财务数据和关键指标变化 - 2020年Q2营收4300万美元，同比增长12%，2019年Q2仅为Rubicon Project营收3790万美元 [14] - 2020年Q2调整后EBITDA亏损350万美元，好于预期 [14] - 2020年Q2按报告基准，移动业务营收下降10%，桌面业务下降8%；按预估基准，移动业务营收下降32%，桌面业务下降26% [40][41] - 2020年Q2运营费用8290万美元，高于2019年同期的4650万美元，主要因纳入Telaria费用、非经常性合并及重组费用和无形资产摊销 [41] - 2020年Q2调整后EBITDA运营费用4580万美元，低于预期的4800 - 4900万美元 [42] - 2020年Q2 GAAP毛利率49%，受疫情和无形资产摊销影响而降低 [43] - 2020年Q2净亏损3910万美元，2019年同期为830万美元；GAAP每股亏损0.36美元，2019年同期为0.16美元；非GAAP每股亏损0.10美元，2019年同期为0.06美元 [44][45] - 2020年Q2资本支出330万美元，符合指引 [46] - 2020年Q2末现金余额1.07亿美元，较Q1末增加3600万美元，主要因纳入Telaria现金，部分被交易现金使用和运营现金消耗抵消 [46][47] - 预计2020年Q3营收在5100 - 5500万美元，调整后EBITDA运营费用约4900 - 5000万美元，调整后EBITDA将为正 [50][51] - 预计2020年全年资本支出约2200万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年Q2 CTV营收790万美元，同比增长12%，占总营收19%；自Q3开始，CTV营收同比增长约50% [14][16][23] - 2020年Q2末需求管理器有172个活跃合同，Q1末为156个，去年底为86个，营收持续增长并超年度签约目标 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - Q3至今，表现最好的三个广告行业为科技、家居园艺和健康健身，表现最差的为旅游、零售和汽车 [17] - 从全球区域看，亚太地区表现显著优于美洲和欧洲、中东及非洲地区；Q3至今，亚太地区按预估基准同比实现高个位数增长，美洲和欧洲、中东及非洲地区接近恢复至同比持平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为投资CTV、推动非CTV视频业务增长、加速SPO、发展以发布商为重点的Prebid产品需求管理器，以及在身份解决方案领域发挥支持作用 [38] - 行业竞争方面，SPO趋势使需求方将合作伙伴集中到少数全服务全渠道参与者，公司作为最大独立SSP从中受益，预计该趋势将在未来几个季度加速 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为自上次财报电话会议以来业务趋势显著改善，Q3至今营收接近同比持平，CTV业务增长强劲，对未来前景持乐观态度 [14][16][39] - 尽管经营环境仍存在不确定性，但公司有望受益于经济状况的持续改善，并能应对可能出现的额外压力 [52] 其他重要信息 - 公司于2020年4月1日完成Rubicon Project和Telaria的合并，本季度10 - Q报告为首次包含合并后公司业绩 [3] - 行业隐私举措受关注，如谷歌取消第三方cookie使用、苹果要求用户选择加入IDSA跟踪；公司支持隐私优先模式，认为虽会有短期干扰，但不会大幅减少广告支出或营收，且CTV业务受影响较小 [29][30][31] - 公司积极参与行业隐私变革，帮助发布商实现第一方数据价值，如传递第一方数据、打包发布商细分市场、支持SK广告网络标准、测试新的供应商市场等 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 表现不佳的行业在Q3的假设情况，以及IDFA对业务营收的影响 - 公司基于当前观察制定指引，目前未假设表现不佳的行业在Q3有显著改善 [58] - 公司认为自身对IDFA贬值的风险敞口不大，广告库存和支出足够广泛多样，即使出现短期不平衡，主要影响CPM而非广告预算；iOS 14和IDFA跟踪选择加入是逐步推出的，且有SK广告网络标准支持，公司有信心应对过渡 [59][60][61] 问题2: SPO份额增长的催化剂及未来发展轨迹 - 公司本季度业务反弹超行业平均，通过过去两年的多项举措、与Telaria合并增强公司形象、强大的资产负债表等因素，吸引了更多需求方将支出转向平台；SPO是一个渐进的过程，公司平台正逐步增强 [64][65] 问题3: CTV业务在本季度的节奏，以及程序化购买与直接购买量的变化 - CTV业务在3月经历增长放缓，但仍是恢复最快的媒体类型之一，Q3增长加速；由于消费者行为和直接销售受阻，CTV库存增加，程序化购买在CTV销售策略中的重要性提前显现 [69][70] 问题4: 建立发布商细分市场和推出供应商市场的更多信息 - 发布商利用第一方数据创建细分市场，公司通过交易和交易ID将细分市场打包供买方购买，这将使控制权和责任向发布商转移，发布商需联合起来形成标准化受众；供应商市场是一项新创新，可将第三方数据接入平台，帮助发布商扩展第一方数据到其他发布商 [72][73] 问题5: 大型DSP限制供应路径对Prebid和Magnite的影响 - Prebid市场份额增加对Magnite是积极的，这证明了Prebid的成功，越来越多发布商选择Prebid作为连接需求方的首选方式，未来有望扩展到移动和CTV领域 [75] 问题6: 第二季度是否有证据表明SPO对公司有利，以及是否看到收入协同效应的证据 - 公司看到了合并带来的协同效应的验证，如与发布商合作的需求管理器和视频管理平台产品等，但这些是长期目标；由于两家公司的合并增强了实力和资产负债表，发布商的支出发生了转移，公司从中受益；收入协同效应是长期目标，目前公司专注于在CTV和全渠道业务上取得优异表现 [82][83][84] 问题7: 公司未来是否有机会成为供应方的整合者 - 公司对整合持乐观态度，但会高度选择性地进行，只考虑具有战略价值且符合公司整体愿景的公司，不会盲目进行合并或收购 [88][89] 问题8: 需求管理器是否能达到疫情前500万美元的营收目标，以及是否有新的竞争威胁 - 需求管理器的主要竞争对手仍是免费的Prebid产品，随着Prebid复杂性增加和发布商考虑内部成本，公司的托管服务产品具有吸引力；目前公司预计今年无法达到500万美元的营收目标，但2021年有望处于更有利的位置 [93][95] 问题9: 一次性交易和合并相关费用与预期的差异，以及Q3是否会有更多增量费用 - 现金支出方面，交易相关费用预计为1700万美元，略高于之前提到的1600万美元，主要是Telaria方面的投资银行成本；Q3 GAAP层面的费用将显著正常化 [97] 问题10: 桌面和移动渠道表现不佳的主要原因，以及未来展望 - 桌面和移动渠道表现不佳主要受疫情影响，但实际结果好于预期，随着行业广告支出整体回升、SPO趋势持续以及低表现行业的恢复，这两个渠道有望实现复苏 [100][101] 问题11: 到年底CTV营收占比的估计 - 公司未提供具体的CTV营收指引，但由于目前50%的增长率和更快的增长轨迹，Q2的19%占比将在数学上增长，公司对CTV业务长期前景看好 [102]