财务数据和关键指标变化 - 2020年前三季度实现调整后EBITDA 7750万美元，2019年前三季度为7280万美元 [6] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2250万美元，2019年同期为2200万美元，超内部非公开指引 [7] - 9月30日，公司资产负债表显示约5.73亿美元的长期和当期有息债务，较6月30日增加约2800万美元 [20] - 9月30日，公司总可用流动性减去约1740万美元未偿还信用证后为7800万美元 [22] - 季度末，公司银行合规的优先担保杠杆率和总杠杆率分别为1.81倍和4.87倍，利息覆盖率为2.8倍 [22][23] - 本季度公司分配现金流为810万美元，过剩自由现金流为480万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 码头和仓储业务 - 第三季度调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为1330万美元，现金流增加主要因包装润滑油业务表现改善 [8][9] - 预计第四季度整体码头现金流将低于第三季度，因包装润滑油客户需求季节性下降 [10] 运输业务 - 第三季度调整后EBITDA为550万美元，去年同期为820万美元，下降270万美元 [11] - 第三季度内河航运利用率从去年的96%降至65%，主要因炼油厂利用率下降和飓风活动影响 [11] - 卡车运输业务较去年同期下降30万美元，主要因墨西哥湾沿岸飓风活动影响 [12] - 预计第四季度内河航运利用率与第三季度相似，卡车运输日均装载量将增加 [13] 硫磺服务业务 - 第三季度调整后EBITDA为420万美元，去年同期为310万美元 [14] - 纯硫磺业务调整后EBITDA为350万美元，去年同期为130万美元，去年因风灾船装载机停运致现金流弱于正常水平 [14] - 化肥业务第三季度现金流为60万美元，去年同期为190万美元，因今年工厂检修停机时间长，产量下降 [15] 天然气服务业务 - 第三季度调整后EBITDA为280万美元，去年同期为160万美元，9月部分炼油厂客户丁烷需求显著增加 [16] - 预计第四季度将出售大量丁烷库存，实现预期现金流，目前丁烷库存三分之二已套期保值 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新首席执行官Bob Bondurant提出近期愿景，包括将杠杆率降至3.75倍或更低、稳定现金流、提高现有资产利用率、控制成本、寻找低风险有机增长机会，目标是在12 - 24个月内提高企业估值倍数，使其与同行一致，为股东带来回报 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度调整后EBITDA表现满意，认为第四季度业绩将使全年调整后EBITDA处于9500 - 1.07亿美元的指引范围内，鉴于经济尤其是能源领域的持续波动，将继续提供年度指引范围 [27][46] 其他重要信息 - 公司完成2021年票据的交换和现金要约收购，将大部分优先票据到期日延长至2025年后，减少循环信贷额度，调整杠杆和利息覆盖契约 [18][19] - 第三季度扩张资本支出约200万美元，主要用于新凤凰润滑脂厂和坦帕码头储罐更新，预计全年扩张资本支出在1000 - 1300万美元之间 [23][24][25] - 第三季度维护资本支出约300万美元，全年预计在1400 - 1600万美元之间 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MLP削减股息后，MLP与MRMC的合同条款或费率是否需要调整，对MLP现金流有何影响 - 4月削减股息时已进行合同调整，目前预计不会有进一步调整 [30][31] 问题2: 内河航运利用率如何改善 - 航运业务受COVID - 19和炼油厂利用率影响波动大，目前炼油厂利用率低，导致航运需求不足，航运费率和利用率要提升，需炼油厂加大开工力度 [32][34] 问题3: 丁烷混合季节预期，与去年相比情况及四季度和一季度的预期 - 目前丁烷业务三分之二已套期保值，进入11月1日套期保值比例将大幅提高，但不会达到100%，今年情况与去年类似，四季度通常获得约三分之二的价值，一季度约三分之一 [36][39] 问题4: 明年扩张资本支出情况 - 今年扩张资本支出范围为1000 - 1200万美元，因市场情况部分原计划投资未进行，也有新投资机会。目前预计2021年扩张资本支出不会超过2020年，可能略低 [40][42] 问题5: 公司有现金时赎回债券，若债券持有人不接受，现金如何处理 - 公司产生的现金将用于偿还循环信贷额度，实现实际债务减少 [43][44]