财务数据和关键指标变化 - 与2021年第一季度相比，公司总营收下降4.3%，调整后EBITDA下降12.5%，有机营收下降4.2%，本季度总营收为1.632亿美元，调整后EBITDA总计3490万美元 [24] - 调整后EBITDA利润率收缩200个基点至21.4%，调整后毛利率同比上升10个基点，第一季度达到50.6%，本季度调整后每股收益为0.10美元 [25] - 2022年全年报告的调整后营收增长指引为3.5% - 5.5%，此前预期为5.5% - 7.5%，预计外汇因素将对全年报告营收产生约2.5%的负面影响，调整后EBITDA目标范围为1.7亿 - 1.8亿美元，调整后EBITDA利润率预期保持在24% - 25%，调整后每股收益展望为0.44 - 0.49美元，调整后自由现金流预计在7500万 - 9500万美元 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务调整后营收增长7.7%，有机调整后营收增长70个基点，供应链问题对本季度有机增长的负面影响约为5%，调整后EBITDA利润率为30.9%，较去年同期下降50个基点 [26] - 工业业务调整后营收环比下降10.1%，有机营收较去年同期下降6.6%，两年累计有机营收增长9%，宏观问题对本季度有机增长的负面影响约为8%，调整后EBITDA较去年同期下降8.5%，调整后EBITDA利润率提高40个基点至27% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 核电市场前景改善，政治上欧洲多国增强对核电发电的承诺，美国有联邦政府补贴，日本民众对核电的支持增加，天然气价格上涨，全球核电行业的信心和盈利能力提升 [12][13][14] - 国防市场方面，乌克兰冲突使北约成员国及其邻国增加军事和国土安全支出，公司预计相关产品需求将加速增长，欧洲民防机构对公司相关解决方案的兴趣增加 [16][17] - 医疗市场订单需求健康，公司新产品SunCHECK和SunSCAN加入放疗质量保证产品组合，第三代Instadose平台计划于2023年发布 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实现5 - 10个百分点的无机增长目标，有强大的并购管道，正在评估多个有吸引力的机会 [22] - 公司在多个产品类别中保持领先地位，有望超越其终端市场增长 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性，乌克兰冲突和供应链问题给业务带来重大挑战，但公司团队积极应对，订单量在工业和医疗领域都很强劲，公司有望在2022年剩余时间实现增长 [6][7] - 尽管本季度业绩低于去年同期，但终端市场的有利发展令人鼓舞，核心订单同比增长约19%，公司业务模式的内在韧性使其在未来发展中处于有利地位 [12] 其他重要信息 - 公司已从预测和指引中移除所有剩余的俄罗斯相关收入，包括芬兰财团与俄罗斯国家原子能公司附属公司终止的核电站合同，但与俄罗斯国家原子能公司相关的其他项目未终止，公司将继续遵守合同条款 [20] - 公司供应链受COVID - 19的影响仍在持续，物流和组件供应是本季度最紧迫的压力领域，预计供应链中断将持续到第二季度 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗业务供应链挑战是否更多转向放疗和核医学 - 公司业务是低产量、高混合业务，供应链具有高度多元化和区域化特点，本季度放疗业务出现电源供应喷漆问题，此前核医学业务也有类似组件问题，公司在供应链管理上变得更加主动，但目前没有乐观理由认为供应链问题即将结束 [36] 问题2: 合同中的价格调整机制情况，不同业务和地区是否有差异，以及是否会降价 - 公司约一半未来12个月的收入来自积压订单，其中大多数合同有价格调整机制或随范围和进度变化而提价的机会，其余业务的价格调整有一定时间滞后，预计下半年价格成本关系将改善，第一季度已实现约1.5%的价格提升，且预计全年会增加 [37][38][39] 问题3: 考虑到当前积压订单和新核电站建设增加，4 - 5年后新建设在核电收入中的占比是否会变化 - 目前核电行业条件比以往更好，政府支持力度大，天然气成本上升，预计新建设项目将提前进入公司5年规划期，5年后可能会产生影响 [40] 问题4: 新增的1000万美元国防和核电EBITDA业务具体情况，以及2023年核和国防业务是否会加速增长 - 国防业务方面，公司在福岛事件时有过类似收入增长情况，当前乌克兰局势使欧洲军事预算增加，公司看到相关解决方案的兴趣大幅增加，军事业务有代际技术升级，订单意向规模达中8位数，不包括潜在的民防活动，预计该业务活动将加速 [47][48][49] 问题5: 订单在过去几个季度的演变情况，未来预期，以及如何考虑供应链影响下订单向各业务板块的转化 - 各业务板块订单都很强劲，工业业务受核电行业健康发展和军事活动增加驱动，医疗业务受人口、技术和新产品发布等因素支撑，除俄罗斯相关项目外，新建设活动整体强劲，目前订单中没有因冲突产生的异常大订单 [50][51][53] 问题6: 如何看待未来季度盈利的节奏，是否应假设供应链影响在Q2和Q3仍严重，之后逐渐改善，以及有机营收是否会逐步提升 - 第二季度有800万美元收入需从预测中移除，加上供应链问题，Q2有机增长百分比会比Q1好，但不如之前预期，下半年会有较大增长，订单情况支持这一预期，价格也会逐季提升 [55] 问题7: 第一季度各业务板块情况随季度推进的趋势，以及4月情况 - 第一季度供应链情况随季度推进变得更具挑战性，4月情况有好有坏，新医疗业务3月表现出色，有望在第二季度取得良好成绩 [59][60] 问题8: 如何看待19%的订单和积压订单的转化，以及对全年EBITDA利润率指引的信心，公司业务在维持利润率方面的差异 - 基于第一季度工业利润率表现和公司在供应和定价方面的行动，对全年利润率指引有信心，供应链给予更多时间有助于缓解成本压力，19%的订单转化需要几个季度，部分是短期订单，目前谨慎关注第二季度的执行情况 [62][63] 问题9: 对新增1000万美元国防和核电盈利的可见性和信心，是否有订单支持这一展望 - 公司在商业核电和军事方面都看到订单增加，与北约军事力量的前期订单对话活跃，对该数字有信心，若表现良好可能有向上偏差 [65] 问题10: 与1400万美元俄罗斯业务EBITDA影响相关的销售额情况 - 主要涉及匈牙利和中国的两个积压项目，公司在指引中采取了谨慎立场，已移除对俄罗斯的直接业务和预期订单，但不排除未来获得这些订单的可能性，从营收角度总共移除了约3000万美元的预测 [66][67] 问题11: 如何考虑公司今年产生现金流以应对杠杆的能力，这是否是今年现金的关键关注点 - 现金流指引下调有EBITDA范围、利息和净营运资金三个因素，全年现金生成会增加，下一季度会产生现金，但需要投资以实现下半年增长，公司团队专注于生成现金，既想继续进行交易又想降低杠杆 [72] 问题12: 公司在供应链方面对中国的直接暴露情况，以及建模供应链时还应考虑的因素 - 公司对中国上海的直接暴露非常有限，主要是通过大型电子合同制造公司产生的二阶效应，公司在过去2.5年中学会更主动地管理供应链，通过延长规划期和与合作伙伴紧密合作来识别和解决问题，虽仍有延迟影响，但情况在改善 [74]