财务数据和关键指标变化 - 第四季度综合净销售额4.76亿美元，按报告基础计算同比下降29%，按有机基础计算下降35%；新订单5.35亿美元，按报告基础计算同比下降19%，按有机基础计算下降25% [11][30] - 第四季度每股亏损2.95美元，调整后每股收益0.11美元；全年净销售额24.9亿美元，按报告基础计算下降3%，有机下降6.5%；GAAP基础上，2020财年每股亏损0.15美元，调整后每股收益2.61美元 [15][16] - 第四季度综合毛利率34.9%，排除相关项目后比去年同期的37%低230个基点；运营费用1.55亿美元，去年同期为1.83亿美元 [35][36] - 第四季度确认税前资产减值费用2.05亿美元，重组费用1700万美元；GAAP基础上，本季度运营亏损2.11亿美元，去年同期运营收益5700万美元；调整后运营收益1600万美元，去年同期为6700万美元 [37][39] - 第四季度有效税率14%，排除调整项目影响后约为48%，全年为22.5%；报告净亏损1.74亿美元，即每股2.95美元，去年同期收益4600万美元，即每股0.78美元；调整后每股收益0.11美元，去年同期调整后每股收益0.88美元 [40][41] - 季度末现金及现金等价物总额4.54亿美元，比上季度增加3.43亿美元；运营现金流3000万美元；本季度资本支出1300万美元，全年6900万美元，预计2021财年资本支出在5000 - 6000万美元之间 [43][44] - 截至季度末，总债务与EBITDA比率约为2.1:1，远低于贷款协议要求的3.5倍；若排除预防性超额提取的2.65亿美元银行信贷额度，预计总债务与EBITDA比率为1.2倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美合同业务第四季度销售额2.76亿美元，同比下降37%；新订单3.04亿美元，同比下降31% [31] - 国际合同业务第四季度销售额1.15亿美元，下降13%；新订单1.24亿美元，比去年同期增长11%；按有机基础计算，净销售额和订单分别比去年第四季度下降41%和19% [32] - 零售业务第四季度销售额8500万美元，同比下降19%；新订单1.07亿美元，同比仅下降5%；电子商务平台订单同比增长123%，家庭办公类别订单同比增长126% [12][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美元相对去年同期普遍走强，对本季度销售增长构成阻力，估计汇率同比变化对综合净销售额产生约300万美元的不利影响 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与客户互动，专注成为以客户为中心的数字化企业，通过直接面向消费者的渠道，抓住家庭办公市场机遇 [20][24] - 7月将对DWR电子商务网站进行重大重新设计；与罗技合作进军游戏领域，预计今年夏天推出首款产品；与合同客户沟通，帮助他们重新配置办公空间 [21][22][23] - 行业赢家需具备支持客户重新构想共享工作空间的知识和研究技能、能满足各种工作场所和应用需求的广泛产品组合，以及覆盖企业和住宅客户的全球多渠道分销能力，公司战略在这些方面具有优势 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一个季度公司业务受到新冠疫情严重影响，但随着全球经济重启，公司持谨慎乐观态度，制造、分销和零售业务已恢复运营 [8][9] - 由于需求水平仍存在不确定性，公司继续暂停销售和盈利指引，但采取的行动预计将使运营收入去杠杆化25% - 30%，近期将加大数字投资 [19] - 公司相信能够从疫情中脱颖而出，在服务市场中占据更强大的领导地位，办公室仍将是推动团队绩效的关键组成部分 [26][27] 其他重要信息 - 公司发行了5000万美元的私募债券，临时暂停股票回购和股息计划，并提取了循环信贷额度；对成本结构进行了一系列调整，包括暂停企业退休供款和21年全年奖金计划、实施工资和招聘冻结、降低多数受薪员工工资、裁员约400人 [17][18] - 原定于2020年4月15日支付给2月29日登记在册股东的季度股息，将于7月15日支付，公司将继续暂停未来股息支付和股票回购 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读近期订单情况，对中期需求有何启示，公司如何适应企业办公支出变化 - 疫情初期客户暂停决策，随着经济重启，客户开始咨询短期过渡办公空间以保障安全；订单有重新安排情况，取消情况较少；项目机会漏斗情况良好，积压订单同比增加，但需谨慎看待其发货时间 [55][57][58] - 零售业务中居家办公类别需求激增；第四季度订单录入趋势下降，5月下降约28%，与第一季度前三周情况一致 [60][61] 问题2: 项目漏斗和已预订订单能否表明企业打算留在办公室甚至扩大办公空间，开放办公空间和立方体是否有趋势变化 - 办公室不会消失，人们想念办公室的协作和社交；部分客户认为疫情是暂时的，部分客户考虑设置屏障、改变办公布局；开放办公仍受关注，重点是保障安全；部分客户考虑区域工作中心和减少总部人员，但未出现明显的房地产规模和租赁减少趋势 [63][64][65] - 公司具备知识、产品和渠道优势，能够满足不同客户需求 [66][67] 问题3: 6月前三周订单情况，各业务线表现如何，如何看待积压订单，是否会像正常时期那样转化 - 第一季度初订单录入未出现侵蚀情况，与第四季度末和5月情况一致；北美合同业务表现最弱，零售业务强劲，国际业务与5月趋势一致 [74] - 积压订单增加是因为订单重新安排，公司认为这些订单会发货，但由于部分地区处于疫情早期阶段，订单时间可能会延迟 [72][73] 问题4: 企业客户是否在投资为员工设置家庭办公室，公司如何受益，是短期零售业务还是长期北美合同业务机会 - 第四季度居家办公产品业务同比增长126%，公司通过数字化努力优化业务，并推出洞察访问计划支持合同客户；不仅零售渠道受益，还能利用履行专业能力和数字计划为企业客户提供服务 [78][79] - 预计支持居家办公趋势将持续到年底甚至疫苗出现，目前企业客户刚开始制定居家办公政策，预计会有第二波需求 [80][83] 问题5: 第四季度毛利率表现强劲的原因，以及未来几个季度的趋势；运营收入去杠杆化25% - 30%的目标是否保守，为何保持在该范围 - 毛利率下降主要是生产去杠杆化导致约330个基点的下降，积极因素包括大宗商品有利（约30个基点改善）、定价和产品渠道组合有利（约150个基点改善）以及成本降低措施；库存储备和采购会计噪音等因素相互抵消 [87][89][90] - 第四季度去杠杆化约26%，处于目标范围内；该目标并非保守，实际情况取决于短期收入增长和固定成本关系，公司会根据收入情况在目标范围内波动 [91][92][94] 问题6: 居家办公战略是多平台还是集中式，消费者如何与品牌互动 - 公司将HAY、DWR和Herman Miller消费者三个零售品牌作为组合战略管理，每个品牌有独特客户群体，都将提供居家办公产品和服务；Herman Miller网站将提供HAY和DWR产品，以提供全面的价格选择 [99] 问题7: 产品方面是否有需要投资的领域，新产品路线图如何服务居家办公趋势 - 通过整合品牌产品组合，填补了一些产品空白，如入门级办公桌和任务座椅；HAY产品有助于填补这一差距；公司将根据需求开发新产品，如即将推出的游戏座椅 [100] 问题8: 居家办公市场机会对整体市场是增加、中性还是减少 - 公司认为企业仍需要办公室，可能需要重新配置，卫星枢纽和辐条模式可能带来业务更新，有望抵消居家办公用户较低的支出；这将是一个混合模式，公司在产品、知识和渠道方面具有优势，能够抓住机会 [102][103]