财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额同比增长40%至2535亿美元 单位销量增长238%至2024艘 主要得益于Malibu和Cobalt细分市场的有利型号组合 年度价格上涨以及Maverick Boat Group的收购 [27] - 调整后EBITDA增长231%至447亿美元 调整后EBITDA利润率下降250个基点至176% 主要由于Maverick的纳入 Cobalt船只成本的重新启动以及供应链问题导致的劳动力成本增加 [9] - 每单位净销售额增长131%至约125200美元 主要由于年度价格上涨以及Malibu和Cobalt细分市场更大船只的混合 [28] - 毛利润增长306%至598亿美元 毛利率为236% 相比去年同期的253%有所下降 主要由于Maverick的纳入 [28] - 销售和营销费用增长417%至150万美元 占销售额的百分比与去年同期一致 [29] - 一般和行政费用增长381%至440万美元 主要由于薪酬和人员相关费用 差旅费用 IT基础设施 其他行政成本以及Maverick Boat Group收购带来的增量费用 [30] - 净收入增长267%至279亿美元 调整后完全摊薄每股净收入增长212%至137美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的523%或1059艘 咸水钓鱼占24%或485艘 Cobalt占237%或480艘 [27] - Malibu的新25 LSV和T250型号以及高端M-Series船只销售强劲 推动了业务的利润率提升 尽管供应链对销量有负面影响 [10] - Cobalt R-Series在过去一年中推出了9款新车型 包括R4 R6和R8的船尾 冲浪和舷外型号 仍然受到消费者的高度追捧 [10] - Maverick的新2022产品线进一步巩固了Malibu的优质品牌地位 成为客户划船需求的首选 [20] - Axis推出了全新的T220和T250型号 T250是Axis品牌生产的第一艘25英尺船 将设定25英尺级别的新标准 [21] - Pursuit品牌在本财年将推出3款新船 填补了收购Pursuit时确定的产品空白 [22] - Cobalt将在迈阿密船展前推出5款新船 包括全新的R4船尾 R4 SURF和R4舷外型号 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售需求持续强劲 预计2022财年第二季度超过90%的新船订单将零售销售 [12] - 渠道库存水平保持在历史低位 主要由于高零售需求和供应链压力 [12] - 公司估计有近5亿美元的渠道库存需要填补 相当于近6个月的生产量 即使经济疲软 渠道重建至少需要2年时间 [13] - 劳德代尔堡船展的出席人数非常强劲 公司品牌的销售远超预期 Cobia品牌的销售数字是去年劳德代尔堡船展的4倍以上 Cobalt的销售也有所增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过行业领先的创新 垂直整合和运营卓越 在竞争中保持领先地位 所有品牌至少有25%的额外产能 一旦供应链恢复正常 可以增加船只生产 [17] - Maverick Plant 2扩建项目提前完成 预计在2022财年下半年开始在新设施中建造 [17] - 公司继续执行战略计划 以进一步增强生产能力 [17] - 公司预计2022财年收入将增长20%至25% 第二季度销售增长预计在30%左右 调整后EBITDA利润率预计约为195% [33] - 公司对Malibu的未来感到非常兴奋 预计在2022财年及以后推进长期增长计划 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀和供应链压力加剧 但公司团队的无与伦比的承诺和执行 加上行业领先的品牌和固有的运营优势 推动了本季度的优异表现 [8] - 公司预计供应链问题将有所改善 并准备在供应链改善时迅速增加生产量 [19] - 公司对2022财年的前景感到乐观 预计零售需求将持续强劲 价格增加将有助于抵消短期销量下降 供应链问题将有所缓解 [25] - 公司预计2022财年第二季度的利润率将同比下降约300个基点 主要由于Maverick的纳入和投入成本的增加 [33] 其他重要信息 - 公司提醒投资者 管理层的评论可能包含某些前瞻性陈述 实际结果可能与今天的电话会议中的预测有重大差异 [5] - 公司将参考某些非GAAP财务指标 如调整后EBITDA 调整后EBITDA利润率 调整后完全摊薄净收入和调整后完全摊薄每股净收入 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于产量预期和供应链问题 - 公司目前如果有供应链支持 可以轻松达到2500艘的产量 甚至更高 公司正在投资和关注供应链改善后能够尽快提高产量 [40][41][42] - 第二季度的产量预计与第一季度相似 第三和第四季度的产量预计将达到2500艘左右 如果供应链放松 公司还有额外的产能 [44] 问题: 关于价格增加和价格保护政策 - 公司采用了附加费的形式进行价格增加 以保持利润率中性 预计价格增加将在12月开始影响损益表 [46][47][49] - 公司认为其价格增加幅度处于行业中间水平 其他制造商也在采取类似的价格增加措施 [53] 问题: 关于组件短缺 - 组件短缺问题在整个海洋行业普遍存在 不局限于某个品牌或设施 某些组件如舷外发动机主要影响Maverick和Pursuit品牌 而电子元件 石油相关产品和塑料则影响所有品牌 [51][52] 问题: 关于订单取消情况 - 公司没有看到订单取消的情况 消费者对价格增加没有明显反应 某些型号的船只已经售罄至2023年 [55][56] - 劳德代尔堡船展的销售数据显示 价格增加对销售没有影响 消费者仍在积极购买船只 [58] 问题: 关于劳动力成本的影响 - 公司目前携带的劳动力比当前日产量所需更多 预计这将导致10至20个基点的利润率拖累 这种拖累可能会持续到第二季度 但随着供应链恢复 预计下半年将减少 [64] 问题: 关于行业数据和零售动态 - 公司的内部注册数据与SSI数据基本一致 预计未来几个季度的SSI数据将继续低于去年同期 但随着库存进入渠道 零售注册数据将再次上升 [65][66][67] - 当前环境下的零售数据并不能很好地反映需求 因为库存不足 但公司对零售需求保持强劲感到非常满意 [68] 问题: 关于Maverick对毛利率的影响 - Maverick的纳入对毛利率产生了显著影响 预计全年EBITDA利润率将受到50至60个基点的影响 个别季度的毛利率影响可能接近200个基点 [71] 问题: 关于消费者前景 - 公司对消费者前景感到乐观 认为其目标客户群体拥有大量资本 只要股市表现良好 消费者将继续购买船只 [72]