财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额10亿美元，报告基础上同比增长74%，有机增长20%，因全球供应链和劳动力供应挑战，估计本季度净销售额受不利影响约3400万美元 [16] - 本季度订单额11亿美元，报告基础上比上年增长94%，有机增长32% [16] - 调整后毛利率为32.9%，上年同期为39.1%，主要受大宗商品成本上升和其他通胀压力影响；调整后营业利润率为3.8%，上年同期为9.4%；本季度报告每股收益为0.16美元，调整后每股收益为0.28美元，上年同期为0.65美元 [21] - 预计第四季度销售额在10.75亿 - 11.15亿美元之间，调整后每股收益在0.46 - 0.52美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 国际合同业务 - 本季度表现强劲，所有地区和品牌的销售额和订单均增长，有机销售额增长30%，有机订单1.62亿美元，比去年增长74%，创历史新高 [17] Knoll业务 - 本季度销售额增长20%，订单增长37%（按预估基础），各地区的合同客户和零售渠道均实现广泛增长 [18] Holly Hunt业务 - 本季度订单量创历史新高，各产品类别均有增长 [18] 美洲合同业务 - 本季度表现强劲，有机销售额增长26%，订单增长37% [18] 零售业务 - 本季度有机订单增长4%，销售额比去年第三季度增长7%，过去两年销售额几乎翻番，从基本盈亏平衡的营业利润率转变为持续两位数利润率 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场中，中国和欧洲的本地客户需求强劲，推动国际合同业务增长；欧洲和亚洲以及科技行业的全球客户活动也非常活跃 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的竞争优势在于强大的全球合同业务和定位良好的零售业务的独特组合，利用此优势推动各业务板块销售和增长 [6] - 优先激活MillerKnoll经销商网络，北美市场计划于6月初推出，近期举行了多次经销商激活会议，为交叉销售做准备；国际团队已在欧洲启动首个MillerKnoll经销商试点 [8][9] - 零售业务持续扩张Knoll和Muuto产品的品类，投资现代化运营，多项关键举措将于2023财年上半年推出 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球许多地区从疫情中恢复，合同客户开始实施重返办公室计划，雇主投资新办公体验，对高端体验有需求，公司凭借广泛产品组合可满足需求 [7] - 多数客户倾向混合办公安排，且会不断演变，为公司创造机会，公司可支持当下和未来的工作方式 [8] - 尽管近期宏观经济挑战对利润率有压力，但需求强劲，公司有信心缓解通胀压力，实现与Knoll收购相关的成本协同效应 [16] - 零售业务仍处于发展初期，有新产品增长和新渠道拓展机会，全球批发业务强劲，未来增长前景良好 [26] 其他重要信息 - 公司基金会为乌克兰人道主义救援提供捐赠，并匹配员工、经销商和供应商的捐款，该地区占国际合同业务的一小部分，但仍是业务风险缓解和人道主义支持的重点 [13] - 公司连续15年在人权运动基金会的企业平等指数中获得满分，连续第二年被EcoVadis授予白金奖章，在可持续发展和企业社会责任方面处于全球前1% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务第四季度指引是否意味着销售额提升及进入2023财年的增长情况，以及驱动增长的因素 - 公司预计零售业务第四季度收入会提升，因订单录入和需求情况良好；暂不评论2023财年情况，但对整体业务有信心，虽在办公家具类别面临去年高基数挑战，但未来12个月有望实现增长 [25] - 零售业务仍处于起步阶段，有新产品增长和新渠道拓展机会，全球批发业务强劲，将推动零售业务增长 [26] 问题2: 延迟销售改善的原因，是否会持续改善，第四季度指引中是否有延迟销售因素，以及北美合同业务交货时间改善是否是驱动因素 - 公司在业务受限方面的趋势向好，运营团队和招聘工作使生产人员配置水平显著提高，虽未达到理想水平，但交货时间总体在改善 [28] - 合同业务中的箱式货物和 upholstered 产品仍存在交货时间较长问题，零售业务平均交货时间比去年长约四周，合同业务情况稍好；预计第四季度仍会有出货限制，但目前情况乐观 [29] - 吸引和招聘劳动力的举措取得成效，岗位空缺减少，生产可靠性和产量提高，但劳动力成本增加 [30] 问题3: 毛利率范围是受业务部门、商品成本、销售还是运营杠杆影响 - 销售量对毛利率有影响，若出货量增加，会产生杠杆效应；渠道组合也很重要，零售业务毛利率高于合同业务，零售业务表现超预期或低于预期会影响毛利率 [31] - 能源价格、利率等动态环境因素也会影响毛利率，总体而言，组合和总体销量水平是主要因素 [31] 问题4: 量化本季度或年初至今价格成本差距，以及价格上涨何时能缩小差距或成为利润率的顺风因素 - 公司在合同业务上积极提价，因积压订单和处理中的订单较多，需几个季度才能看到效果，下一季度会有改善，未来两三个季度会更好 [34] - 从第三季度同比数据看，大宗商品使毛利率下降约220个基点，运费和运输成本使毛利率下降210个基点，劳动力因素使毛利率下降40个基点；价格上涨本季度带来110个基点的积极影响，预计未来会增加 [35] - 零售业务通常价格调整较快，但因第三方供应商交货时间和部分新产品未完全体现提价，也存在一定滞后 [36] 问题5: 零售业务增长投资对未来几个季度利润率的影响 - 本季度零售业务利润率仍有压力，主要受产品组合和进出货运影响；疫情初期高利润率的任务椅业务下降，新类别业务增长但利润率较低 [38] - 公司在客户数据平台、规划和分配系统等方面的投资旨在改善客户体验和提高效率，长期来看将提升零售业务利润率；2023年和第四季度利润率有望逐步提高 [38] - 近期公司开设新的零售门店，短期内会影响利润率，但长期来看对业务有积极作用；团队还在控制运输成本，如调整送货收费门槛等，长期来看这些投资将有助于提高利润率 [39][40] 问题6: 美洲和Knoll业务订单增长的产品组合情况，以及是否只是疫情后办公室重新开放的短期需求 - 订单增长不仅是疫情后办公室重新开放的短期需求，更重要的是人们对工作方式和办公空间的重新思考，推动了对办公空间的需求 [43] - 产品组合方面，C级高管认为办公空间需更具吸引力，以吸引员工回归，因此更多的是生活方式或附属产品，而非疫情前流行的核心工作站产品；客户在奥密克戎疫情高峰后更明确回归工作的时间，业务开展速度加快 [44] 问题7: 订单增长的可持续性，是否存在收入协同效应的负面影响，以及是否超出内部预期 - 订单增长并非超出内部预期，需求强劲和人们对办公的关注是有利因素 [48] - 统一的MillerKnoll销售组织和经销商网络工作刚刚起步，已开始产生积极影响；近期的销售会议和经销商激活活动增强了团队动力，预计未来几个月这种势头将持续 [48][49] 问题8: 价格成本差距在未来一年多的改善情况，以及如何建模预测2023年情况 - 公司希望加速缩小价格成本差距，虽环境动态变化，但公司积极的价格行动在足够时间内可覆盖成本，预计2023财年结束时综合毛利率将超过疫情前水平 [52] - 预计毛利率将持续提升，虽不确定是否每季度提高100个基点，但2023财年结束时整体表现将优于疫情前 [53] 问题9: 零售渠道增长的来源，以及三到五年后的业务规模和发展情况 - 零售业务各品类均表现出色，除过去的座椅业务外，DWR、Hay、HM门店等都有增长，包括 upholstery、卧室、餐厅等品类；增长放缓与奥密克戎疫情和劳动力短缺导致的出货放缓有关 [57][58] - 公司在零售业务有很大机会，可增加产品品类，游戏品类有望在明年达到9000万 - 1亿美元的业务规模，对零售业务前景非常乐观 [58] 问题10: 建设更多零售门店时，是否有其他品牌可作为投资重点 - 公司拥有众多品牌，会从投资开店的角度考虑所有品牌，但未具体说明 [59] 问题11: 积压订单中采用新定价和旧定价的比例，以及供应链改善后对处理积压订单的信心来源 - 公司积压订单超过10亿美元，因供应链限制，积压订单时间比以往长，预计第四季度出货比例低于疫情前 [61] - 公司自上一财年5月开始提价，Herman Miller和Knoll品牌多次提价，积压订单中有一定比例采用了新定价，且第三季度订单强劲，新定价订单占比会增加 [61][62] 问题12: 零售业务订单同比强劲但环比下降的原因，是否有永久性变化趋势 - 本季度初的天气因素影响了配送中心，对订单有一定影响；同时，任务座椅业务面临去年高基数挑战 [64] - 零售业务从第二季度到第三季度通常会有环比下降，这是正常情况，公司对此并不担忧 [65] 问题13: 欧洲新MillerKnoll经销商试点的结果，以及国内和国际经销商整合的差异 - 国际经销商试点进展顺利，国际经销商将其视为增加产品品类的机会，相对容易接受；而美洲市场整合更复杂，此前的试点有助于制定6月推出的经销商激活策略 [66]