财务数据和关键指标变化 - 本季度税前收益2500万美元，去年同期仅80万美元，净收入1910万美元，合每股0.55美元 [13] - 所得税费用590万美元，但因约4.15亿美元净运营亏损（NOL）无需支付现金税，去年NOL约3亿美元，预计2024 - 2025年前不会支付现金税 [14] - EBITDA为5820万美元，EBITDAR为7230万美元，去年同期分别为3090万美元和4920万美元 [15] - 合同收入（不含过账项目）1.75亿美元，较去年同期的1.545亿美元增长10.4%，过账收入本季度770万美元，去年同期1030万美元 [16] - 本季度末现金1.036亿美元，第一季度资产负债表上总债务8.78亿美元，较上一季度的9.15亿美元减少3700万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度可用座公里（block hours）为11.5万，较去年同期增长17.7%，较上一季度增长2.2%，预计下季度为112105，调整二月天数后基本持平 [8] - 本季度可控完成率为99.5%，高于2018年第四季度的99.1%，2019财年第二季度至今为99.7%，较上一季度进一步提升 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成9100万美元债务再融资，利率显著降低；与GECAS签署购买10架CRJ - 700飞机的条款书，交易完成后，租赁给第三方的飞机数量减至18架 [10] - 持续探索潜在扩张机会，包括增加CPA飞行、建立新合作伙伴关系和开展货运业务 [11] - 加大飞行员招聘力度，目前每月招聘约50名，高于每月20 - 25名的流失率，预计未来有机会让这些飞行员投入工作 [23] - 与美国航空重新协商合同，提高运营绩效水平，虽需满足一些要求，但有望获得激励，且预计对盈利影响不大 [25][27][82] - 认为CRJ - 700飞机具有多用途和良好性能，价格上涨且数量稀缺，对与美联航的合同和合作关系充满信心，因此购买这些飞机 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对财务结果满意，认为符合预期，关键运营问题取得进展，特别是飞行员招聘和减少流失方面，使可用座公里产量得以增加 [7] - 虽政府停摆可能有影响，但预计不大，一台模拟器因FA批准延迟，已重新安排在2月12日 [9] - 相信作为低成本地区运营商，有能力利用潜在机会，对与合作伙伴的合作和业务增长充满信心 [11][63] - 认为行业存在增长机会，特别是在缓解范围限制方面，即使现有范围语言下，也有机会与合作伙伴和潜在新合作伙伴共同发展 [75] 其他重要信息 - 公司董事长兼首席执行官Jonathan Ornstein将参加Cowen航空航天国防工业会议、Stifel 2019运输与物流会议和Raymond James第40届年度机构投资者会议 [32][33] - 公司感谢全体员工的出色工作，认为航空业是高尚的行业，多年来安全运送近10亿人次 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可用座公里生产情况及全年预期 - 过去年份第二季度若有增长可能是因处于增长期，若业务稳定，因二月天数少该季度可用座公里通常略低；考虑调整与美国航空的合作，预计仍能达到8.7的水平，甚至可能略高，因美国航空要求增加部分可用座公里生产 [39][40] 问题2: 飞机租赁购买的税前收益及完成时间 - 预计税前收益约450万美元，预计6月前完成交易 [41] 问题3: 可用座公里季度运行率是否调整及飞行运营成本何时恢复之前水平 - 下半年可用座公里运行率不应下调；目前招聘飞行员虽增加成本，但认为是投资，预计Q3、Q4减少招聘，因看好增长机会，且目前运营人员配备充足，如上月近1万次航班中仅3次机组取消 [44][47][49] 问题4: 综合管理费用（G&A）是否以本季度1200万美元为运行率 - 本季度G&A不应有显著增加导致运行率提高，需进一步查看驱动因素，不应以本季度作为运行率 [52] 问题5: 美联航合同进展缓慢原因及购买飞机与合同信心的关系 - 购买飞机是经济决策，CRJ - 700飞机性能好、用途多、价格上涨且稀缺，公司对与美联航的合同和合作关系有信心；美联航近期事务多，如ExpressJet交易耗时久，资源有限，但公司相信最终会有好结果 [55][56][61] 问题6: 投资飞行员的费用对应的飞机增长预期 - 看到其他运营商因有更多飞行员而获得业务，公司希望处于同样有利地位，认为有潜在机会，即使判断失误多招聘的飞行员也可在几个月内消化；除潜在飞机增长，还可应对合作伙伴增加可用座公里的需求；公司成本结构有优势，未来有机会与非传统运营商合作 [65][68][70] 问题7: 评估与美国航空合作绩效的指标 - 主要指标如可控完成率、准时出发率等，公司已在这些方面努力提升，目前表现已超过美国航空的要求；成本重要，但运营达到预期水平更关键 [77][79] 问题8: 与美国航空CPA协议变更对利润的影响、飞机数量及问题归属 - 2019财年预计对盈利影响小于100万美元，2020年无影响，因美国航空虽移除两架飞机，但希望增加剩余飞机的可用座公里；CPA协议中飞机从64架减至62架，移出的两架飞机可在系统内灵活使用，初步计划用于支持美国航空业务；认为问题主要在于公司需满足适当资源要求，如在枢纽进行维护、有足够维护时间和备用飞机，同时公司内部也需做出改变以适应绩效水平的变化，美国航空在合作中提供了很大帮助 [82][83][87] 问题9: 飞机能否用于欧洲市场及是否有机会 - 认为欧洲有潜在机会，特别是CRJ系列飞机，随着飞机债务还清成本降低；公司管理层曾在欧洲运营过Virgin Express，熟悉当地环境 [91][93] 问题10: 提升投资者信心和股价的因素 - 美联航700系列飞机合同延期的不确定性和2500万股解禁带来的压力影响股价；公司希望解决合同问题，若股价持续低迷，考虑进行股票回购以支持公司长期价值 [97][98][101] 问题11: 董事会是否考虑支付股息 - 正在分析相关问题，对股票回购有不同看法，认为股票回购可能是最好的股息方式；公司需谨慎考虑，因有收购飞机等潜在机会，需保留资金用于支付首付款，目前先观察美联航合同进展 [105][106] 问题12: 美国航空合同修订、融资和投资飞行员对收益的净影响 - 净影响为中性至略低于中性，飞行员成本500万美元，C - 检查费用增加400 - 500万美元，发动机成本低于预期，GECAS收购若6月完成对本财年影响较小；招聘飞行员成本高，但视为投资，若看不到机会可迅速停止 [109][110] 问题13: 12 - 18个月后合同飞机数量是否增加 - 认为行业存在机会，不仅限于美联航，对延长现有700系列飞机合同有信心，且看好与合作伙伴或潜在新合作伙伴的其他机会，认为为潜在长期合同或合作关系投入资金是合理的 [113][114] 问题14: 锁定到期后公司高管持股理念 - 董事长个人目前无意以9美元股价出售股票，部分大股东也认为公司估值低于预期；会关注股价情况，若有机会进行战略回购会考虑；同时若有增长机会需收购飞机，可能是更好的投资 [115][116][117]