财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收近10亿美元，调整后EBITDA超2亿美元，GAAP每股收益1.92美元，调整后每股收益2.18美元，外汇影响为负0.12美元 [29] - 营收9.93亿美元，同比增长21.5%，有机增长超14%；调整后EBITDA 2.12亿美元，同比增长超23%，有机增长超22%，外汇汇率对EBITDA产生近700万美元负面影响 [30] - EBITDA利润率超营收的21%，是今年EBITDA金额和利润率百分比表现最好的季度 [31] - 运营现金流为8400万美元，因通胀成本影响、供应链中断和需求增加，库存增长，预计过去几个季度的营运资金投资将在第四季度稳定并开始逆转 [34] - 总杠杆率略超3倍，截至季度末，仍有近20亿美元的借款能力 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 商业餐饮服务业务 - 全球营收同比有机增长17%，利润率较上年扩大230个基点，较第二季度扩大130个基点，调整后有机EBITDA利润率升至三年来的最高水平26.5% [32] 住宅业务 - 有机营收较2021年增长2%，调整后有机EBITDA利润率超过20% [33] 食品加工业务 - 有机营收增长近22%，调整后有机EBITDA利润率为24%，是营收和EBITDA金额表现最强劲的季度，有机利润率较上年扩大超200个基点，较第二季度扩大超400个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐饮服务市场在疫情期间有超10万家门店关闭，2022年预计仅新增5000家，预计2023年及未来新店开业将加速，行业处于长期复苏的早期阶段 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资自动化生产设备和设施扩建，以提高产能、生产效率和盈利能力，支持新产品推出和增长计划 [6] - 商业餐饮服务业务聚焦销售最新产品创新，通过数字化销售能力、顾问服务团队、渠道合作伙伴和烹饪团队连接终端用户与最新技术，创新厨房吸引超7000名客户，销售流程转型为明年带来新机遇 [8][9] - 食品加工业务通过推出新产品创新和战略收购，扩展自动化全产品线解决方案，提供更高回报，带来持续订单增长和大量机会 [12][13] - 住宅业务尽管面临市场挑战，但凭借品牌、产品设计和创新优势，通过新展厅、销售和设计服务团队及烹饪人员提高品牌知名度，利用平台能力实现协同效应，抵消部分不利因素 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经济形势更加不确定和具有挑战性，但公司基于新产品推出计划、客户机会和各业务的竞争定位，仍持积极展望 [7] - 商业餐饮服务业务第四季度营收可能与第三季度相近且远超上年，利润率将进一步扩大，但环比改善幅度小于本季度与第二季度的对比 [44] - 住宅业务第四季度业绩可能与第三季度相近，尽管面临市场挑战，但长期仍将保持较高盈利能力 [45][48] - 食品加工业务第四季度需求旺盛，预计业绩将强于第三季度和上年，有望再创纪录 [46] - 公司中期EBITDA目标为商业业务30%，其他两个业务25%，计划在未来两到四年内实现，信心源于运营改进、市场策略执行、产品组合优化、创新交付、供应链管理和成本控制等多方面 [46][47] 其他重要信息 - 公司推出两款新产品，食品加工业务的Baker Thermal Solutions RapidBake烤箱结合直接燃烧气体冲击和射频加热技术，烘焙速度比传统技术快30% - 40%，可提高年产量至5000吨，降低生产成本7% - 19%，减少二氧化碳排放 [18][20][21] - 商业餐饮服务业务的CookTek Helios高效感应系统，烹饪效率高达95%，比电或燃气炉灶分别高效约45%和62%，可节省铜材，满足客户对高效烹饪设备的需求 [23][25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业餐饮服务业务的订单情况、交货期和渠道库存情况如何？ - 渠道库存水平向来不高，客户下单模式改变，但仍致力于增长计划，对2023年业务有信心 [54][56] - 大型连锁客户今年开店情况良好，对明年新店开业的投入更大；美国经销商渠道更忙碌；顾问社区项目规格同比增长约30%，这将带来明年的订单 [57][58][61] - 公司在扩大制造产能方面取得进展，交货期呈改善趋势，预计明年多数制造部门将恢复到疫情前水平 [63][66] - 除新店开业，公司与连锁客户在效率提升和菜单项目方面的合作也将为明年带来业务，且与新产品创新相关 [68] 问题2: 若住宅业务销量下降，有哪些因素可抵消销量下降的不利影响？ - 公司过去曾应对过销量下降的情况，有可变支出可调整，目前利润率较高，预计能维持较高盈利能力 [69][70] - 住宅业务组合旨在实现高利润率，即使销量大幅下降，利润率仍有望保持在两位数以上 [71] - 公司在制造效率和产品设计方面有多项举措，特别是英国业务的策略有助于提高利润率；烧烤业务处于早期阶段，整合三个品牌将产生协同效应，提升利润率 [73][74][75] 问题3: 实现商业餐饮和其他两个业务中期EBITDA目标所需的有机销售增长情况如何？若在两到四年内出现营收下降年份，目标是否可实现？ - 目标主要通过推出产品创新、优化销售组合和提高效率来实现，不依赖过高增长 [78][79] - 若住宅业务下滑，利润率提升举措可抵消部分影响，公司对住宅业务长期增长持乐观态度，认为食品加工业务可能最早实现目标，商业业务居中，住宅业务有一定缓冲空间 [80][81][82] 问题4: 第三季度价格成本情况如何？第四季度价格成本应如何考虑？采购钢材部件成本是否有缓解？ - 第三季度供应链压力持续，成本增加，公司努力应对但尚未完全跟上成本上涨，部分定价尚未完全反映在第三季度业绩中，预计在第四季度和明年第一季度仍有影响，明年将继续提价 [83][84][86] - 预计明年钢材成本将有所缓解，但价格成本仍需追赶 [86] 问题5: 烧烤业务本季度表现与预期相比如何？ - 上季度因中国疫情封锁导致生产和发货问题，本季度主要是零售商去库存影响需求，但公司对该平台仍充满信心 [93][95] - 2023年零售商将提供更多货架空间，公司有新产品推出，且将产品引入专业零售经销商渠道，烧烤业务在木炭创新方面处于领先地位，长期趋势向好 [95][96][99] 问题6: 核心北美住宅厨房业务情况如何？需求是维持、放缓还是在消化积压订单？ - 整体平台需求有所放缓，英国市场受经济、政府领导变化、能源成本和汇率损失等因素影响较大，但公司认为自身表现优于市场，且有盈利能力提升举措 [101][102][104] - 美国国内部分品牌交货期延长至明年，将逐步消化积压订单 [105] 问题7: 商业餐饮服务和食品加工业务在2023年加速资本支出趋势的背景下，客户对设备解决方案提高效率的投资意愿如何？ - 过去一年多，公司与客户沟通的重点是解决劳动力、食品成本和服务速度问题，近期增加了公用事业成本问题 [109] - 公用事业成本上升将加速设备更换的潜在需求，因为高效设备投资回报快，且公司拥有广泛的节能产品组合，部分地区还有节能产品补贴，这将促使客户加速资本支出 [110][111][112] - 食品加工业务客户对全产品线解决方案的需求持续，这些方案能解决劳动力和效率问题，投资回报高，前景乐观 [116] 问题8: 商业餐饮服务业务第三季度提到的供应链摩擦和人员配置挑战是该业务特定问题还是普遍问题？如何看待该业务人员配置的离职率？ - 劳动力问题是三个业务平台的普遍制约因素，但不同部门和地区情况不同，目前公司人员配置情况较全年有所改善，招聘和留用相对容易 [118][119] 问题9: 美国住宅室内业务订单情况是否良好？ - 美国住宅业务需求也有所放缓，但美国市场积压订单较多，部分高端品牌交货期较长，可缓冲明年年初的业务 [122][123][124] 问题10: 烧烤业务的营销和渠道变革能否在2023年推动业务增长？户外和室内厨房业务动态是否不同？ - 未来几个季度因零售商去库存业务可能收缩，但随着时间推移，增长驱动因素将在下半年更显著，包括为下一个烧烤季节备货、开拓新渠道和增加货架空间等 [125] 问题11: 公司是否会继续在住宅业务进行并购？当前估值下降情况下，并购渠道情况如何？ - 公司并购管道是核心竞争力，一直采取战略方法，不断有加强和拓展业务组合的战略想法，未来将继续进行明智、有纪律的战略交易 [127][128][129]