财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收同比增长60%至1.087亿美元，剔除已终止服务线收入后增长67%；调整后EBITDA增长74%至1830万美元，调整后EBITDA利润率扩大130个基点至16.8% [41][43] - 2020年全年营收增长40%至3.282亿美元，剔除已终止服务线收入后增长51%；调整后EBITDA增长74%，调整后EBITDA利润率扩大320个基点至16.6% [44][45] - 2020年全年经营活动现金流为190万美元，剔除首次公开募股和收购相关非经常性付款后，较2019年减少180万美元 [50][51] - 截至2020年12月31日，公司现金为3440万美元，总债务为1.759亿美元，净杠杆率为2.7倍，剔除或有对价后为2.6倍，处于2.5 - 3.5倍的长期目标平均范围内 [54][55] - 公司预计2021年调整后EBITDA在6100万 - 6700万美元之间，调整后EBITDA利润率在16% - 17%之间 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评估、许可和响应业务板块2020年营收增长至9850万美元，调整后EBITDA提高至2420万美元，主要得益于有机增长和CTEH的收购 [46][47] - 测量和分析业务板块2020年营收增长12%至1.516亿美元，调整后EBITDA利润率显著提高至26% [48] - 修复和再利用业务板块2020年营收同比增长至7820万美元，但调整后EBITDA利润率下降，主要因投资支持预期增长和地域扩张 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 据第三方研究，行业在2020年收缩了2%，而公司包括CTEH在内实现了17%的综合有机增长，剔除CTEH后有机增长为4% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务专注于环境领域，通过整合服务为客户提供环境解决方案，预计未来业务将持续增长 [10][12] - 公司将继续投资团队和技术，设立新的研发部门并取得进展，获得专利并还有多项专利在申请中 [25][26] - 公司注重人才保留和ESG工作，将发布第二份ESG报告，董事会和相关委员会监督ESG工作，在多元化、女性领导力和薪酬平等方面取得进展 [27][28] - 公司2021年预计实现中到高个位数的有机增长，并购管道强劲，预计宣布或执行更多交易，符合历史年度EBITDA超过1000万美元的节奏 [32][35] - 公司认为自身业务具有多元化和抗周期性，通过服务不同行业和客户分散风险，在行业中获取市场份额 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务受COVID - 19影响，CTEH业务因疫情相关支持需求增加，而修复水业务项目因疫情延迟，但测试服务需求未受太大影响 [19][22][23] - 公司对2021年前景持乐观态度，预计疫情影响在下半年减弱，客户需求保持强劲，监管环境变化将有利于公司长期和短期发展 [32][33] 其他重要信息 - 公司在2020年7月进行首次公开募股，11月进行二次发行 [50] - 公司预计2021年上半年营运资金将正常化，第二季度对信贷工具进行再融资以降低利率 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3到Q4评估、许可和响应业务的增长中CTEH的贡献，以及Q1业务强劲是否与COVID和天气问题有关 - CTEH是Q4增长的重要贡献者，其业务具有可预测的年运行率，但突发事件会导致波动；去年COVID - 19和天气事件推动了其服务需求，预计这种需求在Q1和Q2会持续；气候变化和基础设施事故相关事件预计将推动该业务的年度有机增长 [71][72][73] 问题2: 公司市场份额扩大的衡量方式、业务领域及因素 - 市场份额扩大是基于行业收缩2%，而公司包括CTEH实现17%的综合有机增长，剔除CTEH后为4%，且并非价格上涨导致；在测量和分析、可再生能源、农业废弃物制沼气和应急响应业务等领域取得进展，但部分业务受COVID导致的物流和旅行限制影响 [74][76][77] 问题3: 2021年各业务板块有机收入增长的预期分布 - 评估、许可和响应业务板块（主要是CTEH）上半年预计表现强劲；传统咨询业务受COVID影响严重，预计下半年表现良好；测量和分析业务板块预计营收在下半年加速增长；修复和再利用业务板块预计将继续保持积极增长势头 [81][82][84] 问题4: 2020年最大客户的关系发展情况 - 该客户是通过公司的交叉销售努力和多触点关系建立的，公司综合的服务提供方式满足了客户多方面的环境需求，预计未来这种合作将持续带来收益 [90][91][92] 问题5: 1.9万亿美元COVID救济法案对公司的影响及是否纳入指导 - 该法案对公司业务轨迹无特定影响，未纳入公司指导 [95] 问题6: 公司在PFAS试点项目的地理扩张、客户反馈及新政府和参议院控制变化的影响 - 新政府和参议院控制变化对美国市场有利，预计在修复、咨询和测试方面带来收益；欧洲试点项目进展良好；澳大利亚业务受COVID影响后需求前景乐观 [97][99][100] 问题7: 监管环境对公司并购管道的影响及估值预期变化 - 目前未看到监管环境对并购管道的影响，公司认为加入Montrose的理由依然有吸引力，预计并购将在人员、财务和战略上具有增值作用 [105][106][107] 问题8: 2021年公司对无机增长最感兴趣的业务领域 - 公司对测试领域和评估、许可和响应的咨询业务领域的并购机会感兴趣，修复和再利用业务板块的沼气和水处理工作更注重知识产权差异化和有机增长机会 [108][109][110] 问题9: 公司是否考虑拓展室内环境PFAS相关业务 - 公司熟悉室内环境业务，但因竞争激烈和监管不确定性，目前不将其纳入近期计划，希望先做好现有业务 [113] 问题10: 国际和美国PFAS修复工作的机会及时间框架 - 各地区PFAS法规都在快速演变，公司凭借专有知识产权在特定市场有优势；欧盟预计由相关机构推动需求；美国联邦政府和国防部以及私营部门是公司活跃参与的领域；澳大利亚主要由国防部推动，市场势头已经显现，但难以预测法规实施和执行时间 [114][118][120] 问题11: 公司建立销售团队的进展情况 - 公司按计划在去年底实施了CRM系统，目前处于利用该系统提高销售和营销可见性的早期阶段，品牌知名度正在提升 [121]