财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日，公司每股账面价值增至2.75美元，4月30日预计范围为1.80 - 1.90美元，3月31日为2.63美元 [7][24] - 本季度公司将按市值计价的有追索权融资从上个季度的12亿美元降至约2.8亿美元，减少了9亿美元，其中约2亿美元融资从按市值计价的有追索权转为非按市值计价的无追索权 [8] - 截至季度末，公司总投资组合为10亿美元，经济杠杆为0.8倍，手头现金近7000万美元 [9] - 第二季度，公司报告可供普通股股东分配的净亏损为负260万美元，即每股完全摊薄亏损0.08美元，收益包括高于正常水平的利息支出和780万美元的重组相关费用 [22] - 经济杠杆从3月31日的3.3倍降至6月30日的0.8倍，与债务未结清的交易对手数量从3月31日的18家减至6月30日的6家 [26] - 通过ATM计划发行约140万股普通股，净收益约500万美元，部分股份于7月结算 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司抵押贷款发起商附属公司Arc Home本季度表现创历史最佳，在代理渠道实现了创纪录的交易量和利润率 [10][17] - 7月，公司是首批重新进入非优质抵押贷款业务的发起商之一，预计未来交易量将增长 [18] - 公司拥有Arc Home约45%的股份，其余由其他安杰洛·戈登管理的基金持有 [18] - 公司投资组合公允价值约9.59亿美元，其中约78%为住宅证券和贷款，22%为商业证券和贷款，不包括Arc Home和公司手头现金 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度所有产品的整体市场状况有所改善，住宅信贷资产在季度初领涨，商业信贷资产在季度末企稳，并在第三季度延续强势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期目标是降低杠杆、增加流动性并恢复账面价值 [7] - 公司认为从长远来看，通过Arc Home和其他渠道，在住宅贷款发起业务上有大量机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于当前公司状况，预计在可预见的未来不会支付普通股或优先股股息 [10] - 随着金融市场企稳，公司将评估核心收益或其他非GAAP财务指标是否有助于管理层和投资者评估未来经营业绩 [26] - 第三季度利息支出将回归更正常的水平 [39] - 预计Arc Home第三季度交易量和利润率仍较为可观，但未来会逐渐下降 [42] 其他重要信息 - 6月10日公司正式退出贷款延期偿还计划，截至8月10日，公司已解决并结清与贷款人的所有未决不足索赔 [13] - 季度末后，公司偿还了经理应参与延期偿还贷款的贷款人要求发行的1000万美元有担保债务，剩余1000万美元将于2021年3月31日到期支付 [14] - 6月公司完成了对再履约和不良贷款的无评级再融资，为公司带回超600万美元现金 [15] - 季度末后，公司完成了2020年第二次评级非优质抵押贷款证券化，以及在CMBS二级市场出售头寸，获得约2440万美元收益 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些资产（包括附属公司资产）目前通过回购协议融资，6月底未抵押资产水平如何 - 公司大部分回购协议融资已转为非按市值计价的融资安排，但具体数字暂无 [30] 问题2: 未抵押资产可提取的大致金额是多少 - 暂无相关信息 [31] 问题3: 目前包含7月结算的ATM发行后公司账面价值情况，以及投资组合中未实现损失的位置和恢复前景 - 账面价值数据截至6月30日，未实现损失主要集中在CMBS和CRT等证券，住宅贷款恢复情况较好 [32][33] 问题4: Arc Home的资本结构、MSR公允价值及资金来源情况 - Arc Home通过与多家银行的借贷关系以及超额MSR剥离交易融资，暂无MSR公允价值具体数据 [34] 问题5: Arc Home目前的净资产价值是多少 - 公司在报告中披露在Arc Home的公允价值约2000万美元，公司持有Arc Home约46%的股份 [35] 问题6: 结束延期偿还协议和6月证券化再融资对利息支出的影响 - 难以提供具体指导，第三季度利息支出将回归更正常水平 [38][39] 问题7: 其他运营费用项目中的450万美元是否包含其他一次性或高额项目 - 除重组费用外，无其他需单独剥离的项目，随着投资组合规模缩小，运营费用预计会下降 [40] 问题8: Arc Home的利润率在二季度和三季度的变化情况，二季度是否为近期盈利高峰 - 三季度交易量和利润率仍较为可观，但未来会逐渐下降，难以预测具体时间 [42] 问题9: 公司出售更多股票是否有限制，是基于判断还是有其他限制因素 - 公司自我设定的限制包括不希望影响市场，以及每日交易活动和交易窗口的限制 [45][46] 问题10: 公司是否会考虑低于市场价格的正式股权发行以扩大规模和重新平衡资本结构 - 公司会考虑多种选择，但会关注账面价值，恢复每股账面价值是重要标准 [48]