财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收约11.3亿美元，较上年同期减少约1.18亿美元，主要因短期新冠响应工作减少4.13亿美元，不过美国联邦服务部门的有机增长和收购增长抵消了部分下降 [7] - 本季度营业利润率为4.8%，剔除无形资产摊销费用后为6.9%；摊薄后每股收益为0.51美元，剔除摊销费用后为0.78美元；美国以外业务的一份合同减记1170万美元，使摊薄后每股收益减少0.14美元 [8] - 截至2022年6月30日，公司债务为14.9亿美元，无限制现金及现金等价物为9400万美元；债务净额与预估EBITDA的比率为2.9倍，处于2 - 3倍的目标区间上限 [17] - 截至6月30日的三个月，经营活动现金流为5800万美元，自由现金流为4500万美元；由于某些大额收款时间问题，现金流低于预期，DSO增至70天，但仍在65 - 80天的目标范围内 [18] - 公司预计2022财年全年营收在45.5 - 46.5亿美元之间，摊薄后每股收益在2.85 - 3.05美元之间，调整后（剔除无形资产摊销费用）在3.95 - 4.15美元之间；现金流方面，经营活动现金流预计在2.2 - 2.6亿美元之间，自由现金流在1.7 - 2.1亿美元之间；预计利息费用约4200万美元，有效所得税税率在25.0% - 25.5%之间，加权平均股数在6.18 - 6.20亿股之间 [19][24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 本季度营收3.99亿美元，较上年同期下降，主要因短期新冠响应工作减少；剔除该因素后，营收增长近40%，得益于新核心业务的开展以及新冠响应工作向长期业务的转变 [10][11] - 本季度营业利润率为8.0%，上年同期为14.3%，主要因盈利的短期新冠响应工作减少，且医疗补助重新认定工作暂停，核心项目业务量下降 [11][12] 美国联邦服务部门 - 2022财年第三季度营收降至5.26亿美元，因短期新冠响应工作减少，但VES和Aidvantage收购带来了部分贡献；剔除新冠响应工作后，营收增长约6% [13] - 本季度营业利润率为10.4%，上年同期为13.9%，上年同期受益于大量新冠响应工作 [13] 美国以外部门 - 第三季度营收2.01亿美元，较上年同期增长6.0%，剔除汇率影响后有机增长约11%，剔除新冠响应工作后有机增长约21%，主要由英国重启项目推动 [14] - 本季度录得营业亏损1120万美元，上年同期为营业利润830万美元，亏损主要因一个项目减记以及澳大利亚Job Active合同的遣散费 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司公布了未来三到五年的战略计划，包括聚焦健康未来、技术服务和数字化客户服务三大战略支柱，以扩大可寻址市场至约1500亿美元，并实现中个位数的有机增长和10% - 14%的利润率（剔除无形资产摊销费用） [33][35][37] - 在技术服务方面，公司近期赢得了价值6000万美元的陆军统一ERP合同，展示了其在数字现代化解决方案方面的能力 [39] - 在健康未来方面，公司计划增加VES业务的人员配置，以应对《PACT法案》带来的医疗残疾检查量增加；第三季度成功招聘了600多名医护人员，开展新的评估工作，有望拓展到其他州的医疗补助计划 [40][42] - 公司在华盛顿技术公司的美国联邦承包商年度排名中升至第19位，显示了其在联邦业务中的影响力提升 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年，公司有望克服近3亿美元的短期新冠响应工作收入减少，实现有机增长和盈利能力提升，但这取决于医疗补助重新认定工作的恢复和VES业务量的实现 [25] - 公共卫生紧急状态（PHE）的结束时间不确定，但一旦结束，将增加核心医疗补助项目的业务量；公司预计重新认定工作带来的收益每季度约为0.30美元，但实际情况可能更复杂，存在一定变数 [26][29] - 