财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.363亿美元，同比增长25%，主要因业务整体增强、商业定价提高以及向客户转嫁合同原材料价格 [43] - 本季度制造利润为1550万美元，上年同期为1090万美元，制造利润率为11.3%，较上年同期的10%提高130个基点 [44] - SG&A费用为650万美元，上年同期为530万美元，因咨询和专业费用增加、CEO过渡成本以及工资和福利的通胀压力 [45] - 第三季度所得税费用为150万美元，税前收入约为810万美元，截至季度末联邦净运营亏损结转约为1850万美元，预计长期有效税率约为27% [46] - 调整后EBITDA增至1610万美元，去年同期为1000万美元，调整后EBIT利润率提高260个基点至11.8%，增量利润率为22.5% [47] - 基本每股收益为0.32美元，较去年增加0.31美元 [48] - 年初至今资本支出约为3880万美元，上年同期为2660万美元，主要用于密歇根州黑泽尔帕克工厂的建设和技术自动化投资 [49] - 截至2022年9月30日，未偿债务总额为7410万美元，上年同期为5690万美元，季度末杠杆率为1.3倍 [50] - 2022年净销售额指引从4.8 - 5.3亿美元更新为5.2 - 5.4亿美元，调整后EBITDA指引从5800 - 7000万美元更新为5800 - 6500万美元，预计全年资本支出在5500 - 6500万美元 [52][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 商用车市场是最大市场，预计2023年上半年需求强劲，2023年下半年因2024年排放法规变化预计放缓，后续需求将再次增加，2022年ACT预测产量为31万辆，2023年为29.6万辆 [19][20][21] - 动力运动市场零售需求总体积极，经销商库存低将推动产品销量，该市场对可自由支配支出和利率敏感 [22][23] - 建筑和高空作业设备市场受利率上升和房地产市场疲软影响，但非住宅、基础设施和石油天然气市场2023年有望改善，车队补货需求将推动近期销量 [24] - 农业市场需求增强，全球库存低、作物价格高以及新旧机器库存低将维持近期销量增长 [25] - 军事领域保持稳定，美国政府合同有大量积压订单，新车辆推出带来良好销量 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年实现盈利增长，抓住现有客户机会，拓展电动汽车和可再生能源等市场和应用，扩大设计、原型制作和售后市场服务 [16] - 通过商业和运营卓越，实现EBITDA利润率超过15%，包括战略和价值定价、提高生产率、产能利用率以及采购和供应链改进 [17] - 2023年起，资本支出恢复到每年2000 - 2500万美元的正常水平 [17] - 并购活动目标聚焦相邻市场，特别是铝、塑料和复合材料等轻质材料以及设计和原型制作服务 [18] - 推出MEC Business Excellence（MBX）计划，推动公司运营和商业卓越，专注战略部署、运营卓越、商业卓越和人才管理 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队本季度执行有效，各方面有显著改善，净销售额、调整后EBITDA和净收入均有增长，主要得益于销量增长、商业定价提高和制造成本更好吸收 [8] - 公司文化由努力工作的员工支撑，与客户关系加深，实现盈利增长，再岸化和外包的长期趋势得到客户确认，自动化投资将支持成本降低和产能提升 [12][13] - 产能利用率有提升空间，近期劳动力供应有所改善，未来五年在再岸化和外包趋势下有显著增长潜力 [14] - 专注新兴技术和相邻领域扩张，通过持续价值定价和运营改进有更大的利润率扩张空间 [15] - 各主要终端市场近期需求前景积极，但供应链中断问题持续存在，预计2023年将缓解，新业务管道强劲 [19][27] - 尽管面临客户供应链问题和通胀压力，但近期终端市场需求总体稳定，公司对未来盈利增长充满信心 [56][59] 其他重要信息 - 公司在密歇根州黑泽尔帕克的先进工厂本季度按计划开始生产，未来几个季度将继续提高产量 [8][39][40] - 公司与前健身客户未能达成和解，8月在纽约州最高法院提起违约诉讼，索赔金额巨大，但最终赔偿金额和时间不确定 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍MBX计划的实施情况、所需人才技能以及改进效果的显现时间 - 公司表示MBX对盈利增长至关重要，虽公司历史上使用过精益工具，但MBX有专门团队，将加速改善计划实施，利用内外部资源，还会增加Kaizen活动数量 [64] - Ryan Raber称公司已组建专门团队，由副总裁领导，专注推动MBX在各方面的实施，对其影响充满信心 [65] 问题2：在2023年宏观经济放缓的情况下，公司实现增长的可能性如何 - 公司称目前不提供2023年指导，业务分为现有基础业务和2023年新增长机会，多数客户表示明年有销量增长，即使基础业务需求有小幅度回调，新业务也能抵消潜在疲软，除非市场大幅下滑 [67][68][69] - Todd Butz补充称目前市场销量看起来不错，随着MBX推出、定价延续、供应链改善，预计明年净收入、EBITDA和自由现金流将改善，库存周转率也会提高 [70][71] 问题3：第四季度制造利润率和毛利润的变化情况，以及2023年制造利润率能否恢复到2019年水平 - Todd Butz预计制造利润率将高于2019年水平，目前指导的低端已创纪录，虽今年因材料价格转嫁销量可能与2019年相近或略低，但EBITDA已超2019年10%以上 [75] - 第四季度因利率上升、客户供应链问题和潜在法律成本，公司缩小了指导范围，但进入2023年这些问题缓解后，有信心实现更好结果并达到15%的调整后EBITDA目标 [76] 问题4：2023年市场展望是公司对终端市场发展的解读，目前客户在动力运动和建筑设备等领域的生产水平是否有下降 - 公司表示这是对2023年的解读，多数客户未表示产量下降，前景稳定或乐观，但公司也考虑了市场疲软情况，动力运动市场有新业务可抵消潜在疲软 [78][79][80] - Ryan Raber称多数行业库存相对零售需求较低，短期内有补货需求，2023年利率上升会有影响，但难以量化，客户需求信号显示同比将持平或增长，公司有能力转化新业务实现增量增长 [81][84] 问题5：公司对塑料和铝等新技术的兴趣，是否会涉足注塑成型等领域，以及公司的竞争优势和核心竞争力 - 公司称帮助客户以有竞争力的价格生产优质产品，有供应链能力支持短交货期，还提供设计合作、原型制作等服务，可帮助客户加快产品上市速度 [86] - 随着能源转型和客户向EV平台发展，轻量化需求增加，公司虽以钢铁制造为主，但客户对铝加工有需求，公司计划进入该领域，此外还可开展更多增值服务，如子装配和组装，这也是公司进行并购的重点方向 [87][88][90]