财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度收益2510万美元，合每股0.13美元，2019年第一季度收益4090万美元，合每股0.21美元 [10] - 综合公用事业业务收益4370万美元，低于2019年第一季度的5200万美元 [10] - 电力公用事业部门本季度收益1140万美元，2019年为1550万美元 [10] - 天然气公用事业部门本季度净收入3230万美元，上年为3650万美元 [12] - 管道业务第一季度收益740万美元，2019年为680万美元 [14] - 建筑服务业务第一季度净收入1680万美元，2019年为2000万美元；季度收入5.147亿美元，较2019年第一季度的4.209亿美元增长22% [15] - 建筑材料业务第一季度季节性亏损3820万美元，2019年同期亏损3440万美元；第一季度收入2.622亿美元，高于2019年第一季度的2.272亿美元 [17] - 截至3月31日，公司资产负债表上有1.165亿美元现金，有4.318亿美元信贷安排额度可用 [19] - 公司将2020年每股收益指引下调至1.50 - 1.70美元，预计长期每股收益复合年增长率保持在5% - 8% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 电力公用事业部门收益下降，主要因特定福利计划投资回报减少220万美元、电力销售 volumes 下降7.1%、折旧等费用增加，部分被蒙大拿州的费率回收抵消 [10][11] - 天然气公用事业部门净收入下降，受特定福利计划投资回报减少300万美元、零售销售 volumes 下降10.9%、折旧等费用增加影响，部分被特定司法管辖区的费率回收抵消 [12][13] 管道业务 - 收益从2019年的680万美元增至2020年第一季度的740万美元，运输 volumes 和收入增加，部分被折旧等费用增加和投资回报降低抵消 [14] 建筑服务业务 - 净收入从2019年的2000万美元降至2020年第一季度的1680万美元，受670万美元非当期调整和销售等费用增加影响；季度收入创纪录达5.147亿美元，同比增长22% [15][16] 建筑材料业务 - 第一季度季节性亏损从2019年的3440万美元增至3820万美元，受投资回报减少240万美元和销售等费用增加影响，部分被建筑和材料收入及毛利率提高抵消；第一季度收入创纪录达2.622亿美元 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业服务区域冬季气温比去年高7% - 21%，对第一季度电力和天然气销售 volumes 产生负面影响 [27] - 4月电力业务 residential volumes 同比增长约19%，commercial 和 industrial load 下降约8%；天然气业务 residential load 增长13%，commercial 增长2%，industrial 下降7% [77][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将流动性管理作为优先事项，确保为客户提供基本服务和为2020年资本计划提供资金 [19] - 管道业务继续推进 North Bakken 扩张项目，预计2021年初获 FERC 批准，同年开始建设并完成 [29][30] - 建筑服务业务确认收入指引在18.5亿 - 20.5亿美元之间，建筑材料业务收入指引略微下调至21亿 - 23亿美元 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度运营稳健，但收益令人失望，主要受公用事业运营区域天气变暖、建筑服务集团项目非当期调整、各业务特定福利计划投资回报降低影响 [36] - 由于 COVID - 19 相关干扰、石油需求和价格下降以及第一季度业绩低于预期，公司下调2020年每股收益指引 [37] - 随着经济逐步重启，预计未来工作的收入和利润率将面临更大压力，但公司有信心各业务能继续提供基本服务 [39] 其他重要信息 - 公司为受 COVID - 19 影响的员工实施支持政策，目前有9例已知病例 [24] - 公用事业公司减少服务订单类型，取消服务断开和滞纳金，以确保员工和客户安全 [28] - 公司基金会向各种组织捐赠50万美元用于冠状病毒救援工作，此前已承诺向慈善组织捐赠220万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍 North Bakken 扩张项目及客户合同的潜在假设，鉴于盆地产量前景较低，是否有缩减项目规模的可能性 - 公司于2月中旬向 FERC 提交申请，目前继续推进该项目，虽看到一些油井关闭和天然气产量下降，但有义务在2021年底前使项目投入使用 [44] 问题2: 公司在 Agento 或相邻中游收购或扩张方面的意向和机会如何 - 并非收购，而是看到许多工业客户在现有服务区域附近寻求天然气服务，是基于现有系统的有机增长机会，与过去几年天然气低价及持续低价预期有关 [45][46] 问题3: 建筑服务业务中，拉斯维加斯或与机场相关的积压订单占比是多少，这些市场的前景如何 - 拉斯维加斯积压订单约占总积压订单的25%，有一个项目暂停，预计本季度恢复；三个机场项目分布在不同地区，未达积压订单的25%；太平洋西北地区的积压订单水平与拉斯维加斯相似；公司业务多元化，积压订单创纪录，团队适应了 COVID - 19 情况 [47][48] 问题4: 在 COVID - 19 环境下，机场活动减少是否会在短期内提高这些项目的利润率，积压订单是否会受到影响 - 机场项目未出现延误，虽活动减少可能有利于利润率，但员工需增加防护设备、进行体温检查等，目前未看到机场项目放缓 [49] 问题5: 公司在今年的指引中对坏账费用的假设是什么，是否有监管机制可弥补部分未付款损失 - 第一季度对坏账假设进行了轻微调整，4月逾期账款有所增加，客户体验团队积极帮助客户制定付款计划；公司已在四个州提交与 COVID 相关的申请，今天将在第五个州提交申请，并继续关注其余三个州，申请中包含弥补坏账增加风险的可能性 [51][53] 问题6: 位于风电场对面的项目是否暂停 - Resorts World 项目进展顺利，有电气和机械合同，暂停的是 MSG 项目，但预计会重新启动 [58] 问题7: 资本支出变化的原因是什么 - 主要来自公用事业和 Knife River 业务线；公用事业方面，由于当前环境、居家令、增长预期变化等因素，一些项目推迟到未来年份；Knife River 方面，主要是车队更换时间和设备租赁与购买决策的影响 [59][60] 问题8: 投资回报的总体情况如何 - 是 COLI 产品，今年第一季度约损失400万美元，去年约收益600万美元，净差异约400万美元 [61] 问题9: 在拉斯维加斯，关于城市开放有何消息，预计会对未来项目或发展产生什么影响 - 公司密切关注州长开放该州的消息，目前一些小项目推迟，影响不大；上周开始参与一些设施的准备工作和调整，以确保客户返回时设施安全；有多个大型未来项目在关注中，正在提供估算和成本分析，目前未听说项目推迟或即将启动，对该市场前景乐观 [62][64] 问题10: North Bakken 管道目前是否已完全签约，当前签约水平是否足以进行最终投资决策并推进建设，在开始建设前的下一步是否是等待 FERC 申请结果，如果按当前签约水平推进，如何处理未签约部分 - 目前已签订每天24.3万 MCF 的合同，未完全达到向 FERC 提交的设计规模；当前签约水平足以进行最终投资决策并推进建设；除 FERC 申请外，还需获得州、地方和联邦的多项许可，预计2021年初获得 FERC 证书后开始建设；按当前签约水平推进，会锁定未签约部分的 volumes 直到未来签约 [70][73][74] 问题11: COVID 对公用事业销售的影响，residential 销售与 C&I 销售的情况如何，总体是积极影响吗 - 第一季度销量影响主要由天气因素导致，未看到 COVID 明显影响；4月电力业务 residential volumes 同比增长约19%，commercial 和 industrial load 下降约8%；天然气业务 residential load 增长13%，commercial 增长2%，industrial 下降7%；预计全年部分趋势会持续，residential 销售单位利润率较高 [76][77][81] 问题12: 指引下调主要是建筑材料业务的原因，还是各业务都有影响 - 每股收益指引上下调0.15美元，部分原因是第一季度业绩同比变化，包括公用事业、投资回报和建筑服务的单个合同；建筑材料业务 Knife River 收入指引下调1亿美元，虽第一季度收入创纪录，但预计积压订单会面临挑战；建筑服务业务开局良好，但全年保持同样增速可能有困难，且因不确定性取消了利润率指引 [83][85] 问题13: Knife River 的积压订单中有多少与可能处于低税收收入时期的市政当局相关，这些合同在时间安排上是否有灵活性 - 积压订单中超过80%是公共工程，预计不会撤回；部分私人合同有短暂推迟情况，公共合同未出现取消情况，客户有一定时间安排的灵活性 [88][89][91] 问题14: 修订指引时，对 COLI 回报的假设是基于季度末情况，还是考虑了4月及之后的反弹 - 假设部分第一季度的影响会在指引中恢复，但预计投资回报低于去年，且通常不将其作为重点运营项目 [95] 问题15: 公司员工的士气如何，员工对在家工作、放弃工作或退休等情况有何想法 - 公司在两周内将远程办公人数从几百人增加到3500人，对 IT 基础设施和员工适应能力感到满意；员工关注健康和福祉，公司会考虑不同情况；虽面临挑战，但通过技术手段继续推进业务，公司每天与高级团队开会保持对组织的了解 [106][108][110]