财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超9.95亿美元，调整后EBITDA为1.97亿美元，GAAP每股收益为1.52美元，调整后每股收益为2.13美元 [22] - 营收同比增长超31%，有机增长近12%；调整后EBITDA增长超22%，有机增长9%；利润率近20% [23] - 运营活动使用现金流超5000万美元，第一季度营运资金变化对现金流产生超1.4亿美元负面影响，约三分之二来自库存，其余来自应收账款 [26][27] - 总杠杆比率略超3倍，仍有超20亿美元借款能力，过去两个季度用于资本和股票相关行动超2.5亿美元，第一季度用于公开市场股票回购超1.55亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业餐饮服务 - 全球有机营收同比增长11%，调整后EBITDA利润率略超24% [23] 住宅业务 - 有机营收较2021年增长16%，调整后EBITDA利润率近22%，不包括12月下旬收购的户外烧烤公司 [24] 食品加工 - 有机营收增长8.4%，调整后EBITDA利润率为19.4%，过去一个季度供应链等挑战对该业务利润率影响最大 [25] 各个市场数据和关键指标变化 商业餐饮服务市场 - 行业仍处于长期复苏中，QSR和快餐休闲类别的客流量有所缓和，但客户仍在投资解决方案以应对劳动力、服务速度、能源和食品成本等普遍挑战；休闲餐饮、机构以及旅游和住宿等其他细分市场仍在复苏，投资活动不断增加 [8] 住宅市场 - 利率上升和通胀压力对住房市场的有利市场动态构成风险，但新屋开工依然强劲，近期现房销售虽有所放缓，但仍高于2019年疫情前水平；高端住房市场表现良好，居家时间增加也推动了新厨房建设和改造 [9] 食品加工市场 - 需求稳定，对增加产能、应对劳动力挑战和食品成本上升的设备有需求；公司有望抓住快速增长类别的新趋势，提供全线自动化解决方案，且未来机会充足 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续执行财务和战略计划，尽管面临供应链和通胀挑战，但仍致力于实现各业务部门的长期盈利目标 [4][6] - 投资研发，推出新产品创新，注重提高销售组合的盈利能力 [6] - 增加生产以支持大量积压订单，努力与战略供应商合作，减少运营干扰，并投资制造设备、设施扩建和人员，以提高产能 [5] - 推出Middleby One Touch控制系统，旨在提供统一的控制平台、用户体验和学习曲线，预计本月晚些时候亮相，到2022年底约有50款新产品和旧平台上线 [13][17] - 推出适用于家庭和商业用途的Synesso ES01浓缩咖啡机，结合Middleby One Touch控制和Synesso的工程技术 [18][19] - 并购管道依然强劲，公司将继续追求战略收购 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初面临供应链新挑战、通胀影响和市场不确定性，但公司对市场定位、战略投资和执行能力充满信心，驱动设备需求的有利因素持续增长 [11] - 预计第二季度各业务部门有起有落，但总体结果与第一季度相当；下半年及以后有望取得更大成功 [38] - 食品加工业务第二季度营收和EBITDA利润率有望高于第一季度；住宅业务第二季度面临价格成本和供应链挑战，但下半年仍持乐观态度；商业餐饮服务业务将受益于大量积压订单，但短期内价格成本压力仍将持续，下半年有望改善 [34][35][36] 其他重要信息 - 公司将不再披露订单细节，第一季度订单总体与近期季度水平相似，较2021年有所增长，积压订单持续增加，但受经济和地缘政治风险影响，近期订单趋势有所放缓，但预计仍将远超2019和2020年水平 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2营收和利润率与Q1相比的情况 - 公司整体Q2与Q1结果相似，住宅业务面临挑战，食品加工业务略有改善，商业业务可能也略有改善 [42] 问题2: 订单放缓的地理区域、业务部门和产品线 - 中国市场受疫情封锁影响，不仅供应链受影响，订单也受到一定影响；住宅业务受影响较大，但仍高于2019年水平；欧洲市场也有一些干扰，但程度较小 [43] 问题3: 住宅业务收购公司的库存评估以及核心业务放缓的定义 - 