财务数据和关键指标变化 - 12月季度净销售额为13.52亿美元，环比增长3.3%，高于季度指引中点 [7] - 非GAAP基础上，毛利率创纪录达63%，营业费用为23.2%，营业利润率创纪录达39.8%；工厂未充分利用费用从1220万美元降至370万美元，预计3月季度无未充分利用费用；非GAAP净收入为4.449亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.62美元，高于指引中点0.05美元 [8] - GAAP基础上，12月季度毛利率创纪录达62.6%，总营业费用为6.002亿美元，GAAP净收入为3620万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，受债务结算损失1.421亿美元不利影响 [9] - 12月季度非GAAP现金税率为4.25%，预计2021财年非GAAP现金税率约为4.8% [10] - 截至2020年12月31日，库存余额为6.661亿美元，库存天数为120天，与上一季度持平；经销商库存在12月季度为26天，创历史新低，低于上一季度末的30天 [11] - 2020年，公司将可转换债券余额减少约29亿美元；12月季度，公司发行14亿美元高级有担保债券，用于偿还定期贷款B [13] - 12月季度经营活动现金流为5.097亿美元；截至12月31日，合并现金及总投资头寸为3.727亿美元；12月季度偿还债务2.897亿美元 [14] - 过去10个完整季度，公司偿还债务32.4亿美元，预计未来几年债务水平将显著降低 [15] - 12月季度调整后EBITDA创纪录达5.934亿美元，过去12个月调整后EBITDA为22.71亿美元；净债务与调整后EBITDA比率从9月30日的4.04降至12月31日的3.93 [16] - 12月季度股息支付为9600万美元 [16] - 2020年12月季度资本支出为2140万美元，预计3月季度资本支出在5000万 - 6000万美元之间，2021财年总资本支出在8700万 - 9700万美元之间 [17] - 12月季度折旧费用为4030万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器收入表现良好，环比增长3.3%，同比增长5.9%，12月季度占总收入的53.7% [20][21] - 模拟业务收入环比增长3.1%，同比增长2.6%，12月季度占总收入的27.6% [22] - FPGA收入环比下降8.5%，同比增长7.1%，12月季度占总收入的7.3%；自2021日历年起，FPGA产品线将与LMO合并为“其他”类别 [23][24][25] - 许可、内存及其他产品线（LMO）收入环比增长13%，9月季度占总收入的11.4% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月季度，汽车、工业和消费市场进一步走强，呈现V型复苏；计算、通信和数据中心市场需求回归正常模式；华为禁令对数据中心业务产生更明显负面影响；企业需求依然疲软 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在非GAAP基础上提供指引并跟踪业绩，净销售额采用GAAP基础 [53] - 为应对当前业务环境，公司采取三项行动：一是将订单取消和推迟期限从发货前45天改为90天；二是告知客户成本增加并进行广泛提价；三是推出Microchip Preferred Supply Program（PSP），为客户提供2021年下半年和2022年上半年的优先供货权 [38][40][41] - 公司预计未来一年打破净杠杆率3的水平，届时将以股息和股票回购形式向投资者分配更多自由现金流；目前已通过可转换债券回购避免约600万股稀释，未来计划进行公开市场股票回购；同时宣布股息环比增长5.8%至每股0.39美元，并计划季度性增加股息 [47][50][52] - 公司未来战略侧重于有机增长，通过为客户提供总系统解决方案实现；目前暂无大型收购计划，可能会有小规模的收购 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度业务周期转向收入增长，尽管通常会因季节性因素出现3%的环比下降，但本季度实现了3.3%的环比增长，同比增长5% [33] - 12月季度订单创历史新高，积压订单也创历史新高，1月订单依然强劲 [36] - 预计3月季度净销售额环比增长5% - 10%，中点将创GAAP净销售额纪录；非GAAP毛利率预计在63.3% - 63.7%之间，非GAAP营业费用预计在23.2% - 23.6%之间，非GAAP营业利润率预计在39.7% - 40.5%之间，非GAAP每股收益预计在1.67 - 1.79美元之间；预计3月季度偿还约3.5亿美元债务 [44][46] - 供应链约束自9月季度开始加剧，预计将持续到2021年大部分时间，甚至可能到2022年；公司已采取措施增加内部和外部产能，但产品供应仍将受限 [30][31][37] 其他重要信息 - 公司意外提前在网站发布收益报告，随后通过正常渠道重新发布 [6] - 公司在网站发布了GAAP与非GAAP指标的全面对账，以及未偿债务和杠杆指标摘要 [6] - 首席执行官Steve Sanghi将在3月1日卸任，由Ganesh Moorthy接任 [161] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 优先供应商计划是否首次实施，历史响应如何 - 该计划是全新的，在42年职业生涯中未曾实施过，也未见过其他公司实施；该计划是对当前环境的响应，旨在解决订单可取消和重新安排带来的问题，让公司能够更有效地规划产能和采购原材料 [58][60] 问题2: 预计客户对优先供应商计划的响应如何 - 少数客户和经销商反馈积极，预计客户不会将所有产品的积压订单都放入该计划，会根据自身需求和市场情况进行选择 [61] 问题3: 微控制器和模拟业务的定价及毛利率情况，以及优先供应商计划的经济效应 - 公司已向客户传达成本增加并进行广泛提价；优先供应商计划的经济效应在于获得不可取消和重新安排的积压订单，使公司能够批量生产、提前采购原材料，更好地服务客户，避免双重订购 [66][68] 问题4: 2021年的显著收入增长具体数字，以及供应链能支持的增长幅度 - 公司认为收入受产能限制大于需求，目前无法给出具体增长数字；供应链不稳定，存在诸多问题，如分包商承诺变化、设备延迟、人员问题等，增加产能和人员、资格认证额外分包商等工作复杂，因此暂不提供增长百分比 [73][74][76] 问题5: 经销商库存何时恢复正常范围，以及按地区的分销转售趋势 - 经销商希望增加库存，但产品供应不足导致无法增加；库存计算基于过去90天销售，在业务增长环境下，实际库存低于报告数字，预计本季度内部库存和经销商库存都将下降 [79][80] 问题6: 总系统解决方案的进展 - 这是一个多季度的活动，相关流程已经到位，设计活动的开展体现了该战略的实施，未来将在更多会议上分享进展 [81] 问题7: 12月季度未充分发货对收入的影响，以及3月季度是否类似 - 仅根据经销商库存下降判断12月季度错过的收入不准确，未满足的订单来自各个地区、产品线、直接客户和经销商；公司未拆分具体数字 [84] 问题8: 达到净杠杆率低于3倍时，公司对并购的态度 - 过去12年公司进行多次并购以扩大规模，目前已无规模劣势，产品线可满足客户整体解决方案需求，未来战略侧重于有机增长；可能会有小规模的收购，但暂无大型收购计划 [85][86][87] 问题9: 解决供应约束的资本支出方向、产能到位时间，以及内部和外包解决约束的方式和可持续性 - 3月季度预计资本支出在5000万 - 6000万美元之间，长期预计资本支出占净销售额的3% - 4%，预计下财年可能处于该范围高端；公司在组装和测试方面进行大量投资，上季度65%的组装和57%的最终测试在内部完成；100%的资本支出用于内部产能增长，外部产能通过与代工厂和分包商协商增加分配获得 [91][93][94] 问题10: 如何看待全年剩余时间的季节性因素 - 由于多次收购和市场环境变化，公司的季节性因素难以定义，目前业务受产能和需求影响更大，而非季节性因素 [96] 问题11: 6月季度是否几乎满负荷预订，能否及时增加晶圆和组装测试产能以支持更高收入 - 6月季度并非完全满负荷预订，某些产品线可能更接近满负荷；产能增长主要来自现有工艺所在的工厂，组装和测试方面正在资格认证额外分包商，同时在泰国和菲律宾的工厂增加资本投入以提高产能；公司有能力在需求增长时推动6月季度收入增长 [103][104][105] 问题12: 3月季度指引是否包含订单取消期限从45天改为90天的影响，以及股息增长公式 - 该政策于12月中旬告知客户，1月1日起积压订单在90天内不可更改，对3月季度产生了影响，使积压订单更加稳固；公司没有股息增长公式，董事会将每季度决定股息，目前承诺每季度增加股息，预计到2022年年中股息将显著提高 [111][112][124] 问题13: 产能约束和短缺是否会蔓延到其他竞争对手的终端市场，以及上次出现如此严重短缺的时间 - 公司不记得曾出现如此严重的短缺；公司汽车、工业和消费产品的产能共用，因此产能约束会影响所有市场；汽车市场需求增长最大，短缺情况更严重，且汽车行业零部件短缺的影响更大 [128][129][133] 问题14: 解决供应问题后，下半年业绩是否会更好，以及无并购情况下毛利率的趋势 - 公司预计2021年全年无法解决产能与需求的平衡问题，可能会持续到2022年；公司将毛利润率目标提高到65%，上季度已实现之前63%的目标，本季度指引中点约为63.5%，公司将继续采取措施提高毛利率 [136][139][140] 问题15: 优先供应商计划是否能使公司更快达到目标利润率 - 该计划的目的不是提高利润率，而是获得稳定的客户积压订单，以增加产能和避免双重订购；随着业务增长，未充分利用情况减少、增量产能更具生产力、部分业务从外部转移到内部等因素可能会提高利润率，但价格上涨主要是为了抵消成本增加，对利润率影响相对较小 [144][145][146] 问题16: 能否提供各终端市场的毛利率情况，以及近期内部产能投资对未来三个季度毛利率的影响 - 公司不按终端市场或产品线拆分毛利率，仅提供公司整体数据；内部产能投资将逐步改善毛利率，但不会在季度间产生重大变化，是实现长期目标的小步骤 [150][153] 问题17: 预计通过优先供应商计划的收入占比，以及是否会考虑建设300毫米晶圆厂 - 公司无法预测通过优先供应商计划的收入占比，该计划刚刚推出，目前收到少数反馈；公司暂无建设300毫米晶圆厂的计划，未来可预见的时间内，12英寸产能仍将依赖代工厂，公司将继续使用8英寸和6英寸晶圆厂，并将4英寸晶圆厂的产品转移到其他尺寸晶圆厂 [156][157]