财务数据和关键指标变化 - 9月季度净投资收入为每股0.33美元，高于季度基础分配的每股0.31美元 [10] - 季度末每股净资产价值为16.07美元，较上季度增长0.05美元或0.3% [11] - 季度总投资收入为5290万美元，环比增长4.6% [44] - 季度费用为3170万美元，环比增加650万美元 [47] - 9月底净杠杆率为1.51倍，高于6月底的1.39倍，9月季度平均净杠杆率为1.46倍 [50] - 9月底每股净资产价值较上季度增加0.05美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 企业贷款业务 - 季度新企业贷款承诺总额为2.22亿美元，涉及18家公司，平均新承诺为1230万美元 [27] - 9月底企业贷款投资组合公允价值为26.1亿美元，核心资产占比93%，非核心资产占比7% [36] - 企业贷款投资组合加权平均利差为602个基点，加权平均净杠杆率降至5.1倍，加权平均附着点降至0.3倍，加权平均利息覆盖率提高至3倍 [37][38][39] 飞机租赁业务（Merx） - 9月季度从Merx获得690万美元利息收入，比上季度多210万美元 [13][32] - 9月季度Merx出售两架飞机，签署六架飞机的租赁延期协议 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 更广泛市场情绪因疫苗推广和经济重新开放大多保持积极，但供应链问题、能源价格上涨和劳动力短缺引发的通胀担忧可能导致市场波动 [25] - 有吸引力的中端市场贷款竞争激烈，银团贷款市场和私人信贷提供商争夺新机会，贷款条款和契约对借款人越来越有利 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增加对第一留置权浮动利率企业贷款的敞口，减少对次级资本和非核心头寸的敞口的战略 [8] - 专注于增加公司的盈利能力，通过处理非核心资产、改善Merx回报、变现底层资产和回购股票等方式实现 [17][19][20][21] - 阿波罗航空平台将继续寻求机会性地部署资本，Merx专注于现有投资组合，不寻求大幅扩大资产负债表 [35] - 行业中，有吸引力的中端市场贷款竞争激烈，私人信贷提供商的承诺规模越来越大 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场情绪积极，但通胀担忧可能带来波动，公司认为最好的防御是投资组合的粒度和多样性 [25][61] - 预计第四季度还款将恢复到正常水平 [64][65] - 对Merx的未来前景持乐观态度，认为其已成功应对疫情挑战，租赁收入稳定，服务业务增长 [30][31] 其他重要信息 - 公司在季度内回购450,953股股票，平均价格为每股13.09美元，总成本为590万美元；季度结束后又回购308,000股，平均价格为每股13.30美元，总成本为410万美元，董事会当前授权下还有1490万美元的回购额度 [55] - 公司预计平均每季度产生约350万美元的费用和提前还款收入 [15] - 公司预计未来从MC获得的股息收入平均约为100万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非应计项目的变动情况 - 回答: 是的，Spotted Hawk的非应计项目移除，Sequential被添加，这是唯一的变动 [59] 问题2: 目前部署资本时经济方面最大的风险是什么 - 回答: 目前业绩表现良好，但未来可能面临通胀、工资压力、供应链限制等风险，公司通过投资组合的粒度和多样性来应对，同时会关注个别信贷的具体风险 [60][61][63] 问题3: 如何看待还款趋势 - 回答: 预计12月季度还款将恢复到正常水平，9月人们曾因预期重大税收变化而改变行为，年底通常会带来还款和新业务活动 [64][65] 问题4: 董事会和管理团队是否有关于费用减免的讨论 - 回答: 公司与董事会专注于确定长期盈利能力，费用问题会根据投资组合表现和收益率来评估 [71] 问题5: 如何评估资产轮换的时间表 - 回答: 公司积极推进资产轮换，希望在未来一年内对所有非流动性头寸采取战略行动，费用水平将取决于投资组合的表现 [73][74][75] 问题6: 是否倾向于将Merx的剩余股权转换为债务 - 回答: 公司倾向于将其表征为债务，这样更具可预测性，但会在有信心支持的情况下进行 [79][80] 问题7: 阿波罗债务解决方案产品的推出对AINV目标投资规模是否有影响 - 回答: 预计不会影响AINV的投资规模，该产品主要针对大型市场发起业务，与AINV有部分重叠，其资本增长有助于AINV的发起业务 [82][83][85]