财务数据和关键指标变化 - 3月季度净销售额为18.44亿美元，环比增长4.9%，接近季度指引高端 [7] - 非GAAP基础上，3月季度毛利率创纪录达66.6%，营业费用率为21.9%，营业利润率创纪录达44.7%，净收入创纪录达7.646亿美元，摊薄后每股收益创纪录达1.35美元 [8] - GAAP基础上，3月季度毛利率创纪录达66.2%，总营业费用为6.709亿美元，净收入为4.379亿美元，摊薄后每股收益为0.77美元 [9] - 2022财年净销售额创纪录达68.2亿美元，同比增长25.4% [11] - 非GAAP基础上，2022财年毛利率创纪录达65.7%，营业费用率为22.2%，营业利润率创纪录达43.5%，净收入创纪录达26.11亿美元，摊薄后每股收益创纪录达4.61美元 [11] - GAAP基础上，2022财年毛利率创纪录达65.2%，营业费用率为38.1%，营业利润率为27.1%，净收入为12.86亿美元，摊薄后每股收益为2.27美元 [12] - 3月季度非GAAP现金税率为1.3%，2022财年为4.9%，预计2023财年在7.5% - 11.5%之间 [13] - 截至2022年3月31日，库存余额为8.544亿美元，3月季度末库存天数为125天，较上一季度增加9天 [15] - 3月季度分销商库存为17天，创历史最低水平，较上一季度末的19天有所下降 [16] - 3月季度经营活动现金流为7.477亿美元，自由现金流为6.331亿美元，占净销售额的34.3% [19] - 截至3月31日，合并现金及总投资头寸为3.194亿美元，3月季度偿还了2.059亿美元的总债务 [19] - 3月季度调整后EBITDA创纪录达9.026亿美元，占净销售额的48.9%，过去12个月调整后EBITDA创纪录达32.46亿美元，占净销售额的47.6% [20] - 3月季度股息支付为1.408亿美元，回购了2.596亿美元的股票 [21] - 3月季度资本支出为1.146亿美元，2022财年为3.701亿美元，预计2023财年在4.5亿 - 5.5亿美元之间 [21] - 3月季度折旧费用为5930万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3月季度微控制器收入环比强劲增长7.6%，创历史新高，年化收入首次突破40亿美元，同比增长28.3%，占3月季度收入的56.7% [29] - 3月季度模拟收入环比增长3%，创历史新高，同比强劲增长24.2%，占3月季度收入的27.9% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年同期相比，美洲市场增长21.4%，欧洲市场增长25%，亚洲市场增长27.9%，所有终端市场需求强劲但供应受限 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022 - 2026财年的有机增长率在10% - 15%，长期非GAAP营业利润率目标为44% - 46%，自由现金流目标为38%，随着净杠杆率下降持续增加向股东的资本回报，资本支出占收入的3% - 6%，库存投资在130 - 150天业务周期内 [41] - 公司将继续利用外包合作伙伴的产能，但目标是减少在与自身业务需求不一致领域受其投资优先级的限制 [36] - 行业资本支出大多集中在前沿节点，对落后边缘、专业技术的产能投资不足，这些技术的供应限制在2023 - 2024年难以缓解 [92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务状况在本季度持续强劲，首选供应计划（PSP）积压订单持续增长，需求仍然旺盛，尽管已增加产能，但供应仍受限，预计2022年至2023年都将面临供应限制 [32][34] - 公司3月季度业绩强劲，多项指标创纪录，尽管面临运营挑战，但仍接近收入指引高端，预计6月季度净销售额将环比增长4% - 8% [23][37] 其他重要信息 - 公司在2022年3月季度被穆迪和惠誉评级提升至相当于BBB，反映了其资产负债表、财务业绩和业务的实力 [16] - 3月季度，公司以现金和普通股交换了总计6490万美元本金的2027年可转换次级票据，认为这些交易将减少股票稀释 [17] - 截至3月31日，资产负债表上可转换债务本金为8.381亿美元，包括2024年11月到期的6.655亿美元可转换债券 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对供应紧张情况的可见性如何，其他市场需求疲软是否会缓解供应紧张 - 公司未直接参与智能手机等市场，目前未看到因其他终端市场疲软而带来的产能大幅缓解，未来可能会有变化，但目前尚未出现 [47] 问题: 第一季度指引中包含的各种问题的总影响以及客户特定问题和自身供应链问题的拆分 - 难以按要求量化，公司综合考虑了各种风险并将其纳入指引，无法提供具体拆分 [50][51] 问题: 分销库存创历史新低且连续三个季度进货大于出货的原因 - 差异较小，分销商面临获取产品的挑战，进货基本立即出货以支持客户，且其积压订单中PSP项目占比较低，影响了供应获取；随着业务增长，分销需要更多产品备货，库存天数下降更能反映分销情况 [52][54] 问题: 若公司销售额下降，毛利率会如何变化 - 若出现销售下降周期，公司可利用此机会补充分销和自身库存；与2009年全球金融危机时不同，预计即使销售下降5%，毛利率也不会大幅下降 [57][61] 问题: 资本支出设备采购情况是否改善 - 目前获取设备仍具挑战，过去4 - 5个季度设备按时交付变得更困难，设备交付延迟是恶性循环，公司已采取措施优先供应半导体设备制造商，但目前设备交付时间仍在延长 [65] 问题: 产能增加的时间和对供应及收入的影响，以及终端市场需求变化情况 - 产能增加是一个连续过程，每个季度都在增加，并非在某个特定时间点出现阶跃式变化；所有终端市场需求强劲，国防、航空航天市场表现更突出，商业航空业正在复苏 [67][70] 问题: 公司对收购的想法是否改变 - 公司认为已实现多轮收购的主要目标，目前有更多有机增长机会，最具成本效益的增长方式是有机增长，仍会进行小型针对性收购；当前环境下，新收购无法实现交叉销售效益，还会继承产能挑战 [73][76] 问题: 增长按单位和价格拆分情况以及对毛利率的影响 - 同比来看，增长大部分来自单位，价格增长主要是为应对成本增加，并非为提高毛利率；公司分批调整价格并传递成本，尽量公平对待客户 [78][81] 问题: 半导体行业与汽车行业增长差距大的原因 - 半导体短缺促使汽车行业利用有限供应生产更丰富产品线，提高了每辆车的半导体含量；汽车行业无折扣，提高了毛利率；汽车行业仍面临产品供应短缺问题 [83][87] 问题: 8位和32位微控制器的长期增长率以及32位增长对毛利率的影响，以及对2023 - 2024年行业产能过剩的看法 - 8位、16位和32位微控制器都在增长，32位增长更快，接近微控制器收入的一半；微控制器业务不同位数产品的毛利率差异不大，不受产品组合影响；行业资本支出集中在前沿节点，落后边缘、专业技术产能投资不足，供应限制在2023 - 2024年难以缓解 [90][94] 问题: 随着收入增长，公司能否按目标增长运营费用以维持运营利润率 - 运营费用投资不仅包括人员，还包括知识产权、研发等；公司需为未来发展投资以保持高毛利率和高增长率；目前招聘人员有挑战，但预计未来会解决；公司预计的10% - 15%复合年增长率是基于2021财年为基准的5年目标 [100][103] 问题: 6月与3月相比，积压订单和PSP项目的趋势 - PSP项目要求12个月连续不可取消积压订单，很多客户选择更长时间，整体PSP积压订单持续增长；3月季度末，未支持积压订单再次大幅增长，需求持续超过供应 [105][107] 问题: 交货期是否稳定，价格上涨计划在PSP项目中的反应 - 交货期较长且未稳定，部分产品交货期仍在延长；价格上涨时，客户取消积压订单的数量极少，对PSP积压订单无最终影响 [110][112] 问题: 中国新冠疫情封锁对公司业务的影响以及为何影响小于同行 - 公司未单独拆分中国新冠疫情影响，已将供需两侧影响纳入指引；公司不清楚同行情况，认为各公司受影响程度取决于其在中国的制造和客户基础占比；公司此前已将部分供应链移出中国，降低了供应端风险，且能将受影响的供应转移到其他地方 [116][119] 问题: 公司在碳化硅领域的战略和定位，以及碳化硅业务对毛利率的影响，2023年资本支出中维护和产能扩张的比例 - 公司碳化硅技术源于Microsemi收购，具有航空航天和国防领域的可靠性基因，已将其拓展到工业和汽车领域，重点在工业领域；公司推出了更多高电压产品，应用广泛，在工业领域的电动汽车充电器等应用中取得成功；资本支出大部分用于产能扩张，也有一定维护需求，但无具体比例 [121][126] 问题: 落后边缘产能持续受限的原因 - 代工厂投资落后边缘技术的机会成本高于前沿技术，且对落后边缘技术在某些市场的重要性理解不足，导致外部代工厂对落后边缘产能的投资不足 [128][130] 问题: 外部供应的情况以及对公司10% - 15%长期增长率的贡献 - 公司有信心通过内部和外部行动获得支持增长所需的产能，将继续与现有和新合作伙伴合作，以确保产能供应；内部资本支出旨在确保高增长、高利润率的长期业务能够在成本效益高的情况下内部开展 [133][134]