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MDU Resources (MDU) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度收益为9970万美元,合每股0.50美元,较2019年第二季度的6180万美元(每股0.31美元)增长61% [6] - 综合公用事业业务第二季度收益达创纪录的1120万美元,较2019年第二季度的120万美元显著增加 [6] - 电力公用事业部门本季度收益为1220万美元,而2019年同期为750万美元 [6] - 天然气公用事业部门季节性亏损从2019年同期的630万美元改善至100万美元 [8] - 管道业务第二季度收益为900万美元,2019年第二季度为710万美元 [9] - 建筑服务业务第二季度收益创纪录,达2790万美元,2019年为2280万美元;第二季度收入也创纪录,达4.972亿美元,高于2019年第二季度的4.649亿美元 [9][10] - 建筑材料业务第二季度收益创纪录,达5300万美元,较上年的2920万美元增长82%;收入同样创第二季度纪录,达6.211亿美元,2019年同期为5.96亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 电力公用事业部门收益增加,主要因运营和维护费用减少460万美元,包括科约特电站无上年计划停电以及薪资相关成本降低,且本季度某些福利计划投资回报增加;住宅电力销售增长推动零售销售利润率上升,但部分被工业和商业销售 volume 下降抵消;收益增长部分被更高的折旧、损耗和摊销费用抵消 [6][7][8] - 天然气公用事业部门调整后毛利率因天气正常化和节约调整、批准的费率回收以及零售销售 volume 增长4.3%而增加;天然气零售销售增长由住宅销售增加推动,部分被工业和商业 volume 下降抵消;某些福利计划投资回报增加和无上年非公用事业投资减记也对本季度有利;因物业、厂房和设备余额增加导致的更高折旧、损耗和摊销费用部分抵消了亏损减少 [8] 管道业务 - 因2019年末和2020年初投入使用的德米克斯湖、22号线初始阶段和德米克斯湖扩建增长项目带来收入增加,且本季度因季节性价格差异客户对存储服务需求强劲;某些福利计划投资回报增加也对该部门收益产生积极影响 [9] 建筑服务业务 - 对内外专业承包服务需求仍然很高,内部专业承包忙于酒店、数据中心和商业项目,外部承包工作量因公用事业行业需求高而增加;工作量增加部分被更高的销售、一般和管理成本抵消,主要是薪资相关成本,该业务第二季度就业水平创纪录 [10] 建筑材料业务 - 收益增加由更高的承包和材料利润率及收入推动;有利的天气条件使产品销售增加,且能够处理比第二季度通常更多的积压订单,从而推动利润率上升;该部门收益也受益于某些福利计划的更高投资回报 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业服务区域客户同比增长略高于2% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提高2020年每股收益指引至1.65 - 1.85美元/股,提高建筑服务和建筑材料的收入指引,并恢复利润率指引 [12][13] - 公用事业业务提交多个监管案件以记录为113万客户提供安全可靠电力和天然气服务产生的成本;继续看到服务区域内客户强劲增长;获得蒙大拿州公共服务委员会批准,推迟与关闭刘易斯与克拉克和赫斯基特发电设施相关的会计成本;北达科他州公共服务委员会批准关于当前设施退役成本的递延会计命令以及与88兆瓦赫斯基特四号站相关的审慎性提前确定申请的全方和解;因新冠疫情,向八个州的公共服务委员会申请推迟与危机相关的成本会计核算,并已获得爱达荷州、明尼苏达州和怀俄明州的批准;本季度在蒙大拿州和华盛顿州提交天然气一般案件,分别请求提高13.4%和5.3%的费率 [13][14][15] - 管道业务继续推进北巴肯扩建项目的规划和监管备案工作,预计2021年初开始建设,因巴肯天然气产量增长放缓,决定将该项目初始设计产能降至2500万立方英尺/天,预计2021年末投入使用 [15][16] - 建筑服务集团第二季度表现出色,需求强劲,报告了创纪录的收入、收益和积压订单;虽有少数项目因新冠疫情放缓,但强劲需求使员工持续工作并增加了积压订单 [16][17] - 建筑材料业务第二季度报告了创纪录的收入和收益;有利的天气条件使项目提前开工,处理了更多积压订单;近期收购推动了更多产品销售,从而提高了利润率;6月30日建筑材料积压订单为8.75亿美元,是有记录以来的第二高;本季度新授予项目数量有所下降,认为是新冠疫情导致的经济不确定性所致 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩显示双平台商业模式持续强劲,在充满挑战的经济时期有能力继续为各业务线提供基本服务 [12] - 各业务线成功控制运营成本,在前所未有的时期继续为客户提供基本服务,并实现了出色的同比收益增长 [11] - 尽管继续应对与新冠疫情相关的变化和挑战时期,但能够继续提供支持国家所需基础设施的基本服务 [18] 其他重要信息 - 截至6月30日,公司员工人数达15247人,创公司纪录,比去年同期增加近1000人 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待建筑材料业务第二季度的情况,是否将第三季度的工作提前,以及如何考虑施工时间安排 - 公司第二季度开局良好,进入第三季度有第二高的积压订单记录,有能力在第三季度完成更多工作;去年9月部分地区降雨影响工作,今年第三季度情况乐观 [24] 问题2: 7月天气是否配合 - 7月天气对业务无影响 [25] 问题3: 本季度增加积压订单能力放缓的原因 - 第二季度因有利天气消耗了更多积压订单;通常大部分投标在1月和2月进行;目前有少数项目取消或延迟,但数量不多 [26] 问题4: 拉斯维加斯市场的情况 - 公司在拉斯维加斯业务繁忙,工作时间增加,约30%的积压订单在该市场,涉及酒店和关键任务工作;有一个未列入积压订单的项目被无限期推迟,另一个项目临时减少了员工,正在等待重启 [28][29] 问题5: 一些州希望通过公用事业刺激当地经济,公司从各州听到了什么 - 从公用事业角度看,八个州中明尼苏达州有相关举措,公司在该州是较小参与者,正在加速一些项目并投入已预算的资金,目前该州正在进行费率案件;其他州没有太多相关活动,公司有大量资本项目在进行中,会尽力管理资本以平衡对客户的影响 [31][32][33] - 建筑服务业务方面,对输电、配电、电力、天然气和通信服务的需求持续强劲,就业水平上升,业务前景良好 [36] 问题6: 北巴肯扩建项目按2021年末投入使用目标的当前关键里程碑 - 主要挑战是蒙大拿地区法院对Keystone XL项目的裁决曾取消全国性的12号石油和天然气管道许可证,7月6日最高法院推翻该裁决,使该许可证重新可用;今年初已向FERC提交申请,上周提交修正案,未来1 - 2个月可能进行许可证申请,FERC批准是下一步主要审批,预计2021年初获批,春季开始建设 [42][43] 问题7: 除FERC流程外是否有其他法律挑战 - 目前没有 [44] 问题8: 建筑材料业务下半年骨料 volume 增长前景以及指导意见变化的驱动因素 - 骨料 volume 预计与去年持平,价格上涨有助于提高利润率;指导意见修订主要因第二季度创纪录表现和进入第三季度的第二高积压订单 [48][49] 问题9: 建筑材料业务部门收购对EBITDA的贡献能否细分或说明是否是同比比较的因素 - 没有具体数字,但新收购公司贡献很小,大部分EBITDA来自现有公司 [50]