财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP基础收益为1.479亿美元，即每股0.73美元，调整后收益为1.52亿美元，即每股0.75美元，2021年第三季度收益为1.393亿美元，即每股0.68美元 [7] - 综合公用事业业务本季度收益为350万美元，2021年第三季度为520万美元 [8] - 非合格福利计划的未实现投资回报不佳，对各业务产生非现金负面影响，第三季度与去年相比，负收益差异约为250万美元，即每股0.01美元 [13] - 确认2022年每股收益指引为1.75 - 1.90美元，EBITDA指引为8.75 - 9.25亿美元，2022年资本计划为7.02亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 电力公用事业部门第三季度收益为2160万美元，2021年同期为2060万美元，主要因运营和维护费用降低，北达科他州临时费率救济带来的收入增加被零售销量下降抵消 [9] - 天然气公用事业部门第三季度季节性亏损1810万美元，2021年第三季度亏损1540万美元，受运营费用、利息费用增加影响，部分被解耦机制带来的更高费率回收抵消 [9] - 客户基础同比增长1.6%，预计未来5年复合年增长率在1% - 2%之间，预计费率基数未来5年复合年增长率为5% [18] 管道业务 - 第三季度收益为980万美元，2021年第三季度为1060万美元，本季度运输收入和运输量创纪录，增长主要归因于今年早些时候投入使用的北巴肯扩张项目，但被建设期间资金使用津贴减少、折旧费用和利息费用增加抵消 [10] 建筑服务业务 - 本季度收入创历史新高，达7.37亿美元，收益为2800万美元，2021年同期收入为5.148亿美元，收益为2310万美元，主要因电气和机械工作量增长约70%，但利润率因通胀导致的运营成本上升而降低，季度收益还受某些建筑合同估计调整的负面影响 [11] - 本季度末积压订单创历史新高，达20亿美元，较上年增长57%，预计未来12个月完成约80% [23] - 2022年收入指引范围提高1亿美元，至25 - 27亿美元，利润率预计低于2021年 [24] 建筑材料业务 - 本季度收入创历史新高，达9.754亿美元，收益为1.028亿美元，2021年第三季度收入为8.313亿美元，收益为9630万美元，主要因承包工作量增加和所有产品线价格上涨，利润率因通胀导致的运营成本上升而略有降低 [12] - 第三季度积压订单创纪录，达8.95亿美元，较去年同期增长37%，预计未来12个月完成约92% [25] - 确认收入指引范围为24.5 - 26.5亿美元，利润率略低于2021年 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将Knife River Corporation分拆为独立上市公司，预计2023年完成免税分拆给MDU Resources股东 [6][15] - 董事会授权管理层进行战略审查，旨在将MDU Resources拆分为两家纯业务上市公司，一家为受监管的能源配送公司，另一家为领先的建筑材料公司 [6] - 建筑服务和建筑材料业务有望受益于《基础设施投资和就业法案》和《降低通胀法案》，预计从2022年末开始对投标机会产生积极影响 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业和天然气管道业务继续表现良好，但受较高利息成本负面影响，各业务线仍面临通胀压力 [17] - 对公用事业和电力业务的客户增长机会、管道业务的一系列项目、创纪录的建筑积压订单以及拥有熟练员工队伍感到鼓舞 [25] 其他重要信息 - 8月宣布与Otter Tail Power Company联合开发、建设和拥有一条约95英里的345 kV输电线路，预计2028年末投入使用，估计成本为4.39亿美元 [18] - 7月15日在北达科他州实施5.3%的临时电价上调，华盛顿公用事业和运输委员会9月1日批准约4%的天然气费率上调，第四季度公用事业计划向蒙大拿州公共服务委员会申请电价上调，向爱达荷州公用事业委员会申请天然气费率上调 [19][20] - 公用事业部门于2022年5月开始建设Heskett Unit 4，预计2023年上半年投入使用 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Knife River分拆的监管里程碑及预计完成时间 - 公司内部正按计划推进，2023年完成分拆，主要监管流程包括向美国国税局申请私人信函裁决和向美国证券交易委员会提交Form 10文件，目前这两个流程都在进行中，但具体时间不确定 [28][30] 问题: 建筑服务部门的战略替代方案及审查结论时间 - 董事会和管理层认为将MDU Resources拆分为两家纯业务上市公司对股东最有利，目前战略审查刚刚开始，将考虑所有可能的替代方案以实现建筑服务业务价值最大化，未明确审查结论时间 [31][33] 问题: 公用事业能否实现与费率基数5%复合年增长率一致的收益增长 - 费率基数增长应与收益增长有一定相关性，但受监管滞后影响，收益增长可能不稳定，公司团队正努力缩小监管差距 [35][37] 问题: 战略审查不成功时建筑服务业务归属及交易后的资本结构和融资安排 - 战略审查将考虑所有可能的交易类型，结果将决定资本结构和股东价值创造方式，目前专注于Knife River分拆和建筑服务业务战略审查，未确定建筑服务业务最终归属 [40][42] 问题: 战略审查是否可能产生三家独立上市公司及是否吸引第三方战略或财务买家 - 所有选项都在考虑范围内，不排除任何可能性，目标是实现建筑服务集团价值最大化 [43] 问题: 未来12个月内公司并购或交易策略如何演变 - 并购是公司发展的一部分，未来仍会考虑，但目前还有其他重要工作在进行，同时公司在各建筑业务线的有机增长也很成功 [45] 问题: 为何现在考虑出售建筑服务资产及分离可能产生的协同效应损失 - 这将是战略审查的考虑因素之一，该业务目前表现强劲，公司将从现在开始进行相关分析 [46] 问题: 公用事业的资金养老金或特定义务情况及对前景的影响 - 主要指非合格福利计划，受今年市场影响，同比约为2000万美元或每股0.10美元，这些是非现金的未实现损益，预计不会对未来福利费用产生重大影响，公司多年前已冻结所有确定福利养老金计划 [47][49] 问题: 两项交易完成后，剩余公司的增长率是否有提升空间 - 公司目前预计公用事业费率基数复合年增长率为5%，管道业务过去几年复合年增长率较高，预计未来EPS增长将处于5% - 8%范围的高端，纯业务受监管公司在市场上有吸引力，资本结构和分配将更聚焦 [51][55] 问题: 服务业务收入指引上调但利润率下降，材料业务指引稳定的原因及服务业务积压订单增长的驱动因素 - 服务业务利润率受通胀、劳动力、材料、分包商和供应链问题影响，积压订单增长主要来自电气和机械业务，包括商业、可再生能源和电动汽车充电等项目；材料业务本季度收入创纪录，积压订单和投标情况良好，预计未来利润率将继续改善 [56][64]