [12] - 公司2022年采取的重组行动预计在2023年每季度节省约500万美元，目前进展符合预期；杰克逊佐治亚工厂因龙卷风关闭两个多月的费用预计将由保险赔偿大部分，对2023年无重大影响 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩超预期是否主要因为3月新建筑市场表现 - 公司表示并非远超预期，但3月单户新建筑市场的增量改善较为明显，且这种趋势延续到了第二季度 [37] 问题2: 下半年展望是基于宏观担忧还是业务订单趋势 - 主要基于宏观因素，目前第二和第三季度存在因去年积压订单导致的差距，尽管近期开工有所回升，但宏观经济背景存在不确定性，难以准确预测未来市场走势 [38][39] 问题3: 零售合作伙伴的情况如何 - 与零售合作伙伴合作密切，同比来看业务有一定减速，公司与他们就库存水平进行了沟通，库存减少较为可控 [40] 问题4: 调整后EBITDA季度环比表现如何 - 价格几乎抵消了销量影响，表现出色，第一季度的表现符合之前提到的在增减方面优于20%的目标 [42][70] 问题5: 如何看待新建筑市场中建筑商建造样板房的情况 - 由于市场上现有房屋供应不足，建筑商对建造样板房更有信心，部分建筑商从中受益，这种情况正逐渐成为常态 [72] 问题6: 如何看待成本下降趋势和未来定价、折扣、返利策略 - 成本虽有下降趋势，但距离疫情前水平仍有差距，部分成本类别仍存在同比通胀；定价是“Align to Grow”战略的核心，公司会将客户引导至符合其成本结构的产品，而非单纯通过降价来追求销量 [74][75][92] 问题7: 第一季度销售低于POS的情况是否比预期更糟 - 与其他建筑产品相比，公司的库存调整较晚，市场正常化时这种情况是预期之中的 [81] 问题8: 第一季度利润率表现中，重组节省、战略举措收益和高定价各占多少 - 持续改进（CI）预计全年约4000万美元，目前进展符合预期，2022年行动预计在2023年每季度节省约500万美元，也在按计划进行；CI和相关行动基本抵消了杰克逊工厂成本和通胀影响 [84] 问题9: 未来利润率如何发展，特别是递减利润率 - 第三季度可能是收入和利润率表现较好但对比难度较大的季度，全年目标是递减和递增利润率均优于20% [85] 问题10: 第一季度末新住宅业务的强劲表现是市场因素还是公司份额增长 - 是多种因素的结合，新推出的产品受到欢迎，通过经销商网络服务新建筑市场时的库存清理已完成，且建筑商建房速度加快；特别是在美国东南部等热门市场，新建房屋需求较大 [87][88] 问题11: 第一季度现金流转换改善的驱动因素及未来展望 - 主要得益于团队在减少库存和管理营运资金方面的出色运营表现，即使考虑正常化的资本支出，现金流表现依然良好 [90] 问题12: 本季度硬木价格情况及对销货成本的影响 - 成本总体呈下降趋势，但距离疫情前水平仍有差距，部分类别仍存在同比通胀，且公司有高价库存；价格是战略的重要部分，公司会将客户引导至合适产品以满足其成本需求 [91][92]