公司面临劳动力市场紧张的挑战，特别是技术和临床人才的吸引和保留，但通过提供更多灵活性、加强培训和技能发展等措施，有望缓解压力 [88][90] 其他重要信息 - 截至6月30日，2022财年已签署合同总额达40.2亿美元，另有4.76亿美元已获授但未签署的合同；过去12个月的订单收入比约为1.4倍，显示业务积压增长 [49][50] - 截至6月30日，公司可寻址销售机会的总合同价值管道为325亿美元，较2022财年第二季度的298亿美元有所增加，其中59%为新业务 [51] - 公司股东在3月的年度股东大会上投票支持进行种族平等审计，目前已聘请Wilmer Hale律师事务所进行评估，预计2023年发布报告 [52] - 公司在7月的全公司虚拟活动中公布了六项核心价值观，包括问责、协作、同情、客户关注、创新和尊重 [55] 问答环节所有提问和回答 问题1：美国以外业务的亏损情况及人员配置 - 该合同为软件产品实施的固定价格合同，按完工百分比确认收入；本季度亏损因预计成本增加；公司拥有该软件产品超十年，过去曾为其他客户成功配置，但此次客户规模更大、系统环境更复杂，且项目在疫情期间进行，劳动力市场紧张导致资源寻找和培训周期延长 [61][62] - 公司正应用经验丰富的项目管理团队，包括资深技术领导，专注履行合同义务 [63] 问题2：2023财年公共卫生紧急状态（PHE）结束后收益的范围 - 粗略估计，低端范围约为每季度0.15美元；具体收益影响取决于PHE结束的月份或季度，以及重新认定业务量与现有业务量和人员配置的结合情况 [66] - 美国服务部门在PHE结束后的利润率预计在11% - 14%之间，第三季度利润率为8%；若每季度增加0.15美元，利润率可能略低于11%；若增加0.30美元，利润率将接近11% - 14%范围的高端 [67][68] 问题3：华盛顿在PHE结束方面的紧迫性及未来延期可能性 - 由于多达1400 - 1500万美国人可能面临重新认定过程中的参保问题，PHE结束时间与中期选举的时间安排成为关键考虑因素，预计会再次延期 [69] - CMS承诺提前60天通知州长PHE结束时间，当前延期将于10月中旬到期，预计8月中旬会有信号；各州在启动和完成重新认定工作方面有灵活性，工作将在一年左右的时间内分散进行 [70][72] 问题4：PHE相关的部分项目（如远程医疗）是否可能独立成为刺激计划的一部分 - 公司希望如此，参议员Mark Warner曾谈到远程医疗在疫情期间的重要性和可持续性，政策制定者正在讨论调整政策和报销政策以支持远程医疗；同时，立法中也在考虑如何维持疫情期间对个人在交易所的补贴，以避免保费大幅上涨 [74][75] - 一些州正在考虑将不再符合医疗补助资格的个人暂时转移到基本健康计划或交易所，以确保他们获得适当的保险覆盖；国会中也有人讨论将医疗补助持续参保条款与PHE脱钩 [77][78] 问题5：新签约合同中最大的合同是否为CCO延期合同 - CCO一年期延期合同可能是最大的组成部分，印第安纳项目是第二大合同；CCO主标合同预计在夏末（可能是8月下旬）公布结果 [80] 问题6：《PACT法案》相关合同的长度、业务量增长和利润率情况 - 《PACT法案》的通过不改变现有合同，预计法案签署到业务量增加之间约有90天的时间；预计在2023财年第一季度末开始看到业务量的初始激增，随后会有持续的业务量增长，因为许多退伍军人的健康状况将随着年龄增长而逐渐显现 [81][82][83] - 利润率方面，业务量很重要，公司需要确保有足够的临床网络来服务退伍军人，因此本财年将投资800 - 1000万美元用于人员保留和招聘；预计该法案将带来业务量的大幅提升和长期增长 [84][85] 问题7：劳动力市场压力的最新情况 - 劳动力市场紧张对公司吸引和保留技术和特定政治人才造成影响，美国以外业务的一个复杂技术项目出现高于正常水平的人员流失，是本季度减记的一个因素 [88] - 提供更多灵活性有助于吸引人才，但部分工作仍适合团队现场合作；公司品牌在疫情期间得到加强，通过提供有竞争力的薪酬福利和培训发展机会，努力应对劳动力市场压力；对于固定单价或基于绩效的现有合同，公司通过更多使用技术来抵消劳动力成本压力，并在必要时向客户寻求公平调整 [89][90][91]