财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2150万美元，2020年第三季度为2250万美元；公司超内部EBITDA预测超200万美元，有望超2021年披露的9500万 - 1.02亿美元EBITDA预测范围 [4][5] - 季度末长期债务总额为5.55亿美元，包括循环信贷额度提取的2.09亿美元、2024年到期的1.5留置权票据5400万美元和2025年到期的第二留置权票据2.92亿美元；第一留置权杠杆率和调整后杠杆率分别为1.72倍和5.47倍 [15] - 第三季度可分配现金流总计520万美元，2021年前九个月为2530万美元；自由现金流本季度为380万美元，年初至今为1940万美元 [17] - 本季度增长资本总计140万美元，全年为330万美元，全年指导为400 - 500万美元；维护资本支出本季度约为290万美元，年初至今为1110万美元，全年指导为1700 - 1900万美元 [17] - 公司有望达到全年EBITDA指导范围的高端，2021年可分配现金流约为3400万美元，调整后自由现金流为2600万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 码头和存储业务 - 第三季度调整后EBITDA为1130万美元，去年同期为1420万美元，是本季度最大现金流贡献者，也是今年该业务最强现金流季度，主要因包装润滑油和润滑脂业务利润率提高 [5] - 斯马科弗炼油厂现金流同比下降130万美元，原因是1月1日起吞吐量费率的定期合同调整及天然气成本增加，但炼油厂受2031年到期的吞吐量合同保护，天然气成本超4美元/千立方英尺不受影响 [6] - 特种码头现金流同比下降90万美元，主要因博蒙特地区码头机械完整性测试运营费用增加，该测试五年内不再进行 [7] - 岸基码头现金流同比下降60万美元，但排除去年一次性退出付款后，实际改善40万美元 [7] 运输业务 - 第三季度调整后EBITDA为760万美元，去年同期为550万美元，增长来自陆路运输业务，现金流同比增加310万美元，第三季度装载量同比增长23% [8] - 海运业务第三季度现金流同比下降100万美元，但较上一季度增加近100万美元，连续两个季度改善 [9] 硫磺服务业务 - 第三季度调整后EBITDA为490万美元，去年同期为420万美元，化肥业务表现强劲，现金流从去年的60万美元增至220万美元，主要因ATS产品线需求强劲 [10] - 纯硫磺业务调整后EBITDA为270万美元，去年同期为350万美元，第二季度为190万美元，硫磺利润率同比下降14%，且去年有20万美元合同结算，本季度斯托克顿码头无出口销售；但较第二季度现金流增加80万美元，主要因PADD 3硫磺生产更稳定 [11] 天然气液体业务 - 第三季度调整后EBITDA为180万美元，去年同期为280万美元，差异因去年第三季度季节性销售时间不同；基于当前库存和存储成本与市场价格，预计第四季度表现强劲 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - PADD 3炼油厂利用率在第三季度末持续改善，但第四季度受飓风艾达影响下降，近三周从88.5%降至87.5%，上周降至82% - 83%，预计明年第一、二季度检修计划比过去几年更繁重 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用现金流降低资产负债表杠杆，以向单位持有人返还价值，认为债务减少对应单位升值 [34] - 在卡车运输业务中，公司向客户强调通胀压力和司机需求，提高司机工资并成功转嫁成本、提高费率；码头业务有年度CPI调整 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度表现满意，认为第三季度和预期的第四季度表现将助力实现去杠杆目标，为明年秋季高成本有担保票据的有利再融资奠定基础 [4] - 码头和存储业务第四季度现金流表现预计与第三季度相似；运输业务预计卡车服务需求持续增长，抵消成本结构通胀压力，第四季度提供强劲现金流；海运业务改善趋势将延续至第四季度 [5][8][9] - 硫磺服务业务中，11月ATS生产设施将停产检修，产量下降限制固定成本吸收，但平原市生产的AMS产品可能有早期需求；纯硫磺业务因PADD 3炼油生产环境更稳定，第四季度与第三季度相似 [10][11] - 天然气液体业务基于当前库存和存储成本与市场价格，预计第四季度表现强劲 [12] - 第三季度末杠杆率略有上升是因丁烷和化肥业务周期性，属预期且暂时现象，未来现金流将增强，公司将应对供应链中断和通胀压力 [33] 问答环节所有提问和回答 问题：炼油厂的活动节奏及对第四季度及以后的影响 - PADD 3炼油厂利用率全年至第三季度末持续改善，第四季度受飓风艾达影响下降，目前七家已恢复运营，两家仍关闭；近三周从88.5%降至87.5%，上周降至82% - 83%；预计明年第一、二季度检修计划比过去几年更繁重 [20] 问题：未恢复运营的两家炼油厂是否为公司客户 - 不是公司客户，其中一家因洪水泛滥将停产一段时间，另一家与公司无业务往来 [22] 问题：飓风艾达是否影响公司资产，市场运力减少是否使公司受益 - 公司驳船和设备未受影响，第三季度利用率略有改善，10月前三周利用率进一步提升，本周首次出现客户有需求但无设备可用情况，海洋市场似乎开始收紧 [23] 问题：公司是否有闲置产能或可提价的业务 - 公司仍有四艘无动力驳船，有需求时可投入使用；目前运营的船只多为短期合同，市场收紧、价格上涨时，现有设备可较快实现提价 [24][25] 问题：丁烷远期曲线呈反向，第四季度是否已套期保值锁定收益 - 丁烷套期保值比例与90天前相同，约为33%；7月中旬贝尔维尤平均价格略高于1.30美元/月，10月21日平均价格高约0.30美元/月；因丁烷市场宏观趋势有利，未增加套期保值比例 [26] 问题：对11月和12月丁烷市场是否有信心 - 从基本面看，墨西哥湾沿岸和全国丁烷库存低，产量与去年相似，出口高于去年且将保持强劲，WTI价格上涨，RBOB与丁烷价差达0.85美元，基本面有利于丁烷业务 [29] 问题：公司是否有成本服务协议、CPI或PPI调整条款以应对价格上涨环境 - 卡车运输业务中，公司向主要为大型炼油厂和电缆公司的客户强调通胀压力和司机需求，提高司机工资并成功转嫁成本、提高费率；码头业务有年度CPI调整，公司在市场中处于有利地位 [30]