近期订单活动较过去一年半的显著增长有所回落，但仍高于2019年水平；渠道库存不多，各业务部门都未能赶上积压订单；烧烤公司有季节性，通常在第一季度库存较多；新收购的烧烤公司受中国疫情影响可能更大；第一季度收购业务的EBITDA约为12%，公司对其未来增长机会和实现20% EBITDA利润率目标感到兴奋 [45][46][48][50] 问题4: 幻灯片中替换和升级业务较2019年疫情前下降13%的原因及对2022 - 2023年的影响 - 主要是因为QSR等大型连锁企业在过去6 - 12个月积极进行新建设计划，并非替换业务减少；预计未来12 - 18个月，随着新建设阶段结束，替换周期将回升 [52][53] 问题5: 是否预计各业务部门下半年营收和EBITDA利润率逐季改善 - 基于积压订单和定价行动，预计会有改善，但供应链和投入可用性风险仍存在，若情况改善将成为推动因素 [57] 问题6: 各业务部门本季度订单趋势以及4月提价对订单的影响 - 各业务部门订单本季度整体表现良好，但进入4月有所放缓；4月提价是为应对3月开始的额外通胀影响，提价幅度远超预期，虽会使利润率扩张时间推迟，但公司有信心提价能覆盖成本增加 [58][59][60] 问题7: 今年剩余时间是否还有其他提价计划 - 目前暂无计划，但会持续监测成本压力和市场情况，如有需要会再次提价 [62] 问题8: 各业务部门应对通胀的定价能力，特别是住宅业务向消费者定价的挑战 - 三个业务部门都已采取定价行动，目前定价具有粘性，能够转嫁成本；住宅业务高端市场相对更具韧性，客户有能力承担价格上涨 [66] 问题9: 食品加工业务大型蛋白质项目的节奏以及需求驱动因素 - 许多大型蛋白质生产商有多个投资项目，涉及腌制肉类、替代蛋白质等多种趋势；这些项目通常需要一年以上时间完成，部分项目将在今年下半年和明年上半年产生影响，有些可能持续更久 [67] 问题10: 并购管道情况以及近期资产竞争是否加剧 - 并购管道依然强劲，公司有多个战略想法和主题待推进，预计今年并购活动仍会活跃；收购竞争一直存在，有起有落，但公司在关注的战略资产上成功率较高 [68][69] 问题11: 商业餐饮服务业务本季度11%有机增长中价格和销量的贡献 - 公司未具体拆分价格和销量贡献 [75] 问题12: 商业餐饮服务业务未来价格和销量的变化趋势 - 短期内销量受多种组件和产品供应限制，公司正努力解决供应链问题，期望销量有更显著提升；此前的提价部分效益将在第二季度体现，4月提价效益将在下半年体现 [76][78] 问题13: 供应链问题是否仅与中国疫情相关，以及住宅厨房业务第二季度营收疲软的原因 - 中国疫情对部分业务有显著影响，住宅业务整体受供应链影响限制了销量；住宅业务需求依然强劲，只是去年上半年需求异常旺盛，目前仍高于疫情前水平 [84][85] 问题14: 第二季度或第一季度订单以及4 - 5月订单中价格和销量的情况 - 整体订单量未出现软化；与去年上半年相比，住宅业务订单量有所放缓，但仍高于2019年和2020年水平 [92][94] 问题15: 销售和EBITDA的上下半年拆分情况 - 预计今年下半年营收和盈利能力均优于上半年，但由于当前市场情况前所未有的，无法与以往时期进行比较；目前成本较高，提价效益尚未充分体现，随着情况改善，未来几年将受益于战略和运营举措 [96][97] 问题16: 本季度运营现金流为负但进行股票回购和购买上限期权的原因，以及未来股票回购计划和购买上限期权的原因 - 上限期权是为利用杠杆获取股票并解决可转换债券的稀释风险；股票回购主要是为解决可转换债券的潜在稀释风险，同时公司历史上也会进行机会性股票回购；未来会根据杠杆水平和市场情况考虑是否进行额外的股票回购 [104][108][109] 问题17: Q2与Q1相似是指销售还是EBITDA美元，以及住宅业务预计恶化的程度 - 指公司整体合并展望；商业和食品加工业务预计改善，住宅业务面临挑战，中国疫情封锁对部分业务有重大影响，但预计是短期现象 [112] 问题18: 食品加工业务EBITDA利润率能否回到20%中段水平 - 这是公司目标；第一季度业务受COVID影响，员工缺勤、产能受限以及固定成本覆盖问题导致利润率未达公司标准；随着大型项目在下半年和2023年交付，利润率有望改善 [117][118] 问题19: 商业业务国内和国际市场的有机增长率 - 北美市场为7%，北美以外市场为21% [119] 问题20: 国际市场的目标市场情况以及货币影响 - 公司未具体预测货币影响；中国市场表现疲软，欧洲市场表现较为温和，消费者具有一定韧性，市场仍有积极因素 [120][122]