财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为93亿美元，同比增长17%，有机销售额同比增长27%，跑赢市场3% [10][20] - EBIT利润率提高190个基点至4.8%，各运营部门EBIT利润率同比均有改善 [10] - 调整后每股收益为1.07美元，同比增长91% [10] - 第三季度自由现金流使用量为2.1亿美元 [10][24] - 调整后EBIT利润率中点下调约30个基点至4.8% - 5% [12] - 净收入预期下调并收窄，资本支出预期降低 [26] - 自由现金流预测下调至4 - 6亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 股权收入同比下降700万美元至2700万美元 [22] - 调整后有效所得税税率为25.5%，高于2021年第三季度 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车产量在第三季度增长24%，所有关键市场均有类似涨幅 [20] - 略微下调北美和欧洲的汽车产量预期，提高中国的产量预期 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用公司能力和平台技术进入微出行等相邻移动市场，如投资Yulu进入印度两轮电动出行服务市场，通过与Cartken合作和内部开发机器人解决最后一英里配送问题 [14] - 为Stellantis推出混合动力DCT，已获得宝马、奔驰和Stellantis的混合动力DCT业务 [15] - 与LG的合资企业在墨西哥破土动工建设新工厂，为北美客户的动力总成电气化计划提供支持 [16] - 获得汽车新闻空间奖和PACEpilot创新奖，推动公司创新和技术进步 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍面临供应限制，特别是半导体，预计到年底和2023年上半年仍会有波动 [7][8] - 输入成本居高不下，尤其是欧洲的能源成本，但净输入成本预计仅会适度增加 [8] - 美元走强对报告结果产生负面影响，高通胀和利率上升可能影响汽车消费者 [8] - 经销商车辆库存低于历史水平，潜在汽车需求依然强劲，全球汽车预测机构预计未来几年轻型汽车产量将增加 [9] - 预计第四季度收益将环比改善，主要得益于净输入成本降低，但会被更高的工程费用部分抵消 [13] 其他重要信息 - 第三季度回购310万股股票，花费1.8亿美元现金，并向股东支付1.25亿美元股息 [11] - 截至第三季度末，调整后债务与调整后EBITDA之比为1.39，流动性为46亿美元，其中现金为10亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度隐含指引中收入和调整后EBIT显著改善的关键因素是什么 - 从第三季度到第四季度，预计销量增加，客户成本回收也会增加，但会受到外汇换算的不利影响 [32] - 在利润率方面，预计客户成本回收和净输入成本会有所改善，同时工程支出和折旧摊销会有一些小的变化 [33] 问题2: 商业和解是与成本通胀还是生产计划波动相关，未来如何发展 - 商业和解是正常的月度回收，涵盖工具、启动、生产计划、项目取消等方面，本季度对公司有利，但不纳入预测 [35] 问题3: 汽车价值链中的缓冲库存会维持多久，对2023年有何影响 - 由于生产的启停和保持对客户的连续性，导致工厂内有库存和缓冲库存，目前生产波动改善不如预期，预计到2023年上半年后情况会开始改善，但达到平衡状态还需要时间 [37] 问题4: 能否知道生产稳定性的指引 - 过去公司能较好地预测13 - 15周后的生产情况，但现在客户的生产释放往往无法实现，希望明年能有所改善 [40] 问题5: 被困在系统中的营运资金有多少 - 难以准确量化因缓冲库存导致的营运资金具体金额，但大部分变化可归因于缓冲库存和安全库存 [42] - 按季度来看，安全库存导致的营运资金增加约2亿美元，其余主要与工装收款时间有关 [44][45] 问题6: 客户是否会削减科学项目，专注于内燃机等盈利项目 - 从长期规划来看，客户的产品组合和项目管理没有显著变化，公司也有自己的内部评估，目前未看到客户观点有重大转变 [47] 问题7: 非正常商业回收和通胀影响在第三季度和第四季度的净影响是正还是负 - 第三季度输入成本逆风约为180个基点，进入第四季度，同比输入成本逆风将降至最低 [50] 问题8: 德国今冬能源短缺时，公司生产会如何发展 - 天然气库存比正常年份提前，但还需看冬季的严酷程度，行业正在与政策制定者沟通以保障供应，公司会保持灵活应对，尽可能进行生产规划 [52] 问题9: 利润率指引下调30个基点中，欧洲工厂效率低下造成的损失情况如何 - 是15个基点，约2700万美元损失，主要是一家欧洲工厂因产能受限和项目变化，需要外包零件，产生额外成本，目前已确定问题并制定行动计划 [53][54] 问题10: 2023年上半年非商业回收通胀部分是否会带来顺风 - 2023年的情况还在业务规划过程中，劳动力成本是粘性的，不会有顺风，能源成本则取决于能源配给和市场情况，以及客户回收情况 [59][60][61] 问题11: Steyr与Fisker合作项目的成本超支、启动节奏和成本分担情况，以及Steyr在北美的发展 - 关于启动节奏等问题，公司会让客户进行说明，通常新项目启动时的投资期和利润率情况因客户和项目而异，难以一概而论 [64][65] - 对于Steyr在北美的布局，如果有合适的商业案例，公司持开放态度，相关讨论仍在进行中 [63] 问题12: BES和Power & Vision部门季度环比利润率改善的原因 - Power & Vision部门在第三季度有一次性保修费用，客户成本回收也是这两个部门利润率变化的重要驱动因素，具体细节会整理后提供 [70] 问题13: 当前汇率下，明年公司营收和EBIT会受到多大影响 - 欧元兑美元每变动0.01，公司年收入约变动1.5亿美元，加元兑美元每变动0.01，年收入约变动6000万美元 [72] - 主要是换算影响，公司有成熟的外汇对冲流程，可抵消大部分交易影响 [74] 问题14: 如果达到2024年目标假设的产量水平，目标是否仍可实现 - 从运营和计划来看是可行的，关键因素包括产量、生产启停导致的效率低下以及解决运营表现不佳的问题，若外部事件稳定，利润率目标是可以实现的 [76][77] 问题15: 全球第四季度轻型汽车产量假设是多少 - 公司全年全球产量假设同比增长约2% [79] 问题16: 第四季度隐含利润率跳升至57%左右，应如何看待 - 这涉及到启动节奏、季节性和追溯性回收等因素，公司正在进行预算周期，2月公布第四季度业绩时会给出指引 [80] 问题17: 第三季度和第四季度结果中是否有追溯性回收 - 净输入成本逆风前期较高，后期有部分收益，部分回收集中在下半年，且与上半年有关 [81] 问题18: 欧洲能源价格波动如何影响公司业绩 - 能源总成本和预期回收都较高，但净成本仍增加，公司与OEM的讨论中，对方理解这一问题 [85] - 公司有能源对冲措施，市场价格波动较大，目前已回落至3月水平，公司会与客户共同管理 [86] 问题19: 能源成本是否已基本转嫁给客户 - 公司在一些市场有成功转嫁成本的经验，正在将这种模式应用到传统市场，会以透明的方式与客户讨论成本问题 [87][88] 问题20: 公司是否有意愿涉足电池领域 - 公司对技术投资有深思熟虑的路线图，目前专注于在电池生态系统中找到合适的角色，不考虑涉足电池电芯销售 [91][93]