财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度收益为1.393亿美元，合每股0.68美元，而2020年第三季度收益为1.531亿美元，合每股0.76美元；年初至今已赚取2.916亿美元，合每股1.44美元，而去年同期为2.779亿美元，合每股1.39美元 [7] - 第三季度所得税优惠比2020年第三季度减少约460万美元，与合并年化估计税率的确认时间有关 [14] - 基于第三季度的业绩，公司将每股收益指引调整为1.90 - 2.05美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 建筑服务第三季度收益为2310万美元，低于2020年创纪录的2980万美元；EBITDA从2020年同期减少1090万美元至3590万美元；业务受建筑合同估计变更和劳动力成本上升影响 [8] - 建筑材料业务第三季度收益为9630万美元，低于2020年的1.073亿美元；EBITDA从去年同期减少1340万美元至1.589亿美元；收益下降主要因沥青及相关产品销售和利润率降低，以及承包收入减少 [9] 能源业务 - 受温暖天气、更多企业开业、MISO收入增加和输电互连升级等因素影响，电力公用事业部门第三季度收益为2060万美元，高于2020年同期的1680万美元 [11][12] - 天然气部门第三季度预计季节性亏损1540万美元，比上一年改善220万美元；费率减免带来的调整后毛利率提高和零售天然气销量增长2%推动亏损减少，但部分被较高的运营和维护费用抵消 [13] - 管道业务第三季度收益为1060万美元，高于2020年第三季度的800万美元，主要得益于公司北巴肯扩张项目的AFUDC增加 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年同期以来，公司公用事业业务客户增长1.7% [17] - 建筑服务业务第三季度末积压订单为12.7亿美元，略低于2020年第三季度创纪录的12.8亿美元 [27] - 截至9月30日，Knife River的积压订单为6.517亿美元，比上一年的5.713亿美元增长14% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续为向不断增长的客户群提供安全可靠的电力和天然气服务相关成本寻求监管回收 [16] - 公司继续准备在2022年初开始Heskett Station Unit 4的建设，预计2023年初投入使用 [18] - 公司管道业务的北巴肯扩张项目建设进展顺利，预计2022年初投入使用，日输送能力为2.5亿立方英尺天然气；该项目部分第一年客户承诺量推迟一年，但在巴肯地区定位良好，未来可根据预测的天然气产量增长进行扩展 [19][20] - 公司管道业务在第三季度获得FERC批准，对Wahpeton Expansion Project使用预提交审查程序；该项目预计增加日输送2000万立方英尺天然气的能力，预计成本约7500万美元，取决于监管批准，预计2024年初开始建设，同年晚些时候完成 [22][23] - 公司建筑服务业务专注于吸引和留住熟练专业劳动力，对外部专业承包和内部专业承包前景持积极态度；公司将根据第三季度影响调整该业务的收入和利润率指引，预计收入在20 - 22亿美元之间，利润率与2020年水平相当 [25][28] - Knife River正在积极吸引下一代进入建筑行业，其在太平洋西北地区的培训中心即将建成，旨在提升现有员工和合作伙伴组织员工的技能，并为行业新人提供培训 [29] - 公司将根据第三季度业绩调整Knife River的利润率指引，预计收入仍在21 - 23亿美元之间，但利润率略低于2020年 [31] - 公司建筑材料和建筑服务业务有望受益于《美国救援计划法案》资金分配和联邦基础设施计划；公司继续寻求收购机会以提高建筑业务的市场份额 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司双平台商业模式的优势在第三季度显现，受监管的能源输送业务的强劲业绩帮助抵消了建筑业务面临的一些不利因素；公司有望在2021年底及以后取得良好业绩 [15] - 公司管理层有信心应对劳动力挑战，尽管业绩未达预期，但公司运营仍安全有效 [33][34] 其他重要信息 - 公司2021年第三季度财报电话会议回放时间为美国东部时间11月4日下午5点至11月18日晚上11点59分，会议ID为5194306，回放拨打号码为1 - 855 - 859 - 2056或404 - 537 - 3406 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国救援计划法案资金何时会在材料业务板块体现？ - 公司开始看到各州立法者处理相关资金，预计最早明年会有部分资金进入市场 [38] 问题2: 材料业务中哪些地区投标机会增加，利润率如何？ - 爱达荷州、俄勒冈州、蒙大拿州投标机会增加，加利福尼亚州也有很多商业项目；目前利润率较紧，但公司会争取份额 [42] 问题3: 服务业务收入指引下调主要是因为一份合同调整还是需求问题？ - 主要是时间问题，一些大型项目完成后未及时有新项目替代，部分积压项目推迟到明年 [44] 问题4: 鉴于2021年业绩较低，长期5% - 8%的指引是否会以2021年为基础达到高端？ - 公司对5% - 8%的长期指引有信心，该指引基于2020年的1.95美元，需看2021年全年情况，但长期有信心达到该范围 [46] 问题5: 建筑服务业务中550万美元的合同估计变更原因是什么？ - 一个项目比原计划延长近一年零三个季度，对劳动力产生负面影响，且材料采购成本高于原估计 [53] 问题6: 建筑服务业务中部分合同有成本转嫁和通胀条款，本季度为何这些机制未起作用，未来利润率是否会进一步恶化？ - 部分合同有相关条款，但部分没有；疫情影响了生产率和供应链可用性，今年供应链问题更明显 [54] 问题7: 北巴肯扩张项目在联邦甲烷排放政策下是否有更多扩张机会？ - 过去6 - 12个月巴肯地区活动增加，新甲烷规则理论上会增加对天然气捕获和运输的压力，但目前还未看到相关影响 [55][56] 问题8: 北巴肯扩张项目是否能混合输送氢气？ - 目前设计不能，全球正在评估氢气在碳钢管道中的输送和混合比例，公司会持续关注 [58] 问题9: 公司在加州是否与潜在大客户就西海岸地下工程进行面对面交流？ - 公司已与PG&E提交资格文件，过去有相关合作经验，有望在工程、许可和采购流程进入投标阶段后获得部分机会 [62][63] 问题10: 本季度业绩低于预期是否因石油产品成本未充分套期保值，未来是否会改善？ - 部分是，柴油本季度税后影响约400万美元，沥青和沥青油税后差异约1000万美元；部分成本可套期保值，但也受通胀影响，这是单季度情况，已反映在未来指引中 [70][71][72] 问题11: 道路工程业务量下降是否因客户预期沥青油成本上涨而推迟工作？ - 部分地区是，如夏威夷因封锁限制影响工作量，明尼苏达州和北明尼苏达州是特殊年份，预计明年会好转 [74][75][76] 问题12: 建筑业务是否有可再生、输电和港口项目的积压需求，明年是否会增加？ - 公司在为电动汽车和充电站进行配电工作，安装充电站，有可再生能源项目中标，在长滩港有新业务，机场项目也在增长，未来交通基础设施业务有机会 [81][82][83] 问题13: 材料业务中行业和公司是否提高价格以维持2020年利润率？ - 公司骨料和预拌混凝土利润率较去年上升，已提高价格并将继续；沥青油业务利润率下降较多，是主要亏损点 [91] 问题14: 服务业务的合同类型和平均项目时长如何，短期项目能否锁定原材料价格？ - 约80%的积压订单在内部业务，很多项目是成本加保证最高价合同，会提前提供设计协助服务；与公用事业客户合作采用单位定价以减轻大宗商品和通胀压力 [92] 问题15: 修订后的指引是否考虑了第四季度情况？ - 是的，这是公司完成2021年业绩的预期 [93]