财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司调整后收入下降4.3%，调整后EBITDA下降14.6%，有机收入同比下降1.7% [32] - 本季度总收入为1.758亿美元，调整后EBITDA总计4260万美元，调整后毛利率较2021年第二季度扩大30个基点，达到51.6% [33] - 调整后EBITDA利润率收缩300个基点至24.2%，第二季度调整后每股收益为0.13美元 [34] - 截至6月30日，公司手头现金为9100万美元，可用流动性为1.67亿美元，调整后自由现金流为1330万美元 [40] - 第二季度末，杠杆率为4.7倍，预计若实现调整后EBITDA指引中点并达到2022年无机目标范围下限，杠杆率将在年底降至4倍或以下 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 调整后收入增长19.7%，有机收入增长15.1%，各垂直领域有机增长强劲 [35] - 调整后EBITDA利润率为33.2%，较去年同期扩大430个基点，主要受销量增加、整合成本协同效应和定价改善驱动 [36] 工业业务 - 报告收入同比下降14.8%，有机收入下降9%，供应链中断使本季度有机收入表现下降约3% [38][39] - 调整后EBITDA较去年同期下降22%，调整后EBITDA利润率下降280个基点至30.3%，主要受销量下降、吸收挑战和时间动态影响，价格因素有所抵消 [39] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 随着与COVID相关的医疗系统影响减弱，特别是在美国，诊所增长和强劲的资本预算支持了放射治疗和核医学业务的增长，技术优势推动了职业剂量测定的有机表现 [17] 工业和核电市场 - 政府和民众支持增强，天然气价格上涨，改善了全球核电舰队的经济效益，运营商重点转向延寿和产能升级 [18] - 韩国、日本等国家出现支持核电的转变，新建设规划更加活跃 [19] - 欧盟将核电列为绿色能源，为核电提供经济激励 [20] 国防和多元化工业市场 - 欧洲军队增加对相关项目的承诺和资金投入，公司凭借优势地位和产品组合保持市场领先 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现每年5 - 10个百分点的无机增长目标，同时努力在中期将杠杆率降至调整后EBITDA的3倍 [28] - 专注于产品数字化，推出智能互联产品，如Instadose技术和Lynx II数字信号分析仪 [21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链状况有所改善，但仍具动态性，短期收入组合变化加剧了这一情况，不过团队应对良好 [9] - 本季度订单流入强劲，表明公司在两个运营部门的市场地位稳固，宏观趋势支持近中期收入预测，对下半年业绩有信心 [10] - 尽管宏观经济环境带来挑战，但公司认为当前市场环境对产品组合有利，团队有能力实现健康增长 [11] - 公司对实现2022年指引有信心，订单势头为下半年预期提供有力支持，尽管面临通胀、供应链和外汇等逆风 [15] 其他重要信息 - 公司为即将进行的猎户座飞船月球测试任务提供CIRS Phantom技术 [24] - 除之前报道的芬兰Hanhikivi项目取消外，未出现其他俄罗斯相关项目取消或制裁情况，与客户关系良好，准备履行未完成承诺 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗业务供应链问题是否解决，能否实现高于正常目标的增长，以及增量收益的影响因素 - 医疗业务供应链问题仍存在，某些商品环境有所改善，但离散电子元件供应未缓解，若供应链恢复到疫情前水平，本季度业绩可能更高 [50][51][53] - 增量收益得益于Biodex收购与Capitec整合、工厂搬迁以及价格因素，预计后续仍有良好表现 [54][55][56] 问题2: 工业业务订单何时转化为收入，以及实现2022年目标的情况 - 需在第三和第四季度看到订单转化为收入，第四季度可能更重，但两个季度都需实现良好增长才能达到目标 [59] - 公司业务模式具有韧性，团队执行力强，有信心完成目标 [60][61] 问题3: 公司2023年恢复正常增长的可能性及中期展望 - 公司业务周期长，订单增长强劲，宏观趋势向好，订单可见性高，2023年前景乐观 [64][65] - 工业业务中核电占比近40%，且大部分来自安装基数，政治支持和天然气价格变化使核电市场前景良好，军事和医疗市场也表现强劲 [67][68][72] 问题4: 工业业务6月订单的周期情况，以及对下半年增长的信心 - 正常情况下6月部分订单可转化，但受订单和产品组合影响，目前对后两个季度有较好覆盖，信心主要来自下半年的执行 [78][79] 问题5: 国防和核电业务对俄罗斯销售损失的EBITDA抵消情况 - 核电订单上半年同比增长50%，国防订单增长超20%，第一季度的评论得到验证，订单增长明显 [80] - 国防订单周期较长，但转化情况较好 [82][83] 问题6: 俄罗斯相关项目无取消情况下的下半年收益情况 - 仍有上行空间，可能更多体现在2023年，订单情况良好，下半年整体为正向 [84] 问题7: 流入积压订单的类型，是满足直接需求还是预防性订单 - 工业领域，核电订单增长源于市场变化，国防订单是对直接威胁的响应，医疗领域是运营执行改善和宏观趋势的结果，需求增长是有机的，不受经济衰退需求模式影响 [88][90][92] - 公司大部分产品价格在2 - 10万美元，是满足实际需求而非库存备货 [93] 问题8: 职业剂量测定业务年初至今订单增长下降的情况及后续趋势 - 第二季度订单表现良好，因去年ERP转换导致部分订单提前确认，下半年预计有良好增长，对Instadose相关机会感到兴奋 [94] 问题9: 定价举措在下半年对业绩的影响 - 本季度定价贡献3.5%，高于预期，预计下半年继续提升，第四季度约为5%，价格成本关系将扩大 [96][97] 问题10: 年底将杠杆率降至4倍以下的目标包含的因素 - 需在EBITDA达到中点、进行合适收购且现金生成在下半年增加的情况下实现目标，若不进行收购，该目标仍有可能实现 [98][